科创板首批股票今起实行20%涨跌幅限制 检验成色的时间到了

本篇文章2514字，读完约6分钟

■我们的记者朱宝珍

从今天开始，首批25只科技股将在一天内受到20%的价格限制。从前五个交易日的情况来看，业界普遍认为“运行合理、稳定健康、符合预期”。进入正常交易阶段后，科技股个股的股价幅度将会收窄，换手率将会大幅下降，交易量可能会相应萎缩。

开市第一周运行平稳

回顾科技板块开盘第一周，科技板块25只新股的股价较发行价平均上涨140.20%，其中18只较发行价上涨一倍。

具体来说，7月22日，25只股票的平均涨幅达到139.55%；23日，4只股票上涨，最高涨幅仅为14.24%，21只股票不同程度下跌；24日，普遍上涨恢复，但涨幅明显低于第一天，平均涨幅为11.39%；25日，整体表现继续强劲，2只股票收盘下跌，23只股票上涨，日平均增长率逐渐收窄至5.48%；26日，科技股板块个股普遍回落，仅有2只上涨，23只下跌，日均跌幅为6.07%。

交易量方面，5个交易日内，科技股累计成交额为1428.98亿元，平均每股成交额为57.16亿元。其中，中国郝彤、奇奇科技和中卫公司分别销售232.18亿元、111.03亿元和80.83亿元；汉川智能和白金销量最低，分别为26.99亿元和28.51亿元。

从换手率来看，第一周25只新股的日平均换手率为46.10%，平均每天有近一半的筹码换手。5天内，所有科技股新股累计换手率超过100%。

四川金融证券研究所所长陈力对《证券日报》表示，7月26日是科技股开市第一周的最后一个交易日，部分股票出现回调。不过，值得注意的是，在科技股新股价格没有涨停的最后一个交易日，个股换手率较高时，全天涨幅仍未超过15%，这再次印证了市场的积极情绪和板块的稳定运行。

陈力还告诉《证券日报》记者，回顾上周的市场，市场指数连续4天上涨，每周市场停止下跌，略有反弹。半导体、电子元器件等主题产业的周增长率均超过5%，交易量明显居主题产业之首。科技股为a股市场提供了交易机会，其助推作用突出。

“未来，随着科技股对中国科技和高端制造业的战略支撑作用逐渐凸显，新兴市场科技股将迎来投资机遇。”陈丽说道。

深湾宏源证券研究所首席市场专家桂表示，一些科技股的价格波动确实比较大。一方面，科技股的交易规则有一定的容忍度，尤其是上市前的五个交易日，使得空的股价有很大的操作性；另一方面，基于市场规律，科技股上市后要找到更合理的定价需要一个漫长的过程，不可能在短时间内完成。

自本周以来，25只股票上涨和下跌了20%

从7月29日起，首批上市的25只科技股将告别无限价交易状态，单日限价为20%。这一设计旨在使科技股新股尽快达到均衡价格，从而提高定价效率。

“本周第一批25只股票的20%涨跌回归正常化，是检验科技股真正质量的时间窗口。”易学投资金融研究所所长张翠霞在接受《证券日报》采访时表示，从上周五的基本情况来看，由于科技股“三高”因素导致的小周期波动风险，投资者需要高度警惕。此外，由于科技板块公司将面临半年报披露问题，投资者应警惕相关上市公司半年报业绩低于预期的情况。

“如果你继续跟踪科技股板块的个股交易，要注意把握操作节奏，不要追逐太多，以防在正常交易的基础上出现小周期波动带来的风险。”张翠霞说。

“周一，第一批25只科技股将正式进入交易规则期，一天内涨停20%。由于这是一种新模式，对投资者来说是新鲜和缺乏经验的，因此建议在短期内谨慎应对。”美联储证券温州营业部总经理胡晓慧告诉《证券日报》记者。

他进一步表示，从交易模式和现有交易模式的特点来看，可能有几个状态:第一，第一批科技板块只有25家上市公司，虽然技术含量较高，盈利状况略高于行业平均值。与此同时，经过一周的交易，估值基本上与行业一致，且增速优于大多数上市公司。但是，投资者也应该清醒地认识到，科技股并不是异质的，而是技术属性和成长属性更加一致的股票采用了新的交易制度。

“因为基数小，第一批科技股的基本面已经研究清楚了。如果没有重大变化，资本博弈将占上风，不确定性将增加。”胡晓慧说。

其次，从博弈的角度来看，由于涨跌幅度限制在20%以内，如果科技股受到信息的刺激，这些股票将大幅上涨，反之亦然，因此识别趋势非常重要。

第三，在震荡区间，由于波动性的限制增加，主要机构将利用底部仓和资金的优势，利用类似于日内交易“t+0”的交易技巧，利用波幅获利。

“这一点需要特别提示。因为特定的投资者可以交易证券，当趋势下跌时，科技股板块会有更剧烈的向下波动。那些在技术上没有优势、在技术拐点上没有技能的投资者仍然遥遥无期。”胡晓慧说。

桂提醒说，投资者要找到合理的定价并不容易，但在具体的投资过程中，他们应该坚持价值投资和理性投资的思维，在看不清楚的时候，宁愿等待，也不要盲目参与追涨杀跌。

后续上市公司的定价陆续出台

随着首批25家企业登陆科技板块并顺利运行，业界也期待着第二批科技板块企业上市。

然而，随着两家科技板块企业的定价相继出台，预计第二批科技板块企业将很快与投资者见面。

7月25日晚，陈静股份和帕初电子披露了发行价:38.5元/股和68.58元/股。

两家公司都来自上海。根据招股说明书，本次发行的陈静股票数量不超过4112万股，占发行后公司总股本的10%；帕初电子发行的股份不超过2500万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

此外，根据陈静股份有限公司发布的科技板块上市发行公告，本次发行的初始战略配售股份为164.48万股。在线和离线回调机制启动前，首次线下发行31，666，559股，首次网上发行7，895，000股。

帕楚电子预计融资总额为17.15亿元，将通过战略布局、线下配送和网上配送等方式进行。其中，本次发行的战略配售对象是保荐机构中信证券的子公司中信证券投资有限责任公司。中信证券投资的战略配售数量为874，900股，占发行总数的3.50%；销售限制期为24个月。

此外，根据微芯生物科技7月21日发布的意向书、上市安排和初步询价公告，公司于7月23日开始线下路演，并正式进入发行定价程序。根据安排，公司将于7月29日确定发行价，并于7月31日决定是否启动回调机制和最终发行量的网上网下申购和分配。

来源：央视线