央行连续六日开展14天期逆回购

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专家表示，货币政策“保持一定的力度”是主要基调

■这是实习记者朱迪

9月26日，根据中央银行的公告，中国人民银行以利率竞价的方式推出了200亿元人民币的反向回购操作，期限为14天，中标率为2.7%。这是央行连续第六个工作日推出14天反向回购操作。根据wind数据，由于当日1200亿元的反向回购到期，实现净收回1000亿元。

苏宁金融研究所高级研究员陶晋告诉《证券日报》，9月20日和9月27日，2300亿元人民币和1900亿元人民币的反向回购分别到期。9月20日，公开市场操作的净投资为900亿元，规模较小，mlf为前17天的净回报，因此近期持续反向回购操作的必要性增强。

新时代证券(NewEr时代Securities)首席经济学家潘向东认为，央行近期进行反向回购的原因有很多:首先，9月份的纳税、政府债券的支付以及地方国库现金管理的到期都被叠加在季末的mpa评估上。有点紧张；第二，接近9月份的季末和10月初的国庆节，资金需求很大。央行连续6个交易日进行了14天的反向回购操作，流动性达到2900亿元。此外，经过7天的反向回购，仍有净投资，有利于国庆前后金融机构的稳定流动性。

民生证券(Minsheng Securities)首席宏观分析师谢云良分析，上周三至本周一，由于银行跨季度因素，无降价对冲的mlf交叉收缩打破了市场降息预期，资金压力较大，dr001和dr007呈现明显上升趋势。为缓解银行间流动性紧张，央行上周四开始重启14天反向回购操作，以应对银行跨季度压力，并在3个交易日共投放2100亿元14天反向回购，有效缓解流动性紧张。

潘向东认为，在央行的控制下，流动性紧张在过去两天已经得到缓解。在后期，央行仍将根据市场资本情况灵活运用公开市场操作，确保国庆前后合理充裕的流动性。

9月24日，中国央行行长易纲在新闻发布会上表示，中国的货币政策应该保持强势，坚持稳定的方向。

陶金认为，随着纳税高峰期和地方债务支付集中期逐渐过去，且近期到期的反向回购金额不大，未来几天资本状况将略有放松。目前，从长期来看，银行体系的流动性仍相对宽松，短期因素消退后，流动性将继续回升。随后的央行还将采取短期和中期公开市场操作，如反向回购和多边基金，以做出相机决策、预先调整和微调。在此基础上，大规模降息的可能性进一步下降，保持一定的力度仍是政策的基调。

来源：央视线