机构资金撑起公募基金“半边天” 533只基金机构持比达100%

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■我们的见习记者王明山

根据海外成熟市场的经验，公共基金持续成熟的标志之一是各种机构的资金已经进驻公共基金，为公共基金提供优质稳定的资金。最近披露的第二季度报告显示，机构投资者持有公共基金的热情再次上升，最新的持股比例达到50.86%，明显高于个人投资者。

与此同时，《证券日报》记者注意到，近年来，机构投资者对固定收益产品表现出明显的偏好，在公开发行市场上“机构单一债券基金”频繁设立。今年第二季度末，533只基金产品的机构持股比例达到100%，1232只基金的机构持股比例在99%以上，其中大部分是债券基金和货币基金。

机构“单身”并不少见

2016年，公开发行行业的格局发生了变化，定制外包基金涌入公开发行基金市场。大量为机构定制的债券基金相继出现，机构投资者在公开发行基金中的比重迅速上升。近年来，随着监管部门对基金投资者集中管理的要求越来越严格，现有的外包定制基金面临着两种选择:申请转型、改变基金运作模式，或者采取不再对个人投资者开放的定期开放举措。

目前，机构基金进入公共基金主要有三种形式:第一种是由单个机构定制基金产品，单个持有人的比例往往超过90%；第二类是“拼法”定制型基金，由两个以上机构共同出资，持有同一只基金，而这类基金的单一持有人比例较大；第三类是普通公共基金，机构基金通过大量购买持有基金产品。

值得注意的是，自今年以来，新基金债券发行一直蓬勃发展，机构基金债券基金再次占据“C”位置。许多债券基金在达到2亿元人民币后，选择迅速成立。《证券日报》记者从多家基金公司了解到，目前约有200名债券基金持有人提前结束了融资，而资金的主要来源是机构客户。持有人达到200人后，债券基金的募集金额一般可以达到3亿元以上。

在这种背景下，有不少基金产品的机构基金比重相对较高。《证券日报》记者梳理了第二季度基金报告，发现机构投资者持股50%以上的基金有2599只，机构投资者持股90%以上的基金有1730只，其中机构投资者持股99%以上的基金有1232只。在极端情况下，拥有533项基金的机构比例已经达到100%。

机构投资者持有近7亿元的股份

货币基金的回报率一直在下降，机构基金对货币基金的兴趣也在下降。《证券日报》记者从多家基金公司了解到，许多基金公司现在都在根据客户的不同需求定制债务型产品，也在积极争取摊余成本法的债务基础，并积极寻找货币资金的有效替代产品，承接部分机构资金从商品基础中撤出。

因此，机构基金在各种基金产品中的比重也发生了很大变化。《证券日报》记者注意到，与去年底相比，债券基金和货币基金仍是机构基金集中的基金产品，但机构基金在债券基金和混合基金中的比重明显增加。今年上半年a股市场大幅反弹，对机构基金灵活性的需求也大幅增加。

总体而言，共有5430只基金在第二季度报告中披露了机构投资者的比例和机构投资者的持股比例。据《证券日报》记者报道，截至今年第二季度末，机构投资者在所有基金产品中的总份额为7亿元，而今年第二季度末，5430种基金产品的总份额为13.76亿元，占机构投资者的50.87%，占据了公共基金的半边天。

随着etf产品进入公众视野，许多机构基金尤其青睐基础广泛的ETF。自今年年初以来，机构投资者已经出现在许多头etf产品的前十名持有者中。中央汇金、中国人寿、华夏人寿等优质机构基金相继进驻etf产品，推动了etf产品规模的不断扩大，机构投资者在ETF产品中的比重进一步提高。

来源：央视线