防风险强监管为资本市场全面改革保驾护航

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和平的

2020年资本市场改革和发展蓝图发布。1月16日至17日，2020年中国证监会系统工作会议在北京召开。会议分析了资本市场改革和发展的现状，提出了2020年资本市场发展的六大任务。

笔者认为，会议提出的继续优化市场生态、全力推进重大改革、全面加强市场法治建设、促进上市公司质量提高、进一步提高监管效率、提高服务实体经济的质量和效率等六大任务，全面勾画了今年资本市场全面深化改革、不断创新发展的路线图。

在这份深化资本市场改革和发展的路线图中，笔者认为“以风险防范和强监管为出发点，不断优化市场生态”作为2020年六大重点任务之一意义重大，因为资本市场的风险可能成为全面改革的最大阻力，所以要创造良好的改革生态环境，就必须以风险防范和强监管为出发点。

2020年是全面建设小康社会和“十三五”计划的最后一年，也是资本市场建立30周年。今年以来，外部环境更加复杂严峻，宏观经济运行的挑战增加，金融风险面临新的挑战。保持规避系统性风险的底线，是确保中国经济持续健康发展的前提，也是资本市场全面深化改革顺利推进的坚实保证。因此，要建设一个规范、透明、开放、充满活力和弹性的资本市场，就必须把资本市场的风险防范工作放在更加重要的位置。

一方面，我们将牢牢把握避免系统性金融风险的底线。

关于今年防范风险的具体措施，中国证监会表示，要加强对杠杆基金、进口和交叉风险的监控和判断，加强预期引导，积极防范和化解市场操作风险。

笔者认为，这一表态也是中国证监会主席易会满去年9月11日在《人民日报》发表署名文章时实施的风险防范调整。“我们必须坚持底线思维，增强紧迫感，主动防范和化解系统性金融风险。把它放在更加重要的位置，完善资本市场风险防控机制，做到早发现、早识别、早预警、早发现、早处置，主动出击、主动出击。”但不同的是，这份声明中风险防范的方向更为明确，这意味着今年的风险防范工作将更加注重对杠杆基金、进口和交叉风险的监控。

此外，中国证监会还表示，要坚持分类政策，准确拆弹、抑增、解禁并举，继续做好股票质押、债券违约、私募基金、行业机构和各类交易场所等关键风险的防控工作。

长期以来，中国证监会在股票质押、债券违约、私募基金、场外资金配置等关键领域的风险问题上，采取了严格控制增量、有效化解股票的监管方式，取得了阶段性成果。数据显示，2019年，上市公司股权质押数量和融资余额分别比年初减少3570亿元和3300亿元。与此同时，就最大股东的质押率而言，85%的公司从峰值平均下降了30个百分点。

另一方面，我们将积极发挥检查和处罚最后一道防线的作用，加大打击欺诈性发行、金融欺诈、内幕交易和操纵市场等严重违法违规行为的力度。

根据中国证监会官方网站数据，2019年，中国证监会共发布了136项行政处罚，比去年增加了5项。发布了13项市场禁令决定。内幕交易案件多达55起，占40%以上；有29起案件涉及违规，14起案件涉及市场操纵，9起案件涉及员工股票交易。此外，还涉及关联交易、传播虚假信息、非法经营证券投资咨询业务等违法行为。

特别值得一提的是，将于今年3月1日实施的新证券法，大大加大了对内幕交易和信息披露等违法行为的处罚力度。违反法律法规成本的实际增加也将对非法活动产生强大的威慑作用。

笔者认为，当前强有力的风险防范措施和监管执法将为资本市场的深化改革和稳定运行保驾护航。

来源：央视线