光伏制造板块净利两极化 近四成公司成“进步生”

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■我们的记者南羽

a股半年度报告披露季节刚刚过去，完整的业绩和财务数据让投资者有机会更清晰地探索个股和板块的发展状况，更重要的是预测趋势。

众所周知，2018年6月以来，中国光伏产业迎来了“531政策”。此外，财政补贴严重拖欠，电站开发的非技术成本居高不下，行业一度被资本所抛弃，进入了“寒冬”。

谁能想到，由于“寒冬”的影响，产业链中相关产品的价格大幅下降，企业被迫转移到海外市场等无奈之举，却有意无意地加速了光伏的平价，刺激了国际能源市场对太阳能利用的巨大需求。因此，2019年上半年，在海外市场的推动下，中国主要光伏制造企业呈现出产销两旺的态势。

随着光伏技术普及率的不断提高，a股市场上有100多家上市公司涉足光伏业务，但以光伏制造为核心业务的企业约有21家，其中大部分是民营企业。

在21家公司中，2019年上半年，10家公司实现营业收入同比增长，占行业的47.6%；然而，只有8家公司实现了归属于上市公司股东的净利润同比增长，占该行业的38%。

从收入规模来看，上半年TBEA、通威、正泰、龙基四家上市公司组成了a股光伏行业的“百亿元俱乐部”。

其中，虽然TBEA上半年营业收入同比下降8.35%，但仍以近10亿元的优势位居行业第一，位居第二，达到170.52亿元；作为光伏产业的“后起之秀”，通威股份以161.24亿元的营业收入位居行业第二。其次是上半年的营业收入，分别为144.28亿元和141.11亿元。

从上半年营业收入增速来看，徐东蓝天以46.65%的同比增幅(收入52.33亿元)位居行业前列。此外，今年上半年，只有龙吉的营业收入增长了40%以上，而龙吉是业内的焦点。虽然在上述21家a股光伏公司中，上半年净利润为负的上市公司只有两家，即航天机电和益精光电；然而，8家上市公司实现净利润同比增长，占该行业的38%。

从净利润来看，上半年的收入位居“十亿俱乐部”之列，也是龙脊唯一收入增长率超过40%的份额。与此同时，它还获得了上半年净利润的第一名，达到20.1亿元，被称为“全能冠军”。

继龙脊股份之后，正泰、同伟股份和TBEA分别位居第二、第三和第四，上半年净利润分别为17.83亿元、14.51亿元和10.48亿元。这四家上市公司也是该行业中唯一一家上半年净利润超过10亿元人民币的公司。

其中，“企业本身的管理存在问题；技术路线是否及时切换；面对政策变化和企业战略布局也存在问题。”一位不愿透露姓名的券商分析师向《证券日报》记者表示:“民营企业聚集在光伏产业的制造端，中国光伏产业能够成为中国的工业名片之一，太阳能利用可以如此便宜，甚至冲击成为最便宜的能源形式，主要是依靠民营企业。”然而，以民营企业为主的中国光伏制造业也有其非常脆弱的一面。在这方面，管理层除了要关注市场竞争，还要关注如何保护中国光伏制造业的生存。避免像“531”这样的政策突变，这将导致行业措手不及，甚至造成重大损失。”。

来源：央视线