60家信托公司2019年财报透视：近七成信托公司业绩增长 首尾盈利能力差距已超

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我们的记者孟醒

一年来，信托业总体发展稳定，监管力度继续加大。在“走渠道、控制房地产”的理念下，信托业的资产规模进一步受到挤压。信托业的资产规模从去年年初的22万亿元下降到第三季度末的21万亿元。据行业专家称，到2019年底，这一数字可能会降至20万亿元以下。

在强监管下，渠道业务的压缩和房地产业务的下滑也加剧了行业和外界对2019年信托业绩的担忧。信托公司在2019年的表现如何？总体而言，行业优势明显，大多数信托公司的关键经营指标都取得了稳步进展。根据银行间市场披露的数据，截至1月17日，2019年有60家信托公司披露了未经审计的财务数据、营业收入、信托业务收入和净利润，三分之二的信托公司实现了同比增长，最高增长率超过300%。

另一方面，信托业的“马太效应”加剧，中信信托在经营收入、信托业务收入和净利润方面连续三次夺冠。与单个尾部信托公司相比，单个数据的最高差异超过一千倍。特别是净利润方面，中信信托、华能信托、华润信托等8家公司的净利润均超过20亿元，而新华信托等4家公司的净利润均低于2000万元。

2019年信托业资产规模

它可能会降到20万亿元以下

2019年，监管和转型成为信托业发展的主题。随着降低杠杆率和消除渠道的监管要求，信托行业将在2019年加快转型，彻底打破刚性赎回，禁止产品套现，限制房地产企业非法融资。

2019年初召开的信托监管工作会议指出，2019年信托监管的核心是“三管一促一强化”，即管理战略、风险和股东，提高服务实体经济的质量和效率，加强党的建设。

福利信托的研究员于之分析了《证券日报》的记者。从2019年全年发布的监管政策来看，上半年信托业监管的主题是管理策略和风险管理，其中“23号文件”是典型的，房地产信托业务监管在短时间内达到高峰；下半年，在对相关业务保持高压监管的同时，信托业监管的基础环境建设开始逐步显现。除了建立信托受益账户体系外，信托公司股权管理的相关政策也逐步出台。

在严格监管下，信托资产规模稳步下降，质量不断提高。根据中国信托协会发布的数据，截至2019年第三季度末，全国68家信托公司的委托资产余额为21.99万亿元，比2019年初减少7000多亿元；与2019年第二季度末相比，减少5376.9亿元，比上季度减少2.39%，与第二季度相比减少0.02%。事实上，信托业资产规模下降的主要原因是交易管理业务的减少，这主要归因于渠道业务的压缩。相对而言，主动管理业务的比重有所增加，深化行业转型的效果更加突出。

目前，第四季度末的规模数据尚未发布，信托行业的一些专家认为，这一数据可能会跌破20万亿元。不久前，中国人民大学信托与基金研究所执行董事邢成在《2019年行业十大新闻》的新闻发布会上猜测，“2019年底年报出来后，信托行业的总资产管理规模可能会下降。突破20万亿，即使到2019年底不能突破20万亿，到2020年也一定会突破。”

三分之二的公司实现了同比增长

该行业的整体业务指标非常出色

信托资产的下降也反映了信托业务结构的优化，传统的渠道业务和房地产业务受到监管。在这种情况下，行业内外都在担心2019年信托业的表现。然而，从记者获得的60家信托公司未经审计的财务数据来看，这种担忧并没有成为现实。2019年，行业整体好转，大多数信托公司的关键经营指标都有不同程度的提高。

据《证券日报》记者统计，截至1月17日，中国68家信托公司中有60家披露了银行间市场未经审计的财务数据。从营业收入、信托业务收入和净利润来看，40家信托公司各项指标均实现了同比增长，增幅最高超过300%。国联信托的增长率尤为突出。2019年，营业收入10.75亿元，同比增长257%；净利润9.03亿元，同比增长356%。

