上市公司加大回购力度 彰显价值投资拐点来临

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■袁媛

对于每一个在股市投资前线奋战的投资者来说，如果他想从股市投资中赚钱，遵循价值投资法则自然是唯一的规则。例如，自摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)增加a股的内含因子以来，沪深股市的金融股，包括银行股、保险股和券商股，一直受到国际机构投资者的青睐，其中价值投资的味道相当浓厚。

然而，对于以国内股市为绝对主力的中小投资者来说，如何遵循价值投资的规律，如何在浩瀚的股票海洋中找到具有投资潜力的好股票，是一项非常艰巨的任务。然而，一个相对简单和易于操作的方法不是没有它，即看看上市公司对自己的股票的态度。如果上市公司的控股股东或高管以各种名义减持上市公司股份，比如为日常生活找借口，就意味着上市公司存在很大的风险。如果一家上市公司开始回购自己的股票，按照常理，应该会有一些好消息潜伏，其市场前景可能会上升，投资前景看好。

对投资者来说幸运的是，自今年年初以来，a股上市公司不断加大股份回购力度，从而向外界展示了他们对自己公司的坚定信心。据《证券日报》不完全统计，截至目前，a股市场已有879家上市公司实施回购，回购总额达到879.28亿元，较2018年同期大幅增长。a股上市公司股份回购的不断加强，凸显了沪深股市价值投资的转折点。

你为什么这么说？俗话说，一个人的家庭知道自己的事情。上市公司有投资价值，他们心里最清楚。当上市公司开始大力回购自己的股票时，他们更有可能感到自己的股票价格与自己公司的价值之间存在巨大的价差，存在“拾错”的可能。与其让别人犯错，不如让他们先开始。股票回购实施后，如果上市公司的股票价格随着上市公司投资价值的逐渐显现而逐渐上升，这部分股票回购所产生的投资收益能够对上市公司的业绩做出贡献。

让我们以大盘股为例。在上证综指昨日再次跌破2900点大关后，许多大型蓝筹股(尤其是银行股)的股价已经低于其净资产，市盈率也仅徘徊在个位数。在这种背景下，上市银行回购自己的股票，这不仅显示了外界特别是机构投资者的信心，也在一定程度上稳定了市场股价。

从数据分析来看，本年度共有879家上市公司实施了股票回购，占上市公司总数的四分之一。如此多的上市公司在同一时期实施了股票回购，这表明这些上市公司已经尝到了价值投资的甜头。这是否意味着价值投资的转折点即将到来？

来源：央视线