险资一季度持股市值超万亿元 新进增持152只个股

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我们的记者张颖

最近，债转股市场迎来了新的投资机会，保险基金和养老金的“加盟”再次使保险基金的投资趋势成为市场各方关注的焦点。随着今年第一季度a股上市公司业绩披露的结束，保险公司的最新布局路线已经浮出水面。

根据Flush的统计，《证券日报》发现，截至第一季度末，沪深两市328家上市公司的前十大流通股股东中有保险资金，总市值为1.23万亿元。其中，保险基金新增持股101股，保险基金增持51股。此外，有105家a股保险头寸保持不变，71家a股被保险基金减持。

根据行业分类，保险资本新增152只a股主要集中在五大行业，即化工、电子、计算机、机械设备和医药生物，相应的a股上市公司分别为15家、13家、13家和11家。其中，共有26只股票(占17%)入选了属于科技领域的计算机和电子行业，成为保险资本布局的重点领域。

分析师表示，在此之前，保险基金在银行股和地产股中的持股比例最大，它们也非常重视能够提供稳定现金流的公用事业等行业，但它们在持有科技股时总是持谨慎态度。但自今年初以来，保险基金已显示出明显的迹象，增加对科技股的配置。

就持股数量而言，保险基金仍大量持有银行股。其中，农业银行、中国工商银行和中国银行通过保险资金持有的股份均超过10亿股，分别为52.8亿股、44.28亿股和13.29亿股。

从持股比例来看，在新增的152只股票中，万达信息、卧乐家园和米尔威的流通股比例超过10%，分别为13.44%、10.67%和10.03%。

在保险基金的加持下，152股以上a股今年的市场表现也令人瞩目。统计显示，自今年年初以来，85只股票在同一时期的表现超过了上证综指，占近60%。其中最引人注目的是健朗五金、爱乐达和田字科技，年内累计增幅超过100%，分别达到146.7%、106.1%和103.1%。

保险资金积极配置a股不仅体现在上市公司披露的业绩报告中，也体现在保险业发布的最新数据中。5月6日，中国保险资产管理协会发布了《2019-2020年保险公司投资管理业务综合调查数据》，数据显示，2019年保险资金中股权资金占比13%，投资规模同比增长40%以上。

据悉，受疫情影响，今年第一季度部分要素市场保险资金投资收益下降，但总体上保险资金使用保持稳定。截至2020年3月底，中国保险业总资产为21.72万亿元，比年初增长5.62%；保险资金运用余额19.43万亿元，比年初增长4.85%。

持有巨额保险资金，你如何看待a股的未来走势？中国保险资产管理协会会长、泰康资产总经理兼首席执行官段认为，“从长远来看，短期市场调整仍是保险资产管理机构布局的机遇。”段表示，疫情对宏观经济的影响将主要集中在2020年，这不会改变长期趋势，对资本市场的影响也将是短期和中期的。疫情的影响将在短期内抵消上市公司的利润，但长期拖累的可能性很小，资本市场的长期发展前景仍相对确定。

许多主流保险机构也表示，与4月相比，5月将是a股在风险提前释放后增持的好时机。

中国人寿旗下的中国人寿保险基金认为，在套期保值政策的环境下，市场反弹的窗口仍然存在，但可持续性还有待观察，因此没有必要过度抗争。在投资方向上，我们仍将重点放在内需领域，主要是新老基础设施、选择性消费等领域，短期机会将出现在一些一季度表现相对较好的子行业。

阳光资产总经理彭继海建议，在当前环境下，应注意三个问题。首先是价差损失的风险。目前，利差的贡献仍然是保险利润的重要来源。如果固定收益资产的利率持续下降，利差损的风险不容忽视。其次，疫情加速了实体经济的风险暴露，因此有必要防范风险从实体经济向金融市场的转移。保险资产管理机构在配置资产时应重点防范信用风险。第三，从长远来看，这种流行病带来了一些行业的增长和重塑，如医疗行业和新的基础设施，因此我们应该积极关注新领域的资产配置机会。

来源：央视线