资本充足率连降四年港股不解渴广州农商行欲回归A股“补血”

本篇文章2032字，读完约5分钟

2017年，本行营业收入同比下降11.56%，平均股本回报率和净回报率均有所下降，盈利能力不理想

《投资时报》记者宋

当然，好事应该是成双成对的。7月20日，已在h股上市的中国第四大农村商业银行广州农村商业银行(以下简称广州农村商业银行，1551.0港元)宣布，将在一年后转让a股作为回报。

公告称，这一行为进一步拓宽了资本补充渠道，完善了公司治理结构，提升了银行核心竞争力，搭建了境内外融资平台，实现了股东持股的流动性，并计划申请a股首次发行和上市。

《投资时报》记者注意到，广州农村商业银行去年6月20日在香港证券交易所上市，是首家在主板上市的广东法人银行。截至2018年8月2日，该股收于每股4.89港元，低于每股5.1港元的发行价，比52周高点低29.6%。

今年3月，该行在h股上市后发布了第一份年报。数据显示，2017年本行营业收入同比下降11.56%，净息差为1.65%，同比下降0.34个百分点。此外，本行资本充足率指数持续下降，血液补充需求明显。

a股上市计划由来已久

广州农村商业银行的前身是广州农村信用合作社，成立于1951年，至今已有50多年的历史。经银监会批准后，于2009年12月11日正式开业。

根据年报，截至2017年底，广州农村商业银行前十名股东持股比例合计为41.57%，前十名股东中境内股东持股比例不超过5%，股权结构较为分散。其中，内资股最大股东为广州金融控股集团有限公司，持股比例为3.73%；第二大股东是广州珠江实业集团有限公司，持股比例为3.45%；第三大股东是广州万里集团有限公司，持股比例为3.26%。国内三大股东都是国有独资企业。

据了解，该行早在9年前就有上市的想法。在重组开放的那一年，广州农村商业银行在时任行长王继康的领导下启动了ipo计划，并表示计划在两年内a股上市。

然而，现实往往不够充分。在接下来的六年里，广州农村商业银行的上市计划从未进展。尽管该行大多数管理层更喜欢a股优先，但他们最终还是决定转投香港股市。

2016年2月，广州农村商业银行h股上市申请获得广东银监局批准。2017年1月，正式向香港联交所提交上市申请。6月20日，该银行终于在香港证券交易所成功上市。

但这并没有打消我行重返A的愿望。今年3月底，广州农村商业银行行长易在2017年年度业绩发布会上表示，作为一家商业银行，资本规划、资本补充和资本使用是一个持续的工作状态，我们将每年修订未来三年的资本补充规划，重返A也是我们正在考虑的资本补充工具之一。

果然，7月20日，该行正式披露了其a股计划:计划在深交所上市，发行的a股数量不会超过15.97亿股，不超过a股发行完成后已发行股份总数的14%。

值得注意的是，广州农村商业银行也表示，非公开发行不超过1亿股境外优先股，募集资金不超过100亿元人民币。

血液需求显而易见

广州农村商业银行在惠A公告中明确表示，此次发行a股的目的是进一步拓宽资本补充渠道，完善公司治理结构，提升银行核心竞争力，搭建境内外融资平台，实现股东持股的流动性。

从港股上市后披露的第一份年报的文字记录来看，虽然资本充足率符合监管要求，但并不乐观，已经连续四年下降。

截至2017年底，本行资本充足率为12%，较2016年的12.16%下降0.16个百分点。截至2015年底和2014年底，本行资本充足率分别为12.76%和14.45%，比过去四年下降了2.45个百分点。

同时，截至去年底，本行一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为10.72%和10.69%，分别比去年底的9.92%和9.9%高出0.8%和0.79%，但自然低于同期行业平均水平。据统计，中国商业银行平均资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.65%、11.35%和10.75%。

关于资本充足率下降，广州农村商业银行在2017年年报中解释说，主要是由于当年风险加权资产大幅增加，超过了净资本的增长率。

就业绩而言，虽然本行2017年实现净利润58.91亿元，较2016年的51.06亿元增长15.37%，但营业收入却出现下降。本行实现营业收入134.79亿元，较2016年的152.4亿元下降11.56%。

其中，净利息收入116.95亿元，同比增长9.59%，但净手续费及佣金收入下降23.01%，至22.91亿元，占营业收入的17%，较2016年的19.53%下降2.53个百分点。

在盈利能力方面，银行的相关指标也有所下降。截至去年底，平均股本回报率和净利率分别为13.65%和1.7%，分别比2016年下降0.24个百分点和0.28个百分点。

与此同时，自2013年以来，该行的净息差一直在不断收窄。去年年底，本行净息差为1.65%，较2016年同期的1.99%下降了0.34个百分点。2013年、2014年和2015年，本行净息差分别为2.86%、2.67%和2.31%，五年间下降1.21个百分点。

来源：央视线