财达证券驰援欣龙控股 溢价19%接盘2700万股

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蔡联(上海研究员黄乙玲)报道称，一年后，蔡达证券将再次成为新龙控股的第二大股东。

5月23日晚，新龙控股宣布，东京南方公司已与财大证券签订股权转让协议，并将其2700万股(占公司总股本的5.015%)以总价格1.59亿元转让给财大证券第一集合资产管理计划。转让价格为5.9元/股，比公司最新股价(4.94元)高出19%。

蔡联发现，早在2018年3月，蔡达证券就以每股7.8元的价格将新龙控股3121.6万股(占总股本的5.80%，价格为2.43亿元)转让给京南公司。

7.8元卖了，5.9元拿回来。蔡达证券的“抛高吸低”背后有故事吗？

我合作过很多次

事实上，财大证券和新龙控股历史悠久，2014年有业务往来。

由于融资需要，新龙控股有限公司、海南东朱华有限公司分别于2014年9月4日、9月11日、9月18日分批向财大证券质押其6159万股(占公司总股本的11.44%，占公司股份的68.35%)。截至目前，海南朱华共持有公司股份9009.86万股，其中已质押股份9004万股，占公司股份的99.93%，占公司总股本的16.72%。

风数据显示，财大证券是海南朱华唯一的证券质押方，也是其最大的质押方。

此次合作后，2015年3月，新龙股份有限公司决定将公司的员工持股计划交由财大证券管理，并全额认购财大证券设立的财大新龙一号集体计划的二次股份。

截至2015年8月27日，公司员工持股计划已完成股份购买和股份转让，共持有股份3548.48万股，平均每股价格为6.01元。本公司员工持股计划中所有股份的锁定日期为2015年8月26日，锁定期为一年零36个月。

此外，2016年新龙控股想发行股票收购华为制药和德昌制药的股份时，蔡达证券也是其独立财务顾问，但合并最终失败。

回到员工持股计划，两年半后，2018年3月，财大证券决定将集体计划持有的新龙控股无限制股份中的3132.6万股(占公司总股本的5.80%)转让给京南电子商务。

当时的股权变更书显示，财大新龙一号集体计划减持的目的是在到期前终止新龙控股的员工持股计划。但京南电子商务接手后表示，这是基于海南良好的政策预期，并对新龙控股目前的资产状况和未来发展前景感到乐观。

转眼间，在过去的一年里，京南公司因资金需求而大减，而蔡达证券再次进入市场。蔡达证券这次接手的原因是什么？

公告显示，财大证券一号集合资产管理计划属于支持民营企业发展的证券业系列。这项集体计划的目的是支持有发展前景的私营企业的可持续和健康发展。目前，没有计划在未来12个月内继续增持或减持股份。

连续12年扣除非净利润为负数

拯救私营企业并不是什么新鲜事。

2018年10月，中国证券业协会组织11家证券公司达成投资200多亿元设立母公司资产管理计划，作为引导基金，吸引银行、保险公司、国有企业和政府平台的资本投资，形成1000亿元的总资产管理计划，专门用于帮助有发展前景的上市公司缓解股权质押困难。

根据证券业协会支持民营企业发展的系列资产管理计划(第八期)进度报告，截至2019年5月10日，蔡达证券、万和证券、德邦证券等三家证券公司已完成协议签署，并承诺自愿捐款。截至目前，已有57家公司承诺总投资559.7亿元。

具体实施方面，截至2019年5月10日，49家证券公司共设立了81个计划和42个子计划，支持人民资本管理，总投资规模约为573亿元，其中148.18亿元来自外部资金。从投资角度看，31家证券公司在资产管理计划和子计划中投资了具体项目，总投资额约为363.94亿元，较2019年4月1日增长约37.5%。投资对象涉及沪深两市128家上市公司及其大股东，有效缓解了民营企业及其股东的流动性困难。

也就是说，蔡达证券在加入一系列支持证券业民营企业发展的资产管理计划后，刚刚投资了一个特定的项目，这个项目就是新龙控股。

从基本面来看，新龙控股的表现并不突出。2018年财务报告显示，公司收入为7.43亿元，同比增长17.59%；亏损1.09亿元，同比下降339.29%。2019年第一季度，公司净利润为354.63万元，同比增长136.80%，但扣除的非净利润仅为14.44万元。

稍长一点的时间线，自2007年以来，新龙控股扣除对母公司的不良回报后的净利润一直呈负增长，经营活动产生的现金流也越来越差。

然而，新龙控股毕竟已经向财大证券承诺了6159万股。从这个角度来看，蔡达证券帮助新龙控股是再好不过的了。

来源：央视线