22家百亿级私募管理资金总量占股票私募总规模近四成

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股票私募的头部效应已经增强

■我们的记者王宁

今年以来，私募行业的整体增长已经放缓，小型基金的生存仍然面临压力。据《证券日报》记者葛尚福发布的最新数据显示，截至今年上半年，注册私募股权投资基金经理人数为8875人，产品数量为38538件，管理规模为2.33万亿元。

与此同时，私募股权的头部效应进一步增强。在管理的2.33万亿元总资金中，8621亿元由数百亿元私募管理，也从去年底的31.81%上升到37%，增幅为5.19个百分点，表明大型机构吸纳黄金的力度越来越大。

股票私募管理规模

不到2.4万亿元

根据中国科学技术基金会的注册数据，共有24，304名私募基金经理，77，722只私募基金已经备案，管理基金的总规模为13.28万亿元。其中，证券私募管理总量为2.33万亿元，220亿级私募机构管理总量为8621亿元。

据统计，2019年第二季度，私募基金经理的数量比上一季度有所减少，而私募基金的数量和托管基金的总规模比上一季度有所增加。从近12个月的数据来看，4月份整个行业的经营规模增长更多，这是由于市场参与者预期3月份的国内外环境正在好转。此后，随着国内外环境的变化，5月和6月的总经营规模略有负增长，但仍徘徊在较高水平。与此同时，自今年1月以来，经理人的增量一直徘徊在零或负值。虽然4月份略有回升，但整个行业呈现负增长趋势，这与中小基金撤出有关。

业内人士表示，整个行业管理规模的增长仍由大机构驱动，而在当前环境下，小机构仍难以筹集到资金，过高的运营成本是导致退出的主要因素。

记者发现，截至今年上半年，私募股权投资基金注册管理人8875人，运营基金38538只，管理规模2.33万亿元。第二季度，私募股权投资基金的管理人员较第一季度有所减少，基金总额和管理规模略有增加。

截至今年上半年，2200亿元定向增发共管理8621亿元，占定向增发总规模的37%，比去年底的31.81%提高了5.19个百分点，其他类型基金管理比例增幅最大，表明上半年全行业的头部效应进一步增强，大型机构吸纳黄金的能力越来越强。

从规模上看，10亿元以下规模经理管理的基金总额比例从年初的25.62%下降到15.00%，降幅较大，这与小盘私募被挤出市场有关；然而，50亿-100亿元、20亿-50亿元和10亿-20亿元规模的基金管理人管理的基金总额比例却有不同程度的增加，这与部分基金被分流和部分机构规模缩小有关。

林静与开封

在这两个策略中占据第一位

根据中国科学技术基金会的数据，截至今年上半年，中国共有2200亿只私募证券机构，与2018年底的27只有很大不同。其中，有9个纯股票策略机构，8个纯债券策略机构，3个纯宏观对冲策略，另外两个机构是宏观对冲、股票组合、股票和债券组合策略。

从地理分布来看，北京的私募数量最多，达数百亿，其股票和债务分布均匀，其次是以股票为主的上海，最后是深圳、广州等地区，这些地区也是宏观对冲策略的集中地区。区域分布与研究风格一致，北京凭借资本优势吸引了更多大型私募股权机构；近年来，上海不断强调金融建设投资，金融机构整体股票投资实力不断提升；其他地区，如深圳和广州，对新兴机构更具吸引力，因为它们有更有利的办公场所和政策。

数据显示，上半年凯丰投资的收入超过同策略平均值20%以上，林静资产超过同策略平均值18.24%。根据网格研究中心的数据，今年上半年，所有证券私募行业的平均收益率为18.43%，宏观对冲策略的平均收益率为8.17%，债券策略的平均收益率为3.69%。从数百家机构的表现可以看出，林静资产以平均36.67%的收益率(超过行业平均18.24%)在股票策略中排名第一，凯丰投资以平均29.38%的收益率(超过行业平均21.21%)在宏观对冲策略中排名第一，乐瑞资产以平均6.66%的收益率(超过行业平均2.97%)在债券策略中排名第一。

来源：央视线