金银岛爆雷九州证券落水大股东九鼎解决方案惹翻投资者

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九州瀚海的集体资产管理计划因涉足金银岛而被违反，涉及近3亿元。投资者认为，该产品的发行方九州证券(Kyushu Securities)并未到位，后者的大股东给出的和解条款也不尽如人意

《投资时报》记者冯金浩

传奇的藏宝图，冒险，海盗，千钧一发，满载而归。137年前英国人罗伯特·路易斯·史蒂文森的小说《金银岛》摆脱不了这些惯用伎俩，但至少读者可以在想象中得到一些满足。

但实际上，你可能没那么幸运。

最近，一个以金银岛为名的知名互联网行业平台发生爆炸，导致九州证券近3亿元资产管理产品违约。在这背后，后者，作为发行人，在小说所提倡的巨大威胁下，没有克服怯懦的英雄气概，甚至连市场认为应该承担的职责的履行现在都变得不为人知。

据悉，违约发生后，九州证券同创九鼎投资管理集团有限公司(以下简称九鼎集团)大股东提出了解决方案。然而，由于缺乏承认事故责任和补救措施的诚意，这一解决方案没有得到相关投资者的认可。

知名平台上的地雷爆炸

近日，《投资时报》记者收到九州证券内部人士的消息，确认九州证券发行的两个资产管理产品违约，涉及金额近3亿元，与金银岛爆炸直接相关。

金银岛是一个专门从事大宗商品的行业互联网交易平台，在大宗商品产业链、原材料产业链和现货交易圈中享有盛誉，其所有者为金银岛(北京)网络科技有限公司(以下简称金银岛)。

据了解，金银岛成立于2004年，平台交易对象涵盖煤炭、石油、橡胶、塑料、矿石、钢铁、有色金属等十几种商品，企业用户超过120万。前期金银岛主要从事商品交易，后期涉及供应链金融，交易规模近600亿元。近年来，金银岛又开始涉足个人贷款业务，这只是麻烦的开始。

在商品交易平台业务蓬勃发展的年代，金银岛业务发展迅速。与其他商品交易平台不同，其产业链的深度培育也为以后的业务发展带来了便利。这无疑吸引了投资机构的注意。

许多投资机构都非常重视金银岛。记者从天涯潮平台了解到，仅2015年8月，金银岛就获得了8亿元的B系列投资，投资机构包括陈达风险投资、CDH投资、常青藤投资、赛灵投资、亦庄国投等。

据了解金银岛运营情况的人士透露，有记者了解到，该平台在获得巨额投资后，一度有意上市。当时，金银岛在宁夏注册，市场人士指出，这可能是基于考虑方便贫困地区获得ipo注册优惠政策。九州证券也盯上了金银岛，表示有意以股权投资的形式入股。虽然双方最终没有就持股问题进行谈判，但从委托发行资产管理产品和获得九州证券融资帮助的角度来看，双方确实有着深入的合作。

投资机构对此非常重视，经纪人伸出橄榄枝，金银岛驶入快车道。分支机构如雨后春笋般涌现，以注册供应链管理公司和开放交易所。注册电子商务公司金银岛的董事长王玉红甚至宣称，互联网的后半段将是工业互联网的时代。

值得一提的是，对工业互联网持乐观态度的金银岛并不局限于产业链。跟随共同基金的趋势，它在2014年正式推出个人在线贷款业务，即所谓的黄金联邦储备业务。

显然，从B到C，金银岛已经经历了商业模式的迁移，但是外部环境对于用火烹油并没有带来理想的回报，而且资金流动存在问题。数据显示，仅2016年一年，金银岛的短期贷款就从2500万元飙升至11.79亿元，增幅达47倍。截至2016年底，金银岛负债总额接近13亿元。

虽然天银超平台没有显示金银岛(北京)网络科技有限公司直接或间接投资金银岛，但知情人士透露，金银岛与金银岛关系密切，被市场广泛认可为金银岛部成员。更巧合的是，今年8月，当黄金联邦储备委员会爆炸时，金银岛的真正控制者王玉红逃往美国的消息也消失了。

听耳朵是假的，但眼见为实。据悉，一些投资者前往位于北京市朝阳区胜谷中路康瑞普七发大厦的宝岛公司办公室，并前往空.大厦我们的记者登录了金银岛的网站，发现它无法打开。这也意味着通过九州证券购买相关理财产品的投资者将无法正常收回本金。问题是，在此之前，相关投资者没有从九州证券获得任何有价值的风险预警信息。

近3亿项资产管理违约

据《投资时报》记者报道，九州证券金银岛事件涉及两个资产管理产品:一是九州渤海集合资产管理计划一期，规模1.9亿元，2018年7月26日到期；此外，还有一个规模为1亿元的二期产品，将于9月17日到期。这两种资产管理产品都由九州证券出售和发行，最终的资本流动是金银岛。从目前情况来看，一期产品九州瀚海收藏的资产管理计划实际上已经违约，二期产品也难逃同样的命运。

根据九州证券相关人员和投资者的报告，这两个集合资产管理计划产品的违约风险评级为r3。在早期推广过程中，销售人员和投资者获得的信息是，该产品在供应链金融中的投资期限为一年，不得延期，并有严格的风险控制安排，如次等、担保、质押等。然而，具体的资金流向不便于披露，因为相关公司正处于准备上市阶段。

事实上，九州证券称无法披露其真实姓名的这家公司是金银岛，相当多的投资者直到7月26日才知道他们投资基金的真实去向，当时一期产品已经到期，金银岛只支付了500万元。

事件发生后，九州证券向投资者声称，已与金银岛沟通，制定了分期还款计划，即从7月26日至9月17日，分六批偿还本金。然而，截至本报发稿截止日，投资者收到的本金与7月26日相比并无变化，因为九州证券在8月10日再次向投资者发布公告，称上述还款计划无法实施，金银岛董事长去世已经一周了。

从最初的股权投资到后来的资产管理产品，九州证券与金银岛的关系显然并不陌生，但现在关键时刻反应迟缓，这当然令投资者不满。另一位投资者指出，九州证券在产品开发和融资方面没有适当履行职责。为此，九州证券对项目进行了尽职调查，并在项目期间保持跟踪，并与融资方保持良好沟通，直至8月10日。

据记者了解，九州瀚海集体资产管理计划所主张的风险控制措施包括劣质资金、母公司担保、仓单质押等。市场老手告诉记者，r3不是一个低风险的理财产品，它应该有一个严格的管理系统，如仓单质押品，以防止风险。然而，从目前这种资产管理产品几乎所有股票都违约的情况来看，资金的使用和风险控制之间很有可能脱节。

据悉，相关产品违约后，九州证券提出债转股解决方案，遭到投资者拒绝。最新的解决方案是九州瀚海集体资产管理计划的第一期和第二期将由九州证券的大股东九鼎集团在三年内以10%、30%和60%的比例支付。这一计划也没有得到投资者的认可。履约时间长、首付款率低、缺乏担保是目前投资者普遍关注的问题。

来源：央视线