发挥“看门人”作用 金融机构必修“四个敬畏”

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我们的记者文立

近日，中国证监会主席易会满赴浙江考察，实地考察上市公司，并主持了部分上市公司座谈会。会议强调，上市公司应承担规范发展、提高质量的主要责任，抓住机遇，迎接挑战，坚持尊重市场、尊重法治、尊重行业、尊重投资者，牢记初始使命，在新时期资本市场建设中尽自己的责任。会议指出，提高上市公司质量是一项宏大的系统工程，需要上市公司、各市场主体、监管机构、地方党委和政府等多方参与。加强工作协调，多管齐下，形成合力。

作为资本市场的重要参与者和资本市场的“守门人”，金融机构践行“四个恐惧”是一门必修课，这对于上市公司的高质量发展是一个有力的推动。

敬畏市场:机构应该实践价值投资的概念

首先，在谈到担心市场时，中泰证券首席经济学家李迅雷做了一个生动的比喻。他表示:“我们必须对资本市场有所敬畏，这是一个非常复杂和多变的系统。”。在他看来，机构投资者必须比散户更理性，但在散户时代，机构投资者不一定具备"机构的长期投资思维"。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》采访时表示:“散户投资者在a股市场的比例已经从高峰期的70%以上下降到现在的50%左右，a股逐渐进入机构投资者时代。作为市场中日益重要的参与者，金融机构在引导市场中发挥着越来越重要的作用。因此，尊重市场和市场规则是a股市场长期健康发展的基础。作为机构投资者，我们应该践行价值投资理念，把握长期投资原则，做好公司股东，引导市场正确发展。”

全国人大代表、陕西省律师协会副会长闫芳在接受《证券报》采访时表示，金融机构敬畏市场，首先需要回归原点，才能更好地服务实体经济；其次，我们必须坚决打赢预防和控制风险的战斗。金融机构要按照“坚持预防为主、标本兼治、安全有序、有效防范和化解金融风险”的指导精神，扎实做好金融风险的分析、判断、防范和化解工作。

尊重法治:及时有效化解风险，加强内部控制和合规

治不好市场。一个完善、成熟、高效、发达的资本市场离不开法治。作为资本市场的“守门人”，金融机构应该知道法治的分量。

同时，监管部门也对中介机构的各种违法行为进行了严格监管。据《证券日报》记者不完全统计，截至11月24日，中国证监会全年共发出122项罚款，其中27项涉及信访违规，处罚了10家中介机构，包括2家会计师事务所、3家资产评估机构、1家律师事务所和4家证券公司。

闫芳告诉记者，尊重法治要求金融机构及时有效地化解各种风险，促进业务稳步发展。继续减少银行间投资，严格规范跨金融产品，大力整顿违法违规业务，严厉打击非法金融活动，有序处置高风险机构。其次，要加强内部控制和合规，牢固树立良好的经营理念。金融业务和风险的复杂性对银行内部控制和合规性提出了更高的要求。

尊重职业:做“守门人”，优化资本中介生态

“专业事务留给专业人士”，金融机构依靠专业能力发挥资本中介的作用。

以经纪人为例，许可证奖金下的同质化竞争将让位于更充分的市场竞争，变得更加专业化。投资银行的定价能力、风险控制能力和配售能力越来越重要。杨德龙告诉记者，机构投资者作为专业的投资机构，在定价方面有着天然的优势，对上市公司有着较高的认识，并密切跟踪上市公司的动态，因此他们应该反映自己的专业水平。

闫芳认为，尊重职业要求金融机构首先加强公司治理。比如，积极探索中国特色的现代银行体系，加强股东渗透监管，不断提高公司治理水平和透明度。其次，围绕主营业务，规范发展。规范综合金融业务，规范产融结合，规范金融控股公司，规范表外和同业业务，规范互联网金融，规范影子银行，促进银行业协调健康发展。此外，审计评估和法律服务等中介机构应回归职责，在资本市场扮演“看门人”的角色。

投资者恐惧:回报投资者做好教学工作

“敬畏投资者，回报投资者，积极践行股权文化”是上市公司高质量发展的要求，也是金融机构的“必修课”。

闫芳告诉记者，担心投资者意味着金融机构应该首先把股东和客户的安全和利益放在首位，抓住行业热点，解读最新政策，普及金融税收、法律法规。知识，提高客户的财务素养，让客户“知规则，知风险”，理性投资，为股东和客户提供合理回报；其次，金融机构不跨越法律警戒线，始终坚守金融职责，坦诚面对公众，主动接受政府监管，为投资者提供相关法律教育，保护客户权益。

来源：央视线