汇丰自爆其黄金交易3月份曾一天损失2亿美元

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《财联新闻》(上海，编辑齐林)，根据汇丰控股最近向监管机构提交的一份文件，当COVID-19流行病在全球蔓延时，由于全球黄金流动不畅，主要交易中心之间的黄金价格存在巨大差异，导致汇丰在3月份每天损失2亿美元。

汇丰是世界上最大的贵金属交易商之一。它采用实物交换交易模式，当3月份黄金期货和现金之间存在较大价差时，它会遭受巨大的市值损失。市值计价是指根据市场价格或结算价格每日计算期货头寸的损益，但不代表最终清算前的实际损益。

根据汇丰银行的监管文件，3月下旬的一天，由于国际黄金市场的异常波动，该行一天内损失了2亿美元(下图中的黄线)。该行将这一损失描述为“按市值计价的损失，主要与黄金提炼和运输挑战有关。”

该文件强调，黄金交易所实际价差的增加影响了汇丰的黄金租赁和融资业务以及其他黄金对冲活动，导致按市值计价的损失。

作为黄金交易商，大银行通常在纽约黄金期货市场做空交易，以对冲现货黄金头寸。然而，一旦两者之间的差异太大，这种模式将产生巨大的市值损失。

疫情影响下的特殊病例

纽约黄金期货和伦敦现货黄金价格之间的差异通常在每盎司几美元以内，但今年3月24日，两者之间的差异高达70美元，这是40年来的最高水平。

纽约黄金期货的价格高于伦敦黄金的价差，这可以反映从伦敦购买金属以交付纽约商品期货交易所黄金期货合约的成本。从理论上讲，期货黄金和现货黄金之间不应该存在巨大的价差，否则套利将会迅速上升，并迅速消除价差。然而，这种特殊情况是在流行病的影响下出现的。

伦敦拥有数千吨黄金，支撑着全球最大的现货黄金交易中心。然而，如果伦敦的实物黄金需要与comex期货合约一起交付，它必须从伦敦使用的400盎司金条中熔化，并重新加工成comex批准的100盎司金条。随着各国政府对人员和货物流动的限制，以及许多大型金属精炼厂在3月份暂停运营，情况突然变得更加困难。

伦敦贵金属交易市场基本上被汇丰银行和摩根大通垄断，伦敦每年的黄金交易量估计超过5万亿美元。

目前，国际黄金市场已经恢复正常，期货黄金和现货黄金的差价不到5美元。

来源：央视线