优化投资布局，聚集资源攻主业 —海航出售Park Hotels＆Resorts股权

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最近，美国房地产投资信托公司park hotels Resorts Inc .(纽约证券交易所:PK，以下简称park hotels)宣布，海航集团计划以每股25.75美元的价格出售所持有的约5365万股park hotels普通股。

根据数据，该公司是HNA 2016年从黑石集团收购希尔顿全球股份的一部分。Park hotels resorts目前在美国拥有多家酒店、会议中心、机场酒店和其他产权。截至出售之日，公司所有业务正常。

买卖一年以上，获得40%的浮动利润

据媒体报道，2016年底，HNA以约65亿美元的价格从黑石集团(blackstone group lp)手中收购了希尔顿环球控股公司(Hilton Worldwide Holdings)四分之一的股份，随后希尔顿酒店集团(Hilton Hotels Group)被拆分为三家上市公司，包括park hotels和另一家名为希尔顿大度假公司(hilton grand休假inc .)的公司。HNA持有这三家公司25%的股权，总价值超过90亿美元，比2016年底增长40%。

一年多来40%的浮动利润被业内人士解读为HNA出售相关资产的主要原因。与HNA关系密切的相关人士强调，选择成熟的投资项目，并及时出售这些项目以释放其资产价值，的确是HNA打造全球资产运营者的必备技能之一。出售公园酒店的现金回报也有利于解决HNA目前遇到的困难。

按照国家战略调整产业布局

除上述考虑外，出售公园酒店及度假村的股权更符合海航集团的资产优化策略。

与万达的轻资产战略相似，自去年以来，HNA已逐渐从重资产向轻资产转变。最近，HNA出售的海外资产主要集中在房地产项目，如:

春节前夕，海航集团旗下的香港上市公司香港国际建设投资有限公司宣布，计划以159.59亿港元的价格将此前在香港启德收购的6565和6562地块出售给香港恒基兆业(Henderson Land)，交易于2月14日完成。

在此之前的1月底，海航集团的子公司刚刚以2.05亿澳元的价格出售了澳大利亚悉尼的一个纽约办公楼项目，出售后的收入约为8800万澳元。

2月15日，已运营近一年的纽约曼哈顿第六大道1180号办公楼项目以3.05亿美元的成交价格顺利交付。对于卖家HNA来说，除了六年来持续增长的巨额租金收入外，交易收入高达4600万美元。

HNA在获得高额投资回报的同时，通过出售上述海外资产，一方面优化了企业的资产结构，同时也落实了国家外资政策调整和规范的要求。

根据上述资产优化思路，意味着海航集团前期投资的一些未达到预期收益目标且不属于主营业务的相关项目也将在未来退出。

优化资产结构，实现战略性金融投资

尽管有人质疑HNA在上述许多项目中没有扮演战略投资者的角色，但业内人士表示，HNA的投资风格是一贯的，被业内人士称为“战略金融投资”。顾名思义，战略投资一般持有时间较长，投资者更注重与被投资方的战略协同；金融投资主要以短期金融收益为目标，这似乎是相互冲突的。然而，战略性金融投资可以前进、后退和防御。在关键时刻，可以将原来的金融投资转化为战略投资以寻求控制地位，也可以根据外部环境的变化，选择合适的时机将计划的战略投资转化为金融投资以实现利润的提取。两者之间没有矛盾。一般来说，能够买卖是必要的。这一次，HNA通过这次出售，也向市场证明了它可以提升和降低其资产操作技能。

必须提及的是，近年来，HNA一直致力于优化资产结构、提高资产效率，并向全球优秀的资产运营者学习。因为海航不仅希望成为投资者眼中的空航空公司，也希望成为现代服务运营商。HNA强调，今后将继续努力进行战略性的资产收购和出售，规划和调整资产配置，优化资产结构，争取最佳的资产回报。这也意味着买卖将成为HNA的正常状态。

据消息人士透露，海航集团不仅将继续优化海外资产，还将优化与其主营业务无关、盈利能力较弱的国内资产，响应国家要求降低杠杆率、减少资产负债、优化流动性、增加净资产收益率等。资源配置的全球优化将使HNA能够聚集资源，专注于其主营业务，并使其变得更好、更强。

最近，天津、新疆等地方国有企业相继为海航集团旗下的空航空公司增资。地方政府支持的信号很明显，一系列行动表明他们成功地缓解了压力。另一方面，尽管有一些媒体的失败，根据中国民航网的数据，从2月1日到2月28日，海航集团旗下的海航空春节期间进行了近19，000次航班，同比增长13.1%；共运送旅客280多万人次，同比增长15.6%。生产和运营的势头丝毫没有受到影响，数据表现非常强劲。

来源：央视线