MSCI提升A股纳入因子权重银华MSCI中国A股ETF优势凸显

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摩根士丹利资本国际中国a股指数也被称为摩根士丹利资本国际旗舰指数，只有银华的摩根士丹利资本国际中国a股etf跟踪该指数

根据摩根士丹利资本国际公司(以下简称msci)公布的计划，msci Na A的第二步在8月27日收盘后已经落地，msci Na A因子的比重将从10%提高到15%。

事实上，虽然摩根士丹利资本国际在摩洛哥的权重有所增加，但摩根士丹利资本国际的主题基金团队一直在不断扩大，跟踪指标也有所不同。值得注意的是，市场上唯一追踪摩根士丹利资本国际中国a股指数的etf基金是银华摩根士丹利资本国际中国a股etf。《投资时报》记者了解到，该基金是目前市场上最大的msci etf产品，具有低利率、投资组合透明、交易方便的特点。此外，该基金于今年7月5日被选入两个投标。

msci中国a股etf银华基金经理周大鹏认为，msci中国a股etf在银华可以满足不同类型投资者的资产配置需求。首先，该产品适合个人投资者进行长期固定投资，充分参与外资流入市场；第二，适合机构投资者在市场处于阶段性低点时作为波段工具，同时利用外资流入的长期机会增加收益。该产品也适用于外资机构一键直接配置和购买具有合理市盈率关系的a股核心资产。

银华msci主题基金内部实力雄厚

8月8日，摩根士丹利资本国际宣布将实施第二次扩张，大盘股a股的纳入系数将从10%提高到15%，这将在8月27日收盘后生效。此次调整后，中国a股在摩根士丹利资本国际中国指数和摩根士丹利资本国际新兴市场指数中的权重分别为7.79%和2.46%。

据了解，8月份新增的8只股票包括中铁集团(601309.sh)和宁波港(601018.sh)，其a股已纳入msci成份股，仍为大盘股，中盘股将于11月份纳入。

随着摩根士丹利资本国际A因子比重的增加，摩根士丹利资本国际先后在中国建立了摩根士丹利资本国际中国a股国际指数、摩根士丹利资本国际中国a股国际指数和摩根士丹利资本国际中国a股指数，其中摩根士丹利资本国际中国a股指数又被称为摩根士丹利资本国际旗舰指数。

据报道，整个市场上只有银华摩根士丹利资本国际中国a股交易所交易基金跟踪摩根士丹利资本国际中国a股指数。数据显示，银华摩根士丹利资本国际中国a股etf于今年3月19日成立，是目前规模最大的摩根士丹利资本国际主题etf基金，拥有中信证券(600030.sh)和招商证券(600999.sh)等5家做市商，基本能满足部分大型基金的需求。

此外，自摩根士丹利资本国际(msci)中国a股etf于今年4月底在银华上市交易以来，交易量显著，误差得到了很好的控制。根据中泰证券研究报告，截至7月29日，摩根士丹利资本国际中国a股etf在过去1个月、3个月和6个月在银华的交易额分别为7304万元、5761万元和5511万元。

此外，根据上海证券交易所7月5日发布的第二季度融资融券目标调整结果，融资融券目标包括43只ETF，比第一季度末增加6只，银华摩根士丹利资本国际中国a股ETF成为新目标之一。

对此，银华基金经纪营业部总经理苏冲表示，两种融资标准在规模、流动性和持有人数量上都有一定的标准。进入两个融资标准后，基金的市场交易预计将更加活跃，规模和流动性也将得到改善。

事实上，银华摩根士丹利资本国际中国a股etf的整体增长与基金经理和投资研究团队的实力有关。《投资时报》记者注意到，周大鹏，他的基金经理，有近八年的投资经验，已经从研究员和助理成长为基金经理。

另一方面，银华基金拥有丰富的市场基金管理经验。经过多年的业务积累，已经建立了一支成熟的团队，独立开发了量化投资it系统，包括投资组合管理系统、风险管理优化系统、算法交易系统、订单执行系统和套利交易系统。

更重要的是，香港交易所最近宣布设立摩根士丹利资本国际中国a股指数期货，这被视为为外资继续进入中国市场提供便利和保护。

随着a股市场越来越国际化，普通投资者也有望通过购买基金分享投资红利。银华基金经纪业务部总经理苏崇建议，对中长期资本流入持乐观态度的普通投资者可以通过三种策略配置msci中国a股etf:第一，最简单的买入并持有；其次，结合时机把握短期机遇；最后，从长期资产配置的角度来看，我们采用核心+增强的方式，以mscietf为核心位置，与行业主题etf或相关股票相匹配，以获得中长期稳定的超额收益。

摩根士丹利资本国际的扩张带来了增量资金

随着a股进入摩洛哥三步走进程的不断推进，外资流入量也在不断增加。根据CICC (3908.hk)的研究报告，静态计算表明，这一纳入将带来约1600亿元的资本流入。从长期来看，如果中国的基本面总体稳定，外资流入预计将保持在每年2000-4000亿元的水平。

值得注意的是，摩根士丹利资本国际的适时扩张不仅会给a股市场带来增量资金，还会对a股的投资理念和投资者结构产生潜移默化的影响。

周大鹏表示，随着外资的加速流入，a股市场的制度化比例不断提高，市场逐渐走向成熟，不同行业或不同行业之间的估值和利润关系正朝着相对良性的方向趋同。

周大鹏还提到，根据外资投资a股的长期前景，全面扩张将带来约2万亿元的资本流入，而大中型a股的总自由流通市值约为10万亿元，占比非常高，其影响将越来越显著。

银华基金经纪营业部总经理苏崇认为，从投资者结构来看，目前外资持有a股已超过1.2万亿元，持股比例与当地传统机构投资者的保险基金和公开发行形成了三方对抗。未来可以预见，外资股的比例将进一步增加，这将对国内市场投资者的股权结构产生更大的影响。此外，对于国内投资者来说，外资的进入将使价值投资和长期投资的先进理念深入人心，同时资本市场的开放程度又向前迈进了一步。

国泰君安证券(Guotai Junan Securities)首席财务分析师陈奥林认为，随着a股国际化进程的加快，外资的定价能力将显著提高。定价权有两种:一种是交易定价权，另一种是投资定价权。从统计结果来看，外资机构在海外市场拥有显著的投资定价权和交易定价权，而国内机构拥有更大的交易定价权。

摩根士丹利资本国际的扩张将加速和稳定a股的国际化。在这种背景下，市场定价等模式将发生明显变化。陈奥林说道。

来源：央视线