沪深交易所就严格规范ETF股票认购业务回应市场关切 上市公司股东以股份认购

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本报记者张南

11月13日，上海和深圳证券交易所回应了市场对严格监管etf股票认购业务的担忧。根据上海和深圳证券交易所，上市公司的相关股东使用股票认购交易所交易基金的行为没有变相减持或非法减持。与投资者直接在二级市场出售股票或大量转让股票相比，etf股票认购平抑了对股价的影响，更有利于二级市场的稳定。

沪深交易所强调，etf作为交易所场内的指数基金，可以在二级市场交易，具有独特的实物认购、申购和赎回机制，具有透明度高、交易方便、成本低的优势。近年来发展迅速，已成为投资者配置股权资产的重要工具。股票认购作为etf三种常规募集方式(网上现金认购、网下现金认购和实物认购)之一，是指投资者在募集期间可以使用单只或多只指数成分股认购etf股票，这有利于基金经理在成分股权重范围内降低开仓成本，优化投资者资产配置，有助于扩大股票ETF规模，吸引更多中长期基金通过投资ETF进入市场。

针对市场对上市公司股东可能变相减持股份的担忧，沪深交易所表示，《上市公司股东和董事减持股份的若干规定》、《上海证券交易所上市公司股东、董事、监事和高级管理人员减持股份实施细则》和《深圳证券交易所上市公司股东、董事、监事和高级管理人员减持股份实施细则》(以下简称《减持规则》)对股东减持上市公司股份做出了具体规定。为防止市场主体变相减持或违规减持，沪深两市严格监管上市公司股东通过股票认购交易所交易基金。具体而言，上市公司股东认购交易所交易基金股份的股份应计入减持规则规定的减持额度，减持额度应与股东通过二级市场减持的股份相结合，且不得超过当期可减持的股份数量。此外，参与者应承诺在一定时间内不转让通过股票认购获得的etf股票。

在实际业务发展过程中，上海、深圳证券交易所采取基金管理人和股东事先承诺、交易所事前和事中检查、事后监督等措施，确保股东认购交易所交易基金的股份数量不超过减持规则规定的减持额度。因此，上市公司相关股东利用股票认购交易所交易基金的行为不存在变相减持或非法减持。

根据沪深交易所的数据，etf股票认购可以在一定程度上缓解投资者直接减持对市场的影响，更有利于二级市场的稳定。Etf股票认购可以集合众多投资者持有的股票，降低开盘期间的成本。从实际情况看，大部分参与etf股票认购的投资者在认购后长期持有etf股票，没有大幅度减持，部分投资者继续增持。基金经理也基本上采取了相对适度的头寸调整步伐，在逐步卖出认购股份的同时，买入了其他成份股，整体资金没有流出市场。因此，与投资者直接在二级市场出售股票或大量转让股票相比，etf股票认购平抑了对股价的影响，更有利于二级市场的稳定。

来源：央视线