政策引导A股回购现积极变化 市值管理为上市公司回购主因

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■这是实习记者朱迪

根据最近的公告，股权激励或员工持股是上市公司回购时公告的主要原因之一。

一位最近宣布回购的上市公司相关人士告诉记者，此次公告是关于用自有资金回购公司股份的计划，用于股权激励或员工持股计划。回购股份的目的是进一步稳定投资者对公司股票长期价值的预期，构建长期稳定的投资者结构，充分调动公司核心员工的积极性，有效结合股东利益、公司利益和员工个人利益。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新告诉记者，回购有两个主要目的，一是回购和取消，以减少公司的股本，并“瘦身”公司，另一个是将其作为股权激励计划。

董登新认为，回购金额的增加是《公司法》修订带来的积极变化，在资本运营、市值管理和股权计划方面具有多重含义。董登新指出，特别是当市场严重低估了公司的股票价格时，这种回购成本相对较低，而且当一些公司现金充裕或资金闲置时，这种回购就成为一种必要的行为。

根据招商证券的研究报告，就回购原因而言，除股权激励取消外，市值管理是上市公司股份回购的主要原因。

近年来，上市公司股份回购政策得到进一步明确和规范。

2018年10月，第十三届全国人民代表大会常务委员会第六次会议审议通过了《全国人民代表大会常务委员会关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》，并根据《公司法》第一百四十二条回购了公司股份。条例已经过专门修订；2018年11月，中国证监会、财政部、国资委联合发布了《关于支持上市公司回购股份的意见》。主要内容包括拓宽回购资金来源，适当简化实施程序，引导和完善治理安排；2019年1月，沪深两市的回购规则正式落地，这被认为进一步减少了空“忽隐忽现式回购”的空间。

在多项政策的指引下，公开数据显示，年内a股回购总额创下新高。此外，一些公司在之前的股份回购完成之前宣布了进一步的回购计划。

新时代证券首席经济学家潘向东表示，今年年初股市大幅上涨，但自第二季度以来，股市进入调整期，上市公司回购股票，可以稳定公司股价，吸引更多投资者。另一方面，这也表明该公司的股价是合理的，可以向市场发出积极的信号。

来源：央视线