资本市场基础制度体系不断完善 构建投资者保护全方位立体新格局

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■这是实习记者朱迪

最近，中国证监会发布了《提升上市公司质量行动计划》(以下简称《行动计划》)。《行动计划》在信息披露有效性、公司治理规范化、市场基础制度改革、规范退市化解潜在风险等7个方面部署了46项具体任务，努力实现上市公司质量提高、市场结构更加优化、投资者回报机制不断完善、全社会形成良好生态发展的目标。

“如果投资者得不到很好的保护，就可能没有融资或交易，市场将处于相对不成熟的状态。”11月20日，东北证券研究总监傅立春在接受《证券日报》采访时表示，中国证监会正在推进的各项改革和刚刚发布的《行动计划》将进一步完善基本制度，这将有助于维护中小投资者的利益，有利于市场的长期健康发展。

9月9日至10日，中国证监会在北京召开全面深化资本市场改革座谈会。“加强投资者保护”被列为会议提出的“12项深度改革”之一。会议指出，应推动建立具有中国特色的证券集体诉讼制度。探索建立行政罚款优先于投资者救济的制度机制。推动修订或制定与虚假陈述、内幕交易和市场操纵相关的民事赔偿司法解释。

今年9月，中国证监会副主席严庆民在第二届中小投资者服务论坛上表示，证监会将陆续出台一系列改革和管理措施，为行业发展提供更有效的制度供给和市场生态:一是进一步完善市场化的资本市场基础体系。二是进一步构建符合中国实际的补偿和救济制度。第三，进一步加大对证券期货违法行为的打击力度。

万博新经济研究所副所长刘哲在接受《证券日报》采访时表示，“深改12条”提出的证券集体诉讼制度和新的罚没处置制度，通过优化资本市场法律环境，有助于解决当前中小投资者诉讼难、费用高的问题，同时也增加了上市公司的违法成本。通过市场投资者的自发监督，将有助于进一步提高上市公司的质量，形成市场环境的良性循环。

近年来，资本市场的法律环境得到进一步改善。11月14日，全国法院民商事审判会议纪要正式发布。

其中，关于证券纠纷案件，最高人民法院第二人民法院负责人在回答记者提问时表示，在审判方式上，一些人民法院尝试将部分案件合并，在示范判决的基础上委托调解。有条件的人民法院可以根据《民事诉讼法》第五十四条的规定，选择个别案件以代表人诉讼方式审理案件，并逐步开展试点工作，为建设符合中国国情的证券民事诉讼制度积累审判经验，培养审判队伍。

上海明伦律师事务所合伙人王志斌认为，目前中国没有集体诉讼制度，这意味着投资者必须参与诉讼才能获得赔偿。诉讼代表人制度是在“无诉”原则下集中处理群体性案件的一种尝试，有利于进一步提高审判效率。

北京浔镇律师事务所律师王德义表示，由于诉讼程序复杂、索赔成本高，相当一部分投资者在实践中亏损后不会单独提出索赔。显然，符合条件的人民法院可以根据《民事诉讼法》第54条的规定，选择个别案件进行代表人诉讼，这有利于节约投资者的诉讼成本和司法资源。

来源：央视线