趋势跟踪系统 规避主观情绪风险

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90年代后罗微投资的秘密

■我们的记者王宁

在外界看来，私募基金的负责人可能是经验丰富、多年来叱咤风云的长者，但事实上他们并非如此。“私募行业的活力来自竞争力”，罗茜在20世纪90年代后就证明了这一点。广东韩盈投资有限公司(以下简称“韩盈投资”)从期货投资起步，于2012年8月正式开业。作为该公司的执行董事和总经理，罗迁出生于1990年。虽然她还没有到老年，但她的生活经历非常丰富。

几天前，罗微在接受《证券日报》独家采访时说，他在国外留学期间对投资有浓厚的兴趣；为了避免可能由主观情绪引起的错误，学生年轻时设计了一个简单的趋势跟踪系统。2011年初，我们开始批量生产大量黄金。当接近1900美元/盎司的历史高点时，反向操作赢得了我们生命中的第一桶黄金。八年过去了，公司的期货投资涵盖了股票、债券等领域，产品的数量和规模也在日益扩大。从目前的市场来看，科技板块企业的成长投资机会更为乐观。毕竟，与沪深两市上市公司的投资逻辑和方法相比，这多少有些挑战性。

股票做加法，期货做减法

2012年6月是罗西开始提升自己生活的一年。那年毕业后，她带着“第一桶金”回国，与合作伙伴一起在广州成立了韩盈投资公司，并于当年8月正式开业。当时，国内期货市场面临供给释放滞后，加上需求下降。罗西判断期货市场将在双重压力下继续下跌，所以她抓住机会，开始寻求金融机构的合作，发行期货产品，但她被拒绝了。

“回头之后，中国工商银行广东省分行伸出橄榄枝，同意合作发行产品，但价格仍然相当高，整个风险控制体系非常严格。”罗西回忆道，但即使在这种情况下，公司也抓住了期货市场下跌的机会，那次操作也加深了我对量化投资的信心。此后，该团队吸取了经验教训，优化和调整了趋势跟踪系统，并专注于商品期货品种选择。

据报道，韩盈投资是在中国发展cta战略和发行期货基金的早期投资。2015年股市异常波动后，市场投资理念变得理性，甚至有很多低估，泡沫几乎被挤压。在罗西看来，熊市是磨刀霍霍、增强自我准备购买的最佳时机。此后，公司成立了股票战略部，根据反向投资和价值投资的核心概念进行战略研究和开发。

罗迁表示，经过几年的发展，公司取得了辉煌的成就，cta产品和证券产品都进入了中国的前列。在保持规模的同时，我们始终坚持在自己的战略能力范围内运作，从不冒险或做一些高风险的事情。例如，杠杆操作，期货策略仍然坚持去杠杆，股票策略不断增加杠杆。

罗迁说，就投资逻辑而言，尽量涵盖相关性低的品种。首先，它可以在分散风险方面发挥作用。其次，组合中的每个品种都有自己的周期。也许这个品种今年会表现很好，那个品种明年也会表现很好。然后将它们结合起来，使其收益最大化，风险最小化。“我们通过参考净值函数建立了一个策略来指导开仓、移动止损、获利回吐等操作。，调整商品体系，提升业务能力。自公司成立以来，我们不断扩大产品组合所涵盖的领域。同时，根据现场的特点，采用相应的风控制模型

对科技板块投资机会增长持乐观态度

如果你不苦于没有立场，你会站起来；不要担心知道，而是要求知道。在罗微看来，投资是一种挑战，投资是学习；面对目前二级市场的投资机会，罗茜也看好科技板块企业的成长性投资机会。“除了人才的积累，持续的资产支持对于技术创新也至关重要。科技板块的加入使得资本市场能够在不同的企业发展周期下支持相应的公司。与此同时，它也给二级市场提供了更多选择。”罗迁说，目前，更多的关注是科学和技术委员会的新机遇。毕竟，与沪深两市新股的低市盈率相比，科技股并不具备这一特征。这种套利策略是否有效值得观察。相反，一些成长型股票的投资逻辑和方法在这里可能有更大的机会。

在谈到公司的发展时，罗西说，多年来，公司的团队是最骄傲和自豪的。这个团队的几个核心成员都是公司成立以来一直坚守在第一线，与公司一起进步、一起成长的员工。几乎没有人离开，公司很少从外部招聘人员。自成立以来，他们在相互学习的同时也培养了自己。

记者了解到，经过近几年的探索和成长，随着核心人员业务能力的深入加强和长期战略的适时完善，韩盈投资目前的发展还算不错，属于稳步前进。“过去，发行的期货基金更多，大约有十几只，每只规模在3000万元到5000万元之间。2015年，通过对市场环境的研究，成立了股票战略部。”罗迁表示，从2016年到2017年，他开始干预股市，进行分散资金配置，同时发行股票型基金。在过去的两年里，当整体市场波动较大时，国内私募股票的平均年化收益为负，公司也保持了很好的正收益，这是一个让客户满意的地方。

来源：央视线