分析师:积极因素预计将继续积累，全年经济稳定

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据中国证券网报道，中国人民银行最近发布了2019年第一季度中国货币政策执行情况报告。《报告》指出，2019年以来，中国经济运行总体稳定，好于预期，新旧动能转换步伐加快，经济增长保持弹性。工业和服务业快速增长，投资增长加快，消费价格适度上涨，就业形势总体稳定。展望全年经济，分析师指出，积极因素有望继续积累，经济有望企稳。

一方面，国内经济有足够的弹性来应对外部需求不确定性的影响。各方面的现状表明，市场主体的期望值有了明显提高，尤其是中小企业的经营状况趋于改善，经济发展的内生动力正在积累。中国经济的稳定和积极趋势没有变化，它有足够的弹性来面对外部环境变化带来的压力。中国的发展仍处于重要的战略机遇期，具有巨大的潜力和不断产生的创新活力。人们追求更好生活的愿望非常强烈，未来的经济将在很长一段时间内得到改善。深化改革开放的进一步措施将增强市场主体的发展信心，改善制度环境，提高各种资源要素的市场配置效率，为推动高质量经济发展注入强大动力。转型和发展的确定性将有效地对冲外部不确定性的影响。

另一方面，微型企业的活力预计将继续提高。随着更大规模减税和减费政策的实施以及各项配套措施的实施，制造业、建筑业和运输业的税收负担预计将进一步减轻。预计全年企业税收和社保缴费负担将减少约2万亿元，这对激发市场活力、减轻企业负担将起到重要作用。同时，在大力推进撤诉改革的背景下，一季度每天新增注册市场主体5.3万个，同比增长26.3%。未来，随着企业普遍反映的痛点、困难和阻滞问题，政策将继续在放宽市场准入、规则公开透明、优化政府服务和完善评价机制四个方面发挥作用，使优化经营环境的政策红包有利于企业发展，企业的微观活力有望继续提升。

同时，货币政策传导将进一步畅通，融资成本有望进一步降低。央行出台多项措施支持民营和小微企业融资，充分发挥定向调控和精准滴灌功能，通过广泛的信贷传导改善融资环境。包括创建中央银行票据交换工具，帮助银行发行永久债券，以补充一级资本，使用再融资和再贴现工具，以提供有针对性的信贷支持，以及创建私营企业债券融资支持工具，以支持私营企业发行债券。未来，随着这些政策的进一步发展和民营企业股权融资支持工具的探索和实施，信贷利差有望缩小，融资成本进一步降低，实体经济的融资环境有望进一步改善。

此外，资本市场的有效运作将有助于金融和实体经济的良性循环。资本市场在降低企业杠杆、激活企业微观活力和疏通货币政策传导机制方面的作用将进一步发挥。一是资本市场为实体经济服务的功能进一步增强，经济结构优化。一季度共发行上市33家，融资255亿元，再融资2408亿元，有利于改善企业融资结构，促进资本形成。成功启动科学技术委员会和试点登记制度将有助于促进资金流向科技创新领域，并促进落后生产能力的替代、整合和升级。截至5月8日，已接受了103家企业的申请和咨询。第二，通过增加股权融资比例，优化企业资产负债表。股权融资不仅可以增加企业的长期资本，还可以降低对债务的依赖和流动性风险，有利于保持杠杆率在合理的范围内。截至4月底，非金融企业国内股票融资余额占社会融资规模的3.4%，仍大幅增长空。第三，资本市场有利于市场化定价，有效提高资源配置效率。资本市场将继续充分发挥市场化资源配置在企业发行上市、并购重组、信息披露和退市中的重要作用，引导金融资源有序合理流动和配置。

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来源：央视线