欲破主业天花板 华凯创意拟购易佰网络进军跨境电商

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蔡联(长沙记者李永军)据报道，华凯创意(300592.sz)昨天晚上宣布了收购跨境电子商务公司深圳白一网络科技有限公司(以下简称白一网络)的重大资产重组计划。公司拟通过发行股票、可转换债券和支付现金的方式购买白一网络90%的股权；与此同时，上市公司打算从特定投资者那里筹集配套资金。

受政府清理债务、压制规划博物馆项目等一系列政策的限制，华凯从事规划博物馆、文化中心等展厅设计和展示的创意正面临着主营业务的天花板。现在，收购白一网络进入跨境电子商务行业显然是为了培育新的利润增长点。

跨境突破

2017年1月20日，华凯创意登陆深圳证券交易所创业板，发行3060万股，每股5.21元，募集资金1.59亿元。扣除发行费用后，募集资金净额为1.27亿元，是一只彻头彻尾的小盘股。它也是environment/きだよ 0号大型主题馆艺术设计领域的第一家a股上市企业。

上市当年，华凯创意收入5.62亿元，同比增长6.09%；净利润4873万元，同比增长21.75%。2018年，受金融去杠杆化、政府债务清理和规划博物馆项目抑制等一系列政策的影响，华凯创意感受到了市场的寒意，营收和净利润双双下降。

去年，华凯创意实现营业收入4.49亿元，同比下降20.17%；净利润1569万元，同比下降67.80%。去年，公司的博物馆业务与去年基本持平，但文化中心和规划博物馆的业务分别下降了54.47%和13.54%。

因此，有人猜测，华凯创意将通过收购和重组寻求突破。据知情人士透露，该公司已经接触了不少于30或40个M&A项目，白一网络终于脱颖而出，赢得青睐。

数据显示，白一网络是一家依托中国优质供应链资源，以市场需求为导向的跨境出口和零售电子商务企业。通过亚马逊(Amazon)和易趣(ebay)等第三方平台，该公司向海外终端消费者销售汽车和摩托车配件、工商用品、家庭园艺和户外运动等高成本产品。

根据重组方案，华凯创意拟收购福鼎漫画、叶洛、福鼎超高速、宜创华晨、陈晖浪子等。通过发行股票、可转换债券和支付现金。子玛利亚、徐莉、黄立山和汇丰大通一号持有白一网络90%的股权

同时，上市公司拟以非公开发行股票或可转换债券的形式向特定投资者筹集配套资金，用于支付本次交易中的现金对价、交易税等并购整合费用，补充上市公司和目标公司的营运资金，偿还债务。

根据计划，本次发行的股票价格和发行的可转换债券转换价格为9.8元/股，不低于定价基准日前20个交易日和前120个交易日公司股票平均交易价格的90%。

由于本次交易的相关审计评估工作尚未完成，上市公司募集配套资金总额、发行相应股票和可转换债券的数量尚未确定，具体方案、标的资产经审计的财务数据、记录的资产评估结果以及标的资产的定价将在重组报告中披露。

本次交易前，周新华持有华凯创意13.01%的股份，其控股公司申莱科技持有13.07%的股份。周新华控制了上市公司26.08%的投票权，是上市公司的实际控制人。

由于具体方案尚未确定，目前无法准确计算本次交易完成后上市公司股权结构的变化。但是，本次交易双方已提前做出相关承诺，确保上市公司控制权的稳定性。本次交易不会导致华凯实际创造性控制人的变更，也不构成重组上市。

跨境电子商务是不平衡的

2014年11月，上市公司百元裤宣布将以10亿元人民币收购领先的跨境电子商务公司环球电子商务，并更名为跨境通信。这已经成为跨境电子商务行业的一个标志性事件，从此，该行业逐渐进入资本市场的视野。

通过收购徐家东领导的全球电子商务100%股权，百源裤子的主营业务已经从裤子连锁业务转变为跨境电子商务，进入跨境电子商务后，业务也迎来了重大突破。此后，公司先后收购了帕托森和友谊电子商务。经过3年的业绩承诺期后，跨境通信获得的全球电子商务运营收入继续增长，但净利润大幅下降。2018年，全球乐购收入为124亿元，同比增长8.44%；归属于母亲的净利润为2.48亿元，同比下降65.31%。

2017年和2016年，在业绩承诺期内，全球电子商务表现出色。2017年，全球乐购收入114.41亿元，同比增长59.72%；归属于母亲的净利润为7.14亿元，同比增长108.57%。2016年，营业收入67.4亿元，同比增长84.86%；归属于母亲的净利润为3.94亿元，同比增长135.47%。

全球电子商务的表现凸显出跨境电子商务行业正面临变革。白一网络和全球电子商务所在的深圳，是中国跨境电子商务的大本营，业界著名的“坂田五虎”如今以资本市场闻名于世。

深圳一位跨境电子商务人士告诉财联社，在最初的蓝海之后，包括深圳许多企业在内的跨境电子商务企业正面临冷热不均的洗牌阶段，“打造品牌”和“拓展市场”已成为两个主要发展方向。

据该人士介绍，白一网络属于“拓展市场、冲击规模”的范畴，近年来表现突出。计划中初步披露的未经审计的财务数据显示，2017年和2018年，伊一网络分别实现收入9.16亿元和18.16亿元，实现净利润5130.3万元和1.07亿元；2018年，收入和净利润分别增长98.2%和108.3%。2019年1月至5月，白一网络继续保持快速增长，收入同比增长超过100%。

根据框架协议，福鼎曼力道、叶洛、福鼎超速、宜创做出了精彩承诺，并将在重组完成后对目标公司的绩效实现做出相关承诺。

由于目标公司的审计和评估工作尚未完成，上市公司将与福鼎曼力道、叶洛、福鼎超高速和宜创黄辉另行签订利润预测补偿协议，明确业绩承诺金额和补偿方式。

6月17日晚，公告还称，华凯创意将于6月18日恢复交易。

来源：央视线