非经常性损益瞒天过海一元股ST锐电粉饰榜高居第一

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如果没有非经常性损益的支持，这位前风力发电设备老板今年上半年将从404.67万元的利润中损失1.49亿元。至少有176家公司，包括Visionox，凯尔新材料和圣因梅也将展示他们的原始形状

标点金融研究员黄凤青

九个半月后，69.8亿元的土地出让终于完成了任务。

8月31日，申康佳a(000016.sz)披露了2018年半年度报告。财务报告显示，今年上半年，公司实现归属于母公司股东的净利润3.42亿元，同比大幅增长1007.16%。然而，如果一个老练的投资者做一个简单的算术问题，即扣除非经常性损益后，他会看到归属于母公司股东的净利润(以下简称扣除非净利润)，那么他无疑会看到另一个场景:亏损金额从去年上半年的4445.62万元扩大到今年上半年的3.01亿元，同比下降576.78%。

差距如此之大，问题自然在于非经常性的收益和损失。今年上半年，深圳康佳a股指数达到6.43亿元，与去年同期的7500万元相比，相差8.57倍。事实上，当康佳公司去年11月14日最终将位于深圳南山华侨城区的康桥嘉诚总部大楼出售给龙光地产(3380.hk)时，并录得超过60亿元的利润，分析师和股东都知道未来的年报和中期报告并不难看。然而，这种一次性的粉饰能持续多久？没有人能给出答案。

截至8月31日，在中国已披露中期报告的3539家上市公司中，依靠非经常性损益推高净利润、甚至从负转正的公司比比皆是。

数据显示，今年上半年，3197笔非经常性损益为正，占90.3%。其中，归属于母公司股东的净利润2915亿元，占82.3%。对于这些上市公司，非经常性损益与归属于母公司股东的净利润之比越大，归属于母公司股东的净利润被非经常性损益加厚的部分就越大。与此同时，必须注意的是，另外282家上市公司即使采用上述会计方法，仍徘徊在净亏损的边缘。

那么，哪家上市公司归属于母公司股东的净利润最取决于非经常性损益的贡献？根据wind Information提供的数据，标点符号财经研究所和投资时报已经整理出2915家上半年非经常性损益和归属于母公司股东的正净利润的上市公司，并计算出它们的非经常性损益与归属于母公司股东的净利润之比。从高到低排序，推出“2018年上半年a股上市公司非经常性损益贡献列表”。

结果显示，有177家公司的比率高于1倍，这意味着这些公司如果没有非经常性损益的支持，将处于真正的亏损状态。事实上，这些公司的非净利润都是负数。

其中，有5家公司的比例超过10倍，包括圣瑞典(601558.sh)、远见(002387.sz)、凯尔新材料(300234.sz)、*圣英美(002570.sz)和海螺型材(000619.sz)。

排在首位的是圣瑞迪安。该企业曾声称占据全球风力发电设备市场的11.1%，七年前以每股90元的价格公开上市，市值近1000亿元。然而，由于其积极的投资和风力发电市场的逆转，尤其是在中国证监会确认其夸大利润并欺诈性上市后，该公司崩溃了。目前，该股停牌价格为1.15元/股，市值缩水至69.35亿元。2018年上半年，归属于母公司股东的净利润为404.67万元，其中非经常性损益贡献1.53亿元，相当于归属于母公司股东的净利润的3772.35%，扣除后的净利润为1.49亿元。

*st上半年归属于母公司股东的净利润也是盈利的，利润为853.04万元。其中，由于全资子公司北门美豆豆100%股权的转让和政府贴息，共产生非经常性损益1.14亿元。如果扣除上述损益，实际损失为1.06亿元。非经常性损益相当于归属于母公司股东的净利润的1337.98%，排名第四。

除了母公司股东应占非经常性损益与净利润的绝对比率大于1倍的公司外，还有33家公司的比率超过90%，包括安捷科技(002635.sz)、国际医药(000516.sz)、来益芬(603777.sh)等。换句话说，归属于这些公司母公司股东的净利润的90%以上是非经常性损益。

来源：央视线