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[中投证券]

宏观策略:虽然下半年的减税和减费对增长仍有一定的支撑作用,尤其是对企业利润方面。然而,几个增长“压力点”已经逐渐出现。“压力点”1:外部需求的不确定性增加,增长受到压力。“压力点”2:在中小银行去杠杆化和金融监管“补缺”的环境下,社会融资增速可能放缓。“压力点”3:年中,房地产相关政策多方面收紧,房地产销售和投资增长可能面临下行压力。“压力点”4:消费信贷再次迅速降温,下半年的减税效果逐季度下降。住宅行业总现金流的增长可能在第四季度放缓。随着第四季度减税和减费的边际效应减弱,上述四个“压力点”可能会加大第四季度增长的下行压力。在内外部不确定性加剧的宏观环境下,稳定内需的政策应该适度加码。

8月15日券商晨会研报汇编

5g:除了苹果的利润和股价分别上涨61%和54%之外,核心组件如光学音响也是主要的好处。在4g周期中,虞舜/李勋的利润增长了5/7倍,股价增长了8.5/2.6倍。展望5g周期,我们认为目前5g手机最确定的投资机会是手机半导体的单价上涨。全球看好联发科技(基带芯片)和射频领域(台湾winsemi、美国skyworks、qorvo等)。);中国大陆对卓胜伟(300782)很乐观。此外,新伟通信(300136)、顺罗电子(002138)和徐欢电子(601231)也是主要受益者。

8月15日券商晨会研报汇编

[苏州证券]

固定收入金属加工:数据发布:2019年8月12日,央行发布了2019年7月的财务数据。7月份,人民币贷款增加1.06万亿元,同比减少3975亿元。人民币贷款余额152.58万亿元,同比增长11.9%,增速比上年末低0.4个百分点,比去年同期低0.6个百分点。7月份,社会融资规模增加1.01万亿元,比去年同期减少2103亿元。据初步统计,7月末社会融资规模存量为214.13万亿元,同比增长10.7%。7月末,广义货币(m2)余额为191.94万亿元,同比增长8.1%,前一年为8.5%。总体而言,6月份的数据表现略高于预期,而7月份的数据有所下降。

8月15日券商晨会研报汇编

[华中证券]

锂电池:7月份,锂电池板块指数弱于沪深300指数。1919年7月,锂电池和新能源汽车指数分别下跌2.96%和6.03%,而同期沪深300指数下跌2.55%,均弱于沪深300指数。锂电池和创业板的估值分别是28.27倍和39.29倍。该行业和一些个股的估值具有一定优势,该行业的“同步市场”评级与该行业的发展前景相结合。目前,市场环境仍存在一些不确定性,但该行业的一些流通股已经有了一定的安全边际。总体而言,短期内没有趋势机会,主要集中在一些未实现的目标上。中长期而言,中国新能源汽车将继续保持高速增长,该领域仍将有投资机会。然而,个股的表现和趋势将明显分化。结合政策导向、子行业价格水平和竞争格局,建议重点关注上游锂电池关键材料和锂电池领域的投资机会,如宁德时报、党生科技、新筑邦、益威锂能、恩杰股份、星源材料、德赛电池等。

8月15日券商晨会研报汇编

药物:赵炎新药(603127);8月12日,该公司发布了2019年中期报告。上半年,公司实现营业收入2.01亿元,同比增长48.65%;上市公司股东应占净利润4013.63万元,同比增长78.86%;扣除非经常性损益后,上市公司股东应占净利润为2863.32万元,同比增长87.21%;经营活动净现金流量7373.26万元,同比增长28.43%。每股基本收益是0.25元。该公司是临床前系统安全评估领域的领先企业。主要业务是药物的临床前研究服务和实验动物的繁殖与销售,其中药物的临床前研究服务是公司的核心业务。公司是国内专门从事药物临床前评价的glp实验室之一,在北京和苏州设有两个glp实验室,建立了系统的药物临床前评价技术平台和glp质量管理体系,并通过了国内和包括国际机构在内的许多国家的glp认证和检验。无论设施面积、评估种类或专业水平如何,该公司在子行业都处于领先水平。

8月15日券商晨会研报汇编

[平安证券]

房地产:国家统计局公布了2019年1-7月全国房地产开发投资和销售数据,其中房地产开发投资同比增长10.6%,新开工建设同比增长9.5%。投资和建设开始如期下降;商品房销售面积同比下降1.3%,销售额同比增长6.2%,显示出弹性。在市场风险偏好的压力下,主流房地产企业低估值、高股息率和业绩增长的优势逐渐显现。保利、格陵兰岛和金谷岛的中期报告已经公布了它们的业绩,这些报告都显示出了高增长,分配价值继续引人注目。建议重点关注估值较低、股息收益率较高、业绩有一定增长且融资占主导地位的保利、万科等房地产龙头企业,以及销售和业绩增长较高的中南、阳光城、荣盛等二线龙头企业。

来源:央视线

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