沪伦通正式开通 跨境资金将实行总额度管理

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蔡联(上海记者万家丽)报道称，6月17日，呼伦通正式开通，资本市场对外开放，进入互联互通的新时代。

据中国证监会介绍，呼伦通是中国资本市场改革开放的重要探索，也是中英两国在金融领域务实合作的重要内容。这对拓宽双向跨境投融资渠道、促进中英资本市场共同发展、帮助上海建设国际金融中心将产生重要而深远的影响。

同时，在初始阶段，对呼伦通跨境资金总额进行管理；其中，东进业务总额为2500亿元；西部地区的总业务量为3000亿元。

此外，华泰证券，作为第一个西部企业，昨天正式上市。华泰证券成为第一家按照呼伦通的业务规则在证券交易所上市的中国公司，也是第一家在mainland China、香港和伦敦上市的金融机构。

呼伦通未来将如何发展？

在6月14日举行的陆家嘴论坛上，伦敦证券交易所集团首席执行官大卫。施维默表示，呼伦通的目标是建立一个紧密的监管机制，进一步连接伦敦和上海的资本市场。

“从证券交易所的角度来看，我们希望有一个开放的市场，全球资本可以流动。伦敦一向对企业非常开放，以资本为中心。呼伦通就是一个很好的例子，它给公司提供了更多获得更多跨境资本的机会。同样，对于投资者来说，在这两个地方上市的公司有更多的投资选择。”大卫。石对说道。

伦敦证券交易所呼伦通特别版近日正式上线。呼伦通专版有六个服务窗口，分别是:经营理念、呼伦通名单、呼伦通交易、呼伦通投资、规则库和联系团队。

联交所指出，通过采纳新的监管规定和利用现有的基本架构，我们将支持建立一个充满活力的金融生态系统，并把中英两国和世界各地的经纪联系结合起来。我们邀请两国的发行人、银行、经纪公司、资产管理公司、资产所有者和专业服务公司参与呼伦通。

6月17日，中国证监会和英国金融行为监管局发布了《呼伦通联合公告》，原则同意上海证券交易所和英国证券交易所开展呼伦通业务；双方监管机构签署了《上海与伦敦市场互联机制监管合作谅解备忘录》，并将在呼伦通跨境证券监管执法方面进行合作。

在联合公告中，列出了实施呼伦通应遵循的六项原则。最值得注意的是，呼伦通开通后，呼伦通跨境资金总量管理处于起步阶段。其中，东进业务总额为2500亿元；西部地区的总业务量为3000亿元。开展跨境转换业务的证券经营机构可以在其他市场持有等值不超过5亿元人民币的现金和特定投资产品，以缩短跨境转换周期，规避市场风险。总额和上述资产余额可根据呼伦通的经营情况和市场需求进行调整。

上海证券交易所和上海证券交易所在各自的规则中规定了双方上市公司参与呼伦通所需满足的条件。东方中国存托凭证的发行人应在证券交易所主板上市，并进入英国金融行为管理局官方名单的优先上市部分。西进全球存托凭证的发行人应为上海证券交易所主板a股上市公司，由其发行的全球存托凭证应进入英国金融行为管理局的正式名单。后续的上海证券交易所和上海证券交易所可根据呼伦通的经营情况和市场需求调整发行人范围。

初始阶段，合格的证券经营机构可以开展中国存托凭证和全球存托凭证的跨境转换业务。后续，参与跨境转换的市场主体范围将根据呼伦通的经营情况和市场需求进行调整。

此外，我们普遍关注的是华泰证券在西部赢得了第一家企业。对于国内投资者来说，谁是东方的第一家企业，它将于何时诞生？

此前，上海证券交易所公布了东进企业标准。具体有三个门槛:根据申请日前120个交易日基本股收盘价计算的海外发行人平均市值不低于200亿元人民币(根据申请日期)。中国人民银行1日公布的人民币汇率中间价)；在证券交易所上市3年，在主板上市1年；申请上市的中国存托凭证数量不少于5000万张，市值不少于5亿元人民币；

