企业发债需求大幅增长 年内公司债发行总额超9000亿元

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■我们的记者苏时珍

根据choice Financial Terminal的统计，截至目前，公司债券发行总额已达9261.42亿元，发行期数达820个。

6月4日，民生银行产业发展研究中心研究员郭晓蓓在接受《证券日报》采访时表示，自20世纪80年代以来，公司债券已成为推动金融脱媒和利率市场化的重要力量。在年初继续实施稳健货币政策的背景下，市场利率保持低位，流动性的改善降低了企业的融资成本，导致企业融资需求恢复。此外，2018年中央经济工作会议首次提出“新基础设施”的概念，今年地方政府和会议也出台了基础设施投资计划，导致企业发债需求大幅增加。

6月4日，东方金城研发部技术副主任张怡筠在接受《证券日报》采访时表示，今年公司债券发行量超过9000亿元，主要有以下两个原因。一方面，公司债券的审计标准已经放宽。根据此前的市场反馈，今年3月，香港交易所放宽了地方融资平台发行公司债券的审核条件。对于6个月内到期的债务，发行公司债券的目的是借新还旧债，并释放政府收入。上限为50%的地方政府融资平台发行的公司债券大幅增加；另一方面，公司债券进入集中赎回的高峰期，借入新债和偿还旧债大幅增加。自2016年公司债券扩张以来，公司债券发行量大幅增加，3年期债券占比很大。2019年，公司债券迎来了赎回的高峰期，因此自2019年以来，公司债券的发行量大幅增加。

从统计行业分类来看，有综合金融、医药、应用软件、消费电子、建筑工程、房地产开发等。

张怡筠表示，企业债券发行行业主要集中在地方政府投融资平台、房地产行业、多元化金融行业和公用事业行业，其中大部分是地方国有企业和中央国有企业。债券募集资金主要用于偿还公司的生息债务和补充营运资金。

发行公司债券应注意哪些风险？张怡筠表示，作为一种固定收益产品，企业债券存在信用风险。为了防范信用风险和回购风险，投资者在选择债券时应全面分析公司的经营、财务和战略管理情况。一方面，他们需要了解行业情况和企业的主要经营状况；另一方面，从财务角度来看，有必要关注盈利能力、偿债能力、再融资能力、过去的债券支付，尤其是现金流。同时，要重视企业的战略管理，如股东、关联交易、公司未来发展方向等。，并结合自己的风险偏好选择优惠券；另一方面，需要持续关注第三方中介机构发布的信息，如估值信息、定期跟踪和不定期跟踪报告等。此外，在持有债券期间，我们应尽可能了解公司的经营状况，跟踪持有债券的风险动态，及时积极调整持有债券的种类和结构。

“在发行期间，可以通过发行人披露信息的真实性和及时性提出更严格的要求，这有利于融资过程中公司治理、内部控制和财务管理的逐步完善，也可以增加投资者的透明度。在一定程度上，它可以降低盲目投资和违约的风险。”郭晓彤说。

(策划苏时珍)

来源：央视线