至于信托的整体表现，资深信托研究员袁继伟对《证券日报》记者进行了分析。“一方面，资本市场明显复苏，股票市场和债券市场表现良好，有利于增加固有业务收入，部分信托公司投资收入增速较快。；另一方面，信托公司加强了主动管理能力，在创新和转型方面取得了一定的突破。去年上半年，信托产品发行迅速，为信托收入的增长奠定了良好的基础。”

值得注意的是，去年，信托行业的“马太效应”加剧，业绩与业绩之间的差距进一步拉大。

2019年，在上述60家公司中，中信信托以71.77亿元的营业收入重回榜首，信托业务收入和净利润分别为49.49亿元和35.93亿元，成为“三冠王”。尾部公司的业绩状况与之形成鲜明对比。在这60家公司中，从营业收入、信托业务收入和净利润来看，垫底公司的数据分别为0400万元、0400万元和-8200万元。可以看出，一些单项指标的差距已经超过了一千倍。

此外，在净利润指标方面，中信信托、华能信托、华润信托、平安信托、重庆信托、江苏信托、五矿信托、光大信托8家信托公司的净利润均超过20亿元，相比之下，4家信托公司的净利润均在2000万元以下，与上述总公司相差100多倍，其中2家为负净利润。

主管信任绩效排名已经改变

五矿和光大跻身前十

总公司通常是行业的领导者，这对行业的发展意义重大。同时，总公司的不同排名也在一定程度上显示了品牌在行业中影响力的变化。

2019年，在上述60家公司中，五矿信托和光大信托均跻身主要业务指标前十名。例如，在营业收入方面，五矿信托继续保持前十名的位置，光大信托首次入围前十名；在净利润方面，两者均首次跻身前十，分别以21.04亿元和19.5亿元排名第八和第九。

对此，五矿信托相关负责人向《证券报》表示，2019年，五矿信托将着力提升四大能力，汇聚优质发展的必要资源。首先，利用这一趋势，提高控制高质量资产的能力。紧紧抓住重要战略机遇期的新内涵，坚持十大展示方向，取得一定成效；第二，加强和巩固，提高获得资金的能力；第三，坚持底线，提高风险控制能力；第四，着眼长远，增强创新驱动能力。“此外，五矿信托的业绩进步离不开中国五矿、五矿资本以及全体股东的大力支持。”上述负责人进一步补充道。

值得注意的是，在净利润指标中，总部信托公司的排名变化最为明显。具体而言，根据上述60家信托公司未经审计的财务数据，中信信托以35.93亿元的净利润位居榜首，华能信托和华润信托分别以31.75亿元和28.76亿元的净利润取代平安信托和重庆信托。平安信托和重庆信托排在后面，其次是江苏信托、建新信托、五矿信托、光大信托、AVIC信托和外贸

总体而言，总公司保持了快速稳定的增长速度，对行业绩效起到了明显的推动作用。据业内人士分析，不同公司的资源禀赋和发展模式会使行业呈现出分化趋势。在这种背景下，传统的总公司要保持稳定的经营利润并不容易。

2019年，信托业宏观经济水平较低，监管力度不断加大，行业委托资产规模稳步缩小。回归原点，服务实体经济，已成为产业转型发展的共识。

中信信托表示，2019年，当信托资产整体规模收缩时，实体经济的投资占了近70%。其中，基础设施建设投资超过2500亿元，支持地方交通枢纽配套市政道路工程和公路建设；广泛参与推进民生工程，如污水工程建设、新农村建设、城市生态建设等。；积极支持中小企业发展，参与创建总规模为400亿元的国家新兴产业风险投资引导基金，运营“中信北京中小企业发展信托基金”系列，共为中小企业提供近700笔贷款。

重庆信托相关人士向《证券报》表示，重庆信托顺应监管趋势，积极减少渠道业务，充分投入有限的信贷资源服务实体经济，提高服务实体经济的质量和效率。据悉，重庆信托服务实体经济存续信托业务规模为1278.1亿元，占规模的61.25%；全年服务实体经济的信托业务规模增长597.25亿元，同比增长31.83%。

来源：央视线