华龙证券想上市：外部股东狂砸百亿利息净收入大涨2.5倍

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这家拟从新三板转到a股上市的经纪公司，由于外部股东的大力引入，净资本扩大了5倍，但最终不得不对失去优先认购权的原股东进行补偿

《投资时报》实习记者冯金浩

对于那些在新三板上市的公司来说，这一庞大群体的共同目标无疑是实现a股ipo的跨越式发展，实现如鱼得水的华丽转身。

最新故事由华龙证券(835337.oc)撰写。

从2016年8月26日，市场对此次增资计划感到意外，到2016年6月1日，a股登陆特别股东大会决议公告正式发布。在23个月内，华龙证券的设计精准、节奏紧凑、环环相扣。

根据2017年年报，华龙证券实现股东应占净利润7.82亿元，同比增长39.83%。然而，《投资时报》记者指出，上述利润的增加在一定程度上取决于资本增加带来的利息收入。

罕见的数百亿固定计划

事实上，如果华龙证券在最近的临时股东大会上通过了进军a股市场的决议，公司之前的增资将是有意义的。

2016年8月26日，华龙证券宣布了一项罕见的计划，在新的三板企业中增加收入100亿元，只用了4个月就赢回了朝鲜。同年12月27日，它宣布已经筹集了96.22亿元的追加资金。对于一家2001年在甘肃成立的小型经纪公司来说，这个速度是一个奇迹。

据了解，2011年公司注册资本有所扩大，但仅从原来的15.53亿元增加到21.53亿元，账面净资本增加6亿元。这一次，它已经改进了16倍。

从《华龙证券股票发行情况报告》可以看出，除20名原注册股东认购约10.89亿元、4.17亿股外，33名新引进的外部投资者认购32.69亿股，募集约85.33亿元。参与华龙证券增发的新投资者在数量和投资额上都超过了原股东。

在增发过程中，甘肃省国有资产监督管理委员会成立了以华龙证券股份为出资的金港集团。股权转让完成后，甘肃金空集团持有华龙证券38.77%的股份，一度成为华龙证券的控股股东。定向增发后，甘肃省国有资产监督管理委员会通过甘肃金空集团、甘肃国投、甘肃电投、酒钢集团、读者传媒、新野资产、西北永新、沈龙融发共持有华龙证券35.69%的股份，成为公司的实际控制人。其中，甘肃金空集团持有公司10.24亿股，持股比例为16.18%，是公司最大股东。

除甘肃省国资委牵头外，山东国资投资控股有限公司和浙江李咏实业集团有限公司是作为外部独立股东认购最多的两家机构，认购规模分别为13亿元和10亿元。

浙江集团是一家私营有限责任公司，其法定代表人是周。记者了解到，浙江李咏虽然以生产和销售化纤、纺织、建材和机械为主，但也涉足了金融、保险等多个行业。除了新泰人寿保险有限公司和李咏小额信贷有限公司的成立，浙江李咏还落后于浙商银行和华融金融租赁有限公司..然而，在参与华龙证券10多亿元人民币的私募后，浙江李咏出现在华龙证券质押股东名单的首位。

此外，华龙证券原股东中，仅广西席瑞天府投资管理中心(有限合伙)、景隆实业集团有限公司(以下简称景隆实业)和江阴市诚兴实业集团有限公司(以下简称诚兴实业)认购股份超过1亿股，其中席瑞天府为私募股权基金，景隆实业和诚兴实业主要从事单晶硅产品生产、电气设备生产及施工、化工产品及建材销售。

对手的要求

有趣的是，这个世界上从来就没有一个声音。面对巨大的或有利益，不同的利益方有各自的计划。

在今年5月30日华龙证券召开的2018年第一次临时股东大会上，公司董事会共提出13项议案。《投资时报》记者注意到，从投票反对的议案内容来看，很多人预计华龙证券a股上市计划将被根本否决。

然而，由于反对股份的数量不超过总投票权的1%，股东大会最终通过了13项提案。

虽然只是虚惊一场，华龙证券还是发布了《关于异议股东申请股票终止上市保护措施的通知》。据悉，相关保护措施包括所有投票反对本次临时股东大会的股东。

根据华龙证券董事会提出的方案，甘肃金融控股集团有限公司等协同受让方同意并承诺收购本公司2018年第一次临时股东大会上对《关于申请公司股份停止在全国中小企业股份转让系统上市的议案》持有异议的股东所持有的公司股份。

所谓异议股东，是指出席公司股东大会但未投票赞成公司终止上市相关议案的股东，以及持有公司股份但未出席股东大会的股东。据记者了解，收购价格的衡量标准是以异议股东之前收购公司股份时的成本价和最近一次经审计的每股净资产值中的较高者为准，最终价格由双方协商确定。

一些业内资深人士在接受《投资时报》记者采访时表示，从整个过程来看，阻止华龙证券a股ipo并不是投反对票的股东的真正目的。关键是，2016年公司发行私募股权时，相当一部分原股东没有行使优先购买权，但更多的外部投资者参与了认购，认购金额大大超过了行使优先购买权的原股东。反对票可能是一些未能行使优先购买权的股东的情感表达。消息来源称。

如果这一判决成立，华龙证券给予的保护措施实际上相当于某种补偿，可以视为一种利益平衡方案。

利润取决于利息收入

华龙证券已经获得了近100亿美元的资金支持，在申请a股ipo之前，它自然需要制作更多漂亮的成绩单。

根据2017年年报，公司当年实现营业收入15.93亿元，同比增长16.17%；营业费用8.11亿元，同比增长2.77%；股东应占净利润7.82亿元，同比增长39.83%。本报记者注意到，上述利润的增加在一定程度上取决于资本增加带来的利息收入。

数据显示，华龙证券报告期利息净收入为5.61亿元，比上年增加4.01亿元，同比增长250.88%。

不幸的是，净资本增长了五倍的华龙证券并没有带来其他额外的惊喜。

2017年，其净手续费和佣金收入仍居所有营业收入之首，为6.45亿元，甚至比上年的8.52亿元下降了24.34%。虽然当年沪深股市的股票成交量为245万亿元，同比下降11.2%，但仍可以看出华龙证券弥补了业务领域过于集中和业务转型成果不尽如人意的不足。

2017年，华龙证券占甘肃营业收入的78.72%，比2016年有所增加。然而，其投资银行业务收入占比从2016年的15.64%降至8.08%。

来源：央视线