从广招豪门到多处设限 格力股权转让即将揭晓

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■我们的记者李嘉

总市值达3000亿元的制造巨头格力电器的股权转让，经过四个月的酝酿，已经取得了实质性的进展。

近日，格力电气宣布，珠海市人民政府国有资产监督管理委员会原则同意公开征集该格力电气国有股权转让项目受让方的方案。同时，公司明确了混合所有制改革方案:格力电气15%的国有股权转让，拟受让方应为单一法律主体；如果它是由两个法律实体组成的联合体，所有各方必须是一致行动者，并拥有相同的控股股东。

据一位知情人士透露，该计划排除了大量利益相关方，方向明确。该计划提出了一些限制，以进一步保护公平的稳定性。在这笔交易中，格力电气可能有一个合适的“候选人”。

格力电器内部人士表示:“目前，公司已经宣布了具体方向(股权转让)，下一步将有序推进相关工作。”

然而，业内人士认为，虽然格力电器的大股东提出了明确的条件，但这并不意味着董明珠和一致行动者将完全退出。格力电器大股东提出的许多条件明确要求格力电器管理团队的整体稳定性。“目前，格力电气的高级管理团队相对稳定，正处于转型的关键时期。即使管理层发生变化，也需要一定的过渡期。董明珠的任期仍然是两年。这个大方向不会轻易改变。未来，格力电气仍然需要董明珠。”

恶劣的条件更具方向性

格力电器的股权转让曾经在市场上掀起了一波又一波的浪潮，吸引了无数企事业单位伸出橄榄枝，但现在一纸公告将许多相关方拒之门外。

今年5月，格力电气的大股东召开了格力电气股权转让项目潜在投资者会议。当时，包括百度、厚浦投资、高邮资本、于波资本在内的25家国内外知名企事业单位的40名代表齐聚一堂，谁将成为最终的“赢家”成了市场的一个谜。

随着格力电器股权转让计划的明确，收购方有望逐渐浮出水面。

根据格力电器的最新公告，格力电器的股份转让价格不得低于45.67元/股。同时，根据相关转让条件，受让方需要购买全部股份的15%。如果由两个法人实体组成的联合体共同作为拟受让方，则每个实体的购买比例不得低于公司总股本的5%，按此计算，每个实体至少应支付约133亿元人民币。

一些分析师认为，格力设定的这一条件表明了最终意向方的一致性，这意味着几家公司不太可能共同赢得格力电器的股权。格力的意图是保持其股权的稳定性，以确保股东的集中，避免公司未来因股权分散而导致重大决策的分歧。

该计划还建议，预期受让人应拥有合法的资金来源、良好的商业信用、为股份转让价格筹集了充足的资金或有足够的财力按时全额支付股份转让价格。

“目前，从格力的计划来看，最终能够赢得格力电器股权的交易对手必须得到资本和资源实力雄厚的财团和集团的支持。”行业战略分析师洪世斌认为。

中国家用电器商业协会副秘书长张剑锋表示:“格力电器宣布的具体计划既出乎意料，也出乎意料。格力电气的计划提出了许多限制和条件，无形中提高了相关方的收购门槛。”

他表示:“该计划对格力未来的财务实力、商誉、战略资源、技术和市场都有明确的规定。收购方还必须同时满足这些条件。可以看出，格力一直很感兴趣。这个晚会已经放映过几次了，这个节目似乎是为某个特定的机构或公司特别安排的。”

推动混合改革布局的未来

格力电器早在今年4月8日就正式宣布，将通过公开征集受让方的方式，转让控股股东格力集团持有的格力电器15%的股权。当时，格力集团持有格力电器18.22%的股权，居第一大股东，香港证券结算有限公司为第二大股东，持股比例为11.64%。

在这笔交易中，谁赢得格力集团15%的股权，谁就将成为这个总市值超过3000亿元的制造业巨头的大股东。

对此，珠海市国资委相关人士也非常谨慎。“目前，格力电器的转让有了进一步的突破，要注意上市公司的公告。”

不管格力本身还是混合改革的需要，格力的改革势在必行。

格力电气的财务报告显示，2019年第一季度，格力电气实现收入410.01亿元，净利润56.98亿元，分别增长2.45%和1.63%。

张剑锋表示:“此次股权转让的结果将构成格力电气未来战略投资的基础。目前，格力电器仍专注于家用电器，智能制造、手机、新能源等行业仍在培育之中。依靠目前单一的家电行业，很难支持格力空未来的发展和巨大的业绩目标。与此同时，格力未来将在芯片等多个领域投入更多资金，这需要外部力量的介入和资金、资源、战略等方面的支持。”

同时，珠海市国有资产监督管理委员会也表示，深化格力电器混合改革，战略性地减持格力电器国有股权，是深化珠海国有企业改革和混合改革的重要举措，也是促进格力电器健康、快速、优质发展的市场化选择。

来源：央视线