市值较高点蒸发338亿！无锡银行加入破净队列被迫稳定股价

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该行股价继续跌破每股净资产，引发了稳定股价措施的启动条件。董计划增持股份不少于291.56万元，不低于上一年度收入的三分之一

《投资时报》研究员李晶说

无锡银行(600908.sh)自上市以来表现一直不温不火，在10月9日宣布高管持股进展后，其股价出现了短期改善，但很快就跟随了投资者已经熟悉的心电图趋势。

事实上，一些银行提出了增加董事持股以稳定股价的计划，但结果因银行而异。

《投资时报》的研究人员注意到，在a股市场打开银行上市的闸门后，新上市的本土银行一度受到基金的青睐，但今年这种火爆场面只能想象，被突破的银行股数量正在增加。

无锡银行也打破了净排名，并在9月份触发了稳定股价措施的启动条件。截至10月23日，该行股价上涨1.28%，收于每股5.53元，但仍较近52周的最高价格下跌21.56%。

被迫提高稳定的股价

2016年9月23日，无锡银行在上海证券交易所上市，以每股4.47元的发行价发行了1.85亿股，共募集资金8.26亿元。

上市前有一个有趣的插曲。

本行将原定于2016年8月18日的网上和网下认购推迟至当年9月8日，并将网上路演推迟至三周后。延误的原因是发行价格昂贵。

据报道，2015年与当时每股4.47元的发行价相对应的稀释市盈率为9.91倍，高于中国证券指数最近一个月公布的货币金融服务平均静态市盈率(6.19倍)。为避免股价下跌给新股投资者造成损失，无锡银行推迟发行新股。

然而，无锡银行的股价在上市后的一段时间内处于火热状态，并于2017年5月8日达到最高点，收盘时为每股23.8元。从那以后，它的股价就像过山车一样一路下跌，2018年后再也没有回到10元。今年，由于持续的净亏损，它不得不稳定其股价。

其最新价格为每股5.53元，较历史高点蒸发了76.8%，总市值损失了337.6亿元。

9月4日晚，无锡银行宣布，从2019年8月1日至2019年8月28日，公司股票收盘价连续20个交易日低于公司最近一次经审计的净资产每股5.69元，触发了稳定股价措施的启动条件。本公司拟通过增加当时在本公司领取薪酬的董事(不包括独立董事)及高级管理人员持有不少于人民币2，915，600元的股份来履行稳定股价的义务。

此次增加的主体包括本行8名董事、5名高级管理人员和1名监事。无锡银行增资扩股金额不低于2018年本行收入的1/3，合计约291.56万元。增加计划的实施期限为自公告之日起90个自然日。

截至9月3日，上述增持主体持有无锡银行股份420.16万股，持股比例为0.23%。

10月9日晚，无锡银行再次宣布，由于启动实施稳定股价措施的启动条件，根据《无锡农村商业银行股份有限公司首次公开发行招股说明书》中的稳定股价计划，本行上市后三年内，董事(独立董事除外)和高级管理人员在触发日后增持本行股份的资金金额不得低于本人上一年度从本行获得的收入的三分之一。

据无锡银行介绍，截至2019年10月8日，无锡银行董事长邵会、无锡银行董事兼行长陶畅、监事会主席徐建新等9位高管通过上交所交易系统集中竞价的方式，以自有资金增持公司股份48.85万股，占公司总股本的0.03%，累计增持股份257.58万元，交易价格为5.22元至5.25元

事实上，许多银行今年开始采取措施稳定股价。仅从6月份开始，桂阳银行(601997.sh)、苏农银行(603323.sh)、江阴银行(002807.sz)和上海银行(601229.sh)就启动了稳定股价的措施。

根据中国证监会发布的《关于进一步推进新股发行改革的意见》，2013年11月后的首个上市公司应在上市后三年内，当股价低于每股净资产时，增加一个稳定股价的方案，包括触发条件和可能采取的措施。通常，触发条件是公司的收盘价连续20个交易日低于经审计的每股净资产，稳定股价的措施包括回购股票和增加股东、董事和高级管理人员的持股。

从几个稳定股价的方案来看，大多数银行都采用了股东或高管增持股票的方式。

资本充足率指标下降

与上市之初的兴奋相比，无锡银行现在交易清淡。即使在10月23日，也只有178，800件拍品全天售出，成交额不到1亿元。此外，市场上的研究机构甚至很难找到深入的分析报告。

市场人士表示，银行股的净亏损一方面是由于市场环境，另一方面也是由于市场对其盈利能力和资产质量的担忧。

无锡银行成立于2005年6月，原名江苏西洲农村商业银行。2010年7月，经中国银行业监督管理委员会批准，正式更名。该行现有一个营业部、三个分行、52个支行和62个分支机构。共有118个机构。

上半年，本行实现营业收入16.56亿元，同比增长4.69%；归属于母公司股东的净利润为6.44亿元，同比增长11.33%。截至6月末，本行总资产1608.69亿元，同比增长4.19%。

在利润结构中，净利息收入是银行营业收入的主要组成部分。无锡银行上半年净利息收入14.22亿元，同比下降2.86%。银行解释说，这是由于利息支付负债成本的增加，即利息支出的增加。

具体来说，我行的利息支出主要包括存款利息支出、应付债券利息支出和向央行借款利息支出，反映了我行对存款和资本流通的压力。

在我行中间业务收入中，贡献最大的是结算业务费收入，为2917万元，去年同期为807万元。

在行业贷款方面，需要注意的是，上半年我行在房地产和建筑业的占比较年初略有上升，而目前房地产行业的风险依然存在。

此外，我行资本消耗相对较快，几项资本充足率指标较去年底有所下降。与去年底相比，资本充足率下降1.07个百分点，至15.74%，一级资本充足率和核心一级资本充足率均下降0.72个百分点，至9.72%。

《投资时报》的研究员还注意到，无锡银行的高级管理层在今年上半年发生了变化。

6月，无锡银行宣布已收到副行长钟的书面辞职信。钟因工作调动辞去公司副总裁及业内其他职务。根据公司章程的规定，钟的辞职自辞职报告送达董事会之日起生效。他辞职后，将不再在公司担任任何职务。

该行随即宣布任命何建军和陈晖为副行长。根据数据，两位新任命的副行长都是无锡银行的老员工。何建军于2011年至2014年在无锡银行工作。他曾任无锡银行党委委员、办公室主任、工会主席，后在其他农村商业银行担任高管。2018年5月，他担任江苏省靖江农村商业银行副行长。陈晖自2010年起在无锡银行工作，自2018年4月起担任无锡银行风险管理部总经理。

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来源：央视线