业内一些券商分析师认为，首批在上海证券交易所上市的英国公司应该主要是富时100指数成份股公司，并达到沪宁通的三个门槛，如汇丰控股、葛兰素史克、联合利华和博柏利。“发行前需要进行测试，因此建议关注富时100指数中市值较大的领先公司。”

据上海证券交易所介绍，沪港通为两地发行人和投资者进入对方市场进行投融资提供了便捷渠道，这是2014年沪港通开通后境内外交易所互联互通模式的又一创新。上海证券交易所希望，呼伦通西进业务的开通将为更多的国内上市公司拓展国际业务提供支持，提高其国际知名度。与此同时，东行业务的潜在发行人和市场机构正在积极咨询相关规则，探索市场机遇。上海证券交易所希望呼伦通早日实现双向开放。

华泰证券首登轮证券交易所

Gdr(全球存托凭证，代码htsc)成功地在英国金融市场行为管理局(Financial Market conduction Authority)维护的官方名单的标准部分上市，并开始在伦敦证券交易所上市证券主板市场的呼伦通部分进行有条件交易。华泰证券最初的gdr为呼伦通的西部业务提供了一个模式。

昨日，华泰证券在证券交易所首日开始有条件交易，其开盘价上涨超过2%。

值得注意的是，在交易方面，根据证券交易所的相关规则和国际市场惯例，华泰证券于伦敦时间2019年6月17日开始有条件交易；在有条件交易期间，投资者交易的广发银行将把此次发行的广发银行正式上市作为交割的前提条件。伦敦时间6月20日，华泰证券(Huatai Securities)gdr将正式在证券交易所上市，投资者可以无条件交易GDR。

广发华泰证券的发行吸引了众多海外优质投资者，最终价格为每股20.50美元。假设拟发行的国内发行债券数量达到上限，超额配售权得到充分行使，本次发行募集资金总额为16.92亿美元。

据悉，华泰证券作为“呼伦通”机制下的第一家西方存托凭证，近年来在英国乃至欧洲资本市场的发行已创下多项纪录——2017年以来英国市场最大的ipo，2013年以来全球存托凭证市场最大的ipo，以及2012年以来欧洲市场最大的纯新股发行。

去年9月，上海证券交易所明确表示支持国内蓝筹企业充分利用交易所作为国际金融中心的地位，通过“呼伦通”业务渠道发行全球存托凭证。华泰证券是上海证券交易所的蓝筹上市公司。也是近年来速度较快、市场影响力显著增强的主券商，成为呼伦通的第一只股票。

华泰证券成功推出了呼伦通的第一枪，这也将为未来更多中国企业通过呼伦通机制登陆伦敦市场提供样本。华泰证券表示，呼伦通西进机制的建立，为国际资本市场和机构投资者更深入地了解中国优秀上市公司搭建了广阔的平台，同时也促进了中国上市公司走向全球和国际化。作为呼伦通机制下的第一家gdr发行商，公司将充分发挥自身的综合业务优势，利用此次发行积累的经验，不遗余力地为呼伦通发展贡献力量。

此外，值得注意的是，沪港通指的是两地投资者直接在对方市场买卖股票，而“投资者”跨越国界，但他们的产品仍在对方市场。然而，呼伦通将其他市场的股票转换成dr，并在当地市场上市。这些“产品”跨越了国界，但投资者仍在当地市场。

投资者参与存托凭证结算的方式与股票类似。同时，参照国际惯例，呼伦通存托凭证和基本股可以相互转换。利用基本股票和存托凭证的相互转换机制，开放两个市场。

一些公募基金投资经理表示，虽然呼伦通现在已经开业，但两地投资者都不了解对方的资产市场体系和公司情况，因此投资时应该更加谨慎。事实上，qfii基金之前就已经可以投资英国公司，而沪宁通的开通只是拓宽了两岸基金相互投资的市场路径，并且仍然关注机构投资者。

来源：央视线