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■我们的记者王立新

开发商资金链上的压力可能比想象的更大。进入7月后,第一季度和第二季度略有放松的融资渠道开始再次收缩。然而,由于偿债和补仓两大需求,一些房地产企业仍不得不转向海外发行债券,即使成本超出预期。

据中原地产研究中心向《证券日报》记者提供的统计数据,从7月1日至今,在不到半个月的时间里,20多家房地产企业已经发布了一批海外融资计划,涉及金额总计170亿美元,约合1170亿元人民币。虽然不是所有的都成功发行了,但可以看出开发商对这些资金的渴望。

房企半月抛170亿美元融资案   40家房企借债直逼4200亿元

“最近,房地产公司面临多重控制和资金紧缩。在加强信托融资监管的预期下,海外美元债券实际上已经收紧,特别是对大规模融资的监管,但对正常融资没有影响。”中原地产首席分析师张大伟在接受《证券日报》采访时表示,近期发行的美元债券资本成本明显上升,预计企业融资压力将加大。

房企半月抛170亿美元融资案   40家房企借债直逼4200亿元

由于房地产行业进入“白银时代”,2019年上半年非常不稳定。大型住宅企业主宰着土地和M&A市场,而中型住宅企业则陷入了资金链危机,而小型住宅企业甚至出售项目以求生存。

根据通策研究院监测的40家典型房地产企业的融资情况,今年上半年,恒大、招商局蛇口、R&F置业、金科有限公司等房地产企业的融资总额均超过200亿元,最高达到400多亿元。

据同策研究所提供的统计,《证券日报》记者发现,2019年上半年,40家典型房企完成融资近4200亿元。其中,今年6月,40家典型房企完成融资611.6亿元。

通策研究所的陈萌萌表示,由于5月份融资大幅下降,6月份的环比增长并不意味着融资环境正在好转。相反,各种债务融资方式的融资额仍处于较低水平,这使得住房企业通过市场化融资渠道融资的难度越来越大。

陈表示,在融资层面,房企出售股份的做法再次被采用。2019年上半年,股权融资金额持续上升,参与股权交易的房地产企业数量大幅增加,部分房地产企业连续数月转让项目子公司股权。

根据通策研究所的统计,上半年,股权融资的金额和比例持续上升。2019年6月,40家上市房地产企业实现权益融资75.68亿元,占融资总额的12.37%,上月为41.32亿元,占11.23%,其绝对值和比重均为双升。

具体而言,6月份,股权融资方式主要包括国内再融资和海外配股融资。

更重要的是,6月份,40家房企发行的公司债券几乎都是美元债券,美元融资总额为224.01亿元(32.6亿美元),占融资总额的36.63%;融资总额为人民币6049万元(6873万港元),占0.10%。一般来说,在国内发行债券仍然很困难。

值得注意的是,自6月份以来,发行美元债券的热潮一直持续到7月份。在过去的半个月里,20多家房地产公司已经发布了170亿美元的融资计划。

“最近发行海外债券的房企主要是第二梯队和第三梯队的房企。这些企业负债率高,发债成本相对较高,但单次发行额度普遍较低,大型融资计划不多。超过25亿美元。”张大伟在接受《证券日报》采访时表示,美元债券并不是房地产企业的主要资金来源,只有一些企业,尤其是在港上市的企业发行了更多的美元债券。目前,信托和海外融资还没有完全中止,预计影响不会太大。

房企半月抛170亿美元融资案   40家房企借债直逼4200亿元

然而,房地产企业发行债券的成本正在上升。张大伟在接受《证券日报》采访时表示,今年上半年,住房企业发行美元债券的平均融资成本只有6%左右,之后迅速上升。自7月份以来,美元融资的平均利率一直高达8%,甚至达到15%。

房企半月抛170亿美元融资案   40家房企借债直逼4200亿元

张大伟进一步表示,今年上半年,房企融资后,在土地市场上发挥了实力,50个城市出售了超过2.2万亿元的土地。然而,自第二季度以来,在住房企业融资额下降后,土地掠夺现象有所减少,尤其是融资渠道较少的住房企业,承受着巨大的压力。

房企半月抛170亿美元融资案   40家房企借债直逼4200亿元

陈萌萌表示,住房企业通过市场化融资筹集资金的难度越来越大,资金需求量大的住房企业采用多元化融资方式,但融资额度有限。在有限债务融资的情况下,越来越多的房地产企业不得不选择股权融资,通过转让项目子公司的部分股权。

来源:央视线

标题:房企半月抛170亿美元融资案 40家房企借债直逼4200亿元

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