券商外资股比限制取消 A股市场“朋友圈”如何集齐36万个赞？

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张馨

如果a股市场有一个“朋友圈”，a股市场怎么能在4月1日从所有机构投资者那里收集到36万个“喜好”？这不是愚人节的玩笑，而是作者对“从今天开始”政策的期待。

今年3月13日，中国证监会宣布，根据全国金融业对外开放的统一部署，从4月1日起，取消对证券公司外资股比例的限制。符合条件的外国投资者可以根据法律法规、中国证监会的相关规定和相关服务指南，申请设立证券公司或者变更公司实际控制人。这比去年7月宣布的时间表提前了8个月。

关于提前取消对证券公司外资股比例的限制，131家提前与a股市场“加友并团”的证券公司可能已经将表述从“深思不安”改为“冷静”。笔者认为，当中外证券公司在同一个舞台上竞争时，a股市场实际上可以收获131个以上的“喜欢”。

当然，第一批赞誉应该来自老牌证券公司，因为证券行业对外开放的不断深入，为现有的国内和合资证券公司提供了观察、学习和超越行业优秀合作伙伴的机会。

或许有人认为，外资券商的进入是“狼来了”，但笔者认为，外资的进入实际上是一股“风”。可以利用本地化优势，做好高质量的投资银行、经纪等业务服务，引领科技和金融券商布局。你们可以进一步学习彼此的长处，乘风而去；能够在外部因素的帮助下寻找并改善自身缺点的经纪人至少可以尝试逆风而行。当然，对于那些不能积极拥抱变化的经纪人来说，风确实会变成一把锋利的刀刃。

或许第二批受到好评的海外机构长期以来都渴望进入a股市场。因为这是他们分享中国经济增长和参与中国资本市场的最佳窗口。

笔者注意到，4月1日也是取消基金管理公司外资股比例限制的窗口。当日，贝莱德财务管理公司和卢博美投资咨询有限公司提交了公募基金管理公司设立资格申请，中国证监会已收到材料。外资机构迫不及待地想进入中国资本市场。

近年来，全面深化改革措施逐步实施，资本市场得到有效授权。上市公司质量不断提高，市场活力和弹性进一步增强。自3月1日起，新证券法正式实施，使得与资本市场发展相关的基本制度更加完善，与时俱进。外资机构在华投资不仅有利于中国资本市场，也有利于外资机构及其所代表的海外投资者。

当然，正如内资或合资证券公司面临机遇和挑战一样，即将进入市场的外资机构需要调整和应对。显然，a股市场也有自己的“投资礼仪”。在享受“国民待遇”的同时，如何尽快实现理念和服务的本土化，如何把握与a股市场最匹配的投资节奏，是外资机构进入集团的必要答案。

第三批表扬对象应该是a股市场的“36万多”机构投资者(截至2月底)。因为外资机构的进入将有助于扩大机构投资者的数量和规模，进一步增加市场的稳定性。

对于a股市场而言，目前外资的规模和比例不高，但被市场称为“聪明钱”，被视为风向标。这是因为老的外资机构投资理念多元化，估值体系完善，在挖掘上市公司价值方面也有特色。在经济全球化和投资无国界的今天，外资机构的进入可以为更多的国内机构投资者或个人提供更多的参考，也有利于a股市场估值体系的优化。

或许，a股市场的1.6亿投资者中，有不少人应该愿意赞美a股市场开放进程的深化，因为引入更成熟的投资理念和基金，不仅可以提振市场信心，还可以间接提升上市公司的质量，巩固a股市场的回弹力。然而，鉴于投资者的巨大规模和分散性，笔者建议个人投资者采用另一种方式来表达自己的观点。毕竟，对于a股市场来说，投资者通过购买和持有与高质量公司共同成长来赞美a股市场，可能是最值得期待和最有效的方式。

来源：央视线