专家：资产管理首要要求 是守住老百姓财富安全底线

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■我们的见习记者刘伟杰

近日，中国证券投资者保护基金有限公司发布了《中国资本市场投资者保护白皮书》的五个子报告。《2018年公募基金管理人投资者保护评估报告》(以下简称《报告》)根据公募基金行业的法律法规和监管要求，对截至2018年底已发行公募基金产品一年的122名公募基金管理人的投资者保护状况进行了评估。客观反映了公募基金管理人在合规管理、关键人员管理、投资管理、适当性管理和投资者教育等方面取得的成绩和存在的问题，提出了有针对性的意见和建议，为进一步提高公募基金管理人的投资者保护水平提供参考。

对此，中国银河证券基金研究中心总经理胡表示，从投资者保护的角度对公募基金经理进行评价是一种新的尝试。作为基金评价机构的专业负责人，从报告的主要结论中可以得到许多启示。

由于公开发行的特点，公共资金已经进入千家万户，而维持和增加数千万家庭财富的责任就在他们身后。因此，公募基金行业需要加强对投资者的保护，巩固与投资者的信任关系。

胡认为，目前，公募基金行业投资者保护总体水平较好，这是由于1998年以来的“组合投资、强制托管、信息披露和每日估值”等制度安排以及近年来投资者保护的新制度安排。经过长期积累，这些基本制度安排在保护基金投资者合法权益方面显示出巨大的力量。

据了解，《报告》对投资者保护制度建设和合规性的评价显示，公募基金管理人合规性良好，表明公募基金处于底线管理。值得一提的是，市场存在风险，净资产值波动是正常的。然而，资产管理的首要要求是安全和稳定，必须保持人民财富安全和稳定的底线。

同时，《报告》对核心人员管理的评价显示，公募基金管理公司的高级管理人员和基金管理人员的稳定性日益增强。在胡看来，这主要与两个因素有关:一方面，在经历了多次风风雨雨之后，公募基金行业的从业人员也变得比较冷静；另一方面，随着公共基金资产管理规模的不断扩大，基金管理团队的特征日益突出。

此外，《报告》对适当性管理的评价表明，大多数基金投资者已经肯定了公募基金管理人的适当性管理。胡表示，这表明公募基金管理人的适当性管理取得了积极的成效，但目前许多投资者对分级基金、量化基金等创新型基金的认识还存在盲点，这可能是公募基金管理人适当性管理中的一个疏忽或薄弱环节，需要进一步加强。

最后，胡还说，的公募基金业已经走过了20多年的历程。为了进一步推动行业的发展，公募基金经理人需要进一步做好细致的投资者保护工作，夯实投资者信任的基础。

(刘伟杰规划)

来源：央视线