深交所两维度进行风险排查和预判 重点聚焦偿债能力披露监管

本篇文章1894字，读完约5分钟

深圳证券交易所完成了2018年固定收益产品年度报告的审计

■我们的记者江楠

近日，深圳证券交易所完成了2018年公司债券和资产支持证券(以下简称固定收益产品)年度报告审核。发行人整体经营稳定，本年报信息披露的及时性、有效性和规范性有所提高。在年报审查中，深交所切实完善前瞻性监管，突出重点，有针对性，重视固定收益产品债务整体风险的调查和分类，重点关注发行人偿付能力和基础资产现金流稳定性等问题。发出了190多封年度报告询问信，提出了1000多个问题。

深交所相关负责人表示，目前正在梳理年报审计中发现的重要风险线索，加强风险监控和调查，积极采取措施防范和化解风险。同时，我们将继续履行一线监管职责，提高监管效率，提高发行人的诚信意识，规范操作水平，督促管理人员努力维护持有人权益，共同推动深交所固定收益市场高质量发展。

年度报告披露的整体质量改进

为做好2018年度报告的披露工作，深交所提前做好安排，精心安排，发布了《公司债券上市规则》、《公司债券非公开发行上市及转让规则》、《资产支持证券定期报告内容和格式指引》、《年度报告披露通知》，并举行了多次专项培训，强化了对拆信工作的要求，提高了发行人规范操作的意识。深交所运用分类监管理念提高监管效率，年报披露取得积极成效。对于信用评级为aaa的发行人，首次赋予发行人披露的灵活性，重点是提高年度报告披露内容的针对性和有效性。

一是年报披露的及时性进一步提高。深圳有632家债券发行商和245家特殊资产支持计划应披露年报。4月30日前债券和资产支持证券的披露率分别为96.7%和99.6%，分别比上年增长0.3%和1.9%。对于未能按时披露年度报告的债券发行人、特别计划管理人和托管人，深交所将立即检查产品的债务风险，并采取相关监管措施及时予以警示。

二是年报披露的规范性进一步提高。发行人或专项计划经理应基本按照年度报告标准或格式指引编制2018年度报告。债券方面，2018年年报披露更加充分，以定期报告替代临时公告披露重大事项的情况明显减少。在资产支持证券方面，计划管理人和托管人按照定期报告格式指引的要求，首次编制了2018年年度报告，更规范、更详细地披露了特定原始权益持有人的基本资产、现金流量归集、经营和财务状况等信息，更全面地揭示了可能影响专项计划经营和收益分配的重大事件的风险。

关注偿付能力披露监管

2018年，深圳债券发行人盈利能力和债务规模总体稳定，收入持续增长，经营状况稳定。平均营业收入和平均营业利润分别比上年增长16%和7%。但是，受市场环境和融资成本上升的影响，发行人投资活动现金净流出和融资活动现金净流入分别比上年下降32%和79%。深圳证券交易所结合监管实践和信用风险特点，以风险和问题为导向，从运营能力、盈利能力、偿付能力、现金流状况、公司治理和规范运作等方面，对基础资产的主要偿付能力和现金流量归集进行全面风险调查和预判。

一是密切关注非标准审计意见中涉及的事项对偿付能力可能产生的影响。38家发行人出具了非标准无保留审计报告，与去年的13家相比有所增加。其中，12份无保留意见审计报告有重点段落，3份无保留意见审计报告有持续经营重大不确定性段落，11份有保留意见审计报告和12份不能发表意见审计报告。从原因上看，出具非标准审计意见主要是因为损失较大、逾期未还、操作规范存在重大缺陷或审计范围有限。根据问题的性质和范围，深交所更加关注所涉及的问题对发行人持续经营和偿债能力的影响。

二是加强对会计科目或财务指标异常情况的查询。深圳证券交易所根据行业发展周期、同行业财务指标波动等情况，发现会计科目或财务指标异常。，应及时督促发行人合理解释并充分披露。

三是充分了解发行人投融资规模快速增长的原因；第四，继续注重公司治理和规范运作；第五，充分关注专项计划基本资产现金流的变化。

严格监管形成风险防控合力

深圳证券交易所始终把债券市场风险防控和维护市场稳定运行放在突出位置，强化一线监管职能，加大违法违规处罚力度，深化风险监控，突出重点，补短补弱，采取多种措施形成债券市场风险防控合力。

一是完善风险管理体系；二是打好组合监督拳；三是加大科技监管投入；第四，加强联合现场检查。

面对公司债券制度改革后第一轮赎回高潮，深交所高度重视债券信用风险防控，按照市场化和法治化原则，推进债券市场改革创新，优化基础交易体系，丰富基础产品类型，推进适应市场风险防控形势的机制体系建设。

一是优化公司债券持续融资体系；第二是支持发行用于纾困的特殊债券；三是为民营企业发行债券提供信用增级支持工具；第四，完善风险管理体系。

来源：央视线