长期看好新经济成为新一轮大周期增长动力 ——新华基金2018年投策会

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1月12日，新华基金在北京召开了主题为“新财富、新声音”的投资策略峰会，邀请了一批投资专业人士和行业专家，就2018年宏观经济发展、a股走势和投资策略进行了深入交流和分享。

宏观经济发展和2018年a股市场走势，受到投资者的广泛关注。新华基金研究部主任张林认为，2018年供给侧改革将继续深化，投资对gdp的贡献将进一步降低。然而，在内需稳定、上市公司业绩稳定、外需改善的背景下，经济弹性依然存在。年国内生产总值约为6.6%；从流动性角度看，在市场收益持续改善和流动性趋紧中性的影响下，a股极有可能出现结构性缓慢牛市；在具体投资方向上，我们看好消费升级、产业升级和市场升级条件下的大消费产业、技术和高端制造业，以及估值优势较低的金融业。

关于2017年的投资经验和2018年的投资逻辑，新华基金投资总监崔建波指出，2017年，在利润驱动型主导市场的推动下，a股呈现出强劲的趋势。全年，在消费升级、行业适度改善以及中国传统投资拉动型增长模式向高端制造业和现代服务业增长模式的推动下，白酒、家电和保险三大收入行业迎来了可观的增长；2018年，随着a股利润率提高的行业数量增加，市场行业集中度将继续提高，a股将由强变强。鉴于新经济已成为新一轮大周期增长的驱动力，建议在投资品种选择上，重点关注与大消费相关的白酒、家电、医药等行业，以及与新技术相关的电子、通讯、计算机、军工、新能源等行业。

2017年，债券市场处于低迷状态。债券市场会在2018年复苏吗？遵循什么样的投资逻辑？对此，新华基金固定收益投资总监姚秋认为，从债券供求角度来看，债券市场已经呈现出结束调整的特征，预计2018年将适度回升。对于2018年的投资策略，姚秋指出，2018年将实施纯债、可转换债券和股票三管齐下的策略。其中，债券投资仍然是基于息票的，为了获得基本收益，可转换债券投资需要耐心等待供给和交易量的机会，而股票投资将遵循价值投资策略。

据悉，在姚秋的带领下，新华基金固定收益团队的投资能力稳步提升，旗下涌现出许多优秀的固定收益产品，使投资者在瞬息万变的资本市场中赢得了稳定的投资收益。海通统计显示，2017年和2016年，新华基金的固定收益产品业绩分别位居行业第一和第五。据银河数据显示，截至2017年底，新华安祥汇金A、新华安祥汇金C、新华净利润债券A和新华净利润债券C的净增长率分别达到55.47%、53.09%、38.10%和35.50%。同时，新华净利润债券A和新华净利润债券C在近两年同类产品中排名第一，均被银河数据评为五星级债券基金。

记者还了解到，作为一家具有敏锐投资意识的基金公司，新华基金早在2012年就开始积极布局大规模消费投资领域，让投资者成功分享近年来消费升级带来的投资红利。银河统计显示，截至2017年底，新华优先股消费自成立以来的净增长率已达168.82%，年化收入高达19.50%。

来源：央视线