仅交易105天规模已逼近百亿元 首只科技ETF为啥这么火？

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我们的记者张志伟

截至2020年1月20日，在华宝CSI技术领先etf上市的第105个交易日，华宝CSI技术领先etf已成为a股市场最大的技术ETF。这款代号为“515000”，简称为“科技etf”的红色炸药产品更接近100亿元的“小目标”。

根据上海证券交易所的最新数据，截至1月20日收盘，科技类ETF的份额已增至63.36亿元，根据最新净值，其估计规模已达到90.54亿元。在继续巩固中国最大科技交易所交易基金地位的基础上，又向“十亿俱乐部”迈进了一步。

作为中国第一只科技型etf基金，华宝CSI科技领先型etf于2019年7月22日科技股开盘日成立，并于8月16日在上海证券交易所成功上市。仅在105个交易日内，该基金就经历了惊人的增长，其规模从10亿元增长到1月20日的90.54亿元；日均成交量超过5亿元，单日最高成交量达到13.42亿元，流动性与50只etf、300只etf、500只etf等全口径ETF相当。

回顾科技ETF取得的成就，华宝基金量化投资部总经理许在接受《证券日报》采访时，用三个关键词发表了自己的看法:“科技领先，成长壮大”。

自从上市以来，

资金净流入超过60亿元

根据上海证券交易所披露的数据，截至2020年1月20日收盘，科技类交易所交易基金的最新份额达到63.36亿股。根据当天的净值，最新估计的规模已达到90.54亿元，创下历史新高，并继续在沪深两市的科技ETF规模中排名第一。

自推出以来，科技交易所交易基金一直受到基金的追捧。进入2020年以来，尽管a股市场上周经历了波动和调整，但从科技ETF吸引黄金的势头丝毫没有减弱。由于上周科技股表现强劲，从1月13日至1月17日，科技股交易所交易基金的周份额增加了5.5亿英镑。根据本周技术类交易所交易基金的平均交易价格1.3681元，上周技术类交易所交易基金净流入7.52亿元，在上海和深圳同期所有股票类交易所交易基金中排名第一。

截至1月17日收盘，科技股etf已连续6个交易日出现资金净流入。与1月9日的55.31亿股相比，1月10日技术类ETF的份额增加了4200万股；根据当日技术etf平均交易价格，当日资金净流入为5600万元。

按照同样的方法计算，1月13日，科技类交易所交易基金的份额飙升了1.62亿元，按照当天1.3601元的平均交易价格计算，资金净流入达到了2.21亿元。1月14日，科技交易所交易基金份额增加1.38亿元，按当日平均交易价格1.3683元计算，资金净流入1.89亿元。1月15日，科技交易所交易基金份额增加6200万元。根据平均交易价格1.3678元，资金净流入达到8400万元。1月16日，科技交易所交易基金份额增加6200万元。根据平均交易价格1.3845元，资金净流入为8600万元。

与上市首日(2019年8月16日)的10.37亿股相比，截至2020年1月17日收盘，科技类ETF的份额增加了50.86亿股。按平均交易价格1.1922元计算，同期资金净流入达到60.63亿元，居同期沪深股市所有可比行业ETF资金净流入之首。

投资目标

覆盖50只领先的科技股

据悉，科技etf是目前沪深两市唯一被纳入融资融券范围的科技etf。2020年1月17日，技术类ETF单日融资买入金额达到4841万元，最新融资余额达到2.67亿元，在沪深两市所有主题类ETF中排名第一。自2019年10月21日技术交易所交易基金被纳入两次投标以来，截至2020年1月17日，仅在64个交易日内，技术交易所交易基金就获得了高达28.24亿元的融资和购买。

据公开信息显示，科技etf跟踪复制的CSI科技领先指数由沪深两市电子、计算机、通信、生物技术四大科技领域中规模大、市场份额高、成长能力强、R&D投资高的50家领先公司组成，能够充分反映沪深两市科技领域领先股票的整体表现。记者了解到，目前，etf持有电子和计算机行业71.32%的股份。

同时，符合沪深领先指数编制要求的科技股也有机会纳入其成份股。在最新的十大重量级指标中，有中国创新医药领军企业恒瑞医药、全球安全领军企业Hikvision，以及消费电子领军企业科达讯飞、电声行业领军企业李勋精密等一系列具有核心竞争力的a股技术领先企业。

投资领先公司

能给投资者带来回报

华宝基金定量投资部总经理许对科技产业的发展前景充满信心。他的部门已经创造了一系列重量级指数基金产品，如技术etf、经纪etf、银行etf、医疗etf和消费者领袖lof。

许表示，科技产业已经成为大国博弈的焦点。目前，中国科学技术领域仍处于快速发展时期。从长期来看，领先技术公司的未来表现值得期待。

许从三个方面分析了科技产业的发展前景和科技etf的编制逻辑。首先，科技产业有其特殊性，即高灵活性和强贝塔属性。在一定程度上，判断和把握科技的贝塔属性对投资更为重要。例如，2008年金融危机后，科技股在2009年开始引领美国股市十年牛市。作为美国最大的科技交易所交易基金之一，摩根士丹利资本国际美国信息技术交易所交易基金(MSCI American Information Technology ETF)在过去十年增长了6倍以上，而S&P 500指数同期仅增长了2倍以上。

其次，随着科学技术的飞速发展，新的业态和行业层出不穷，选股困难，因此etf成为主流选择。科技行业的估值非常困难，即使对专业机构来说也是如此，这是美国市场科技交易所交易基金发展最快的重要原因之一。据统计，自2012年下半年科技领先指数发布以来，在a股市场的600多家科技公司中，只有100多家科技公司的表现超过了科技领先指数，占比不到18%。

第三，投资领先科技股的逻辑是什么？在过去的40年里，美国股票的市值增长了近30万亿美元，但其中，1.45%的公司贡献了60%的市值增长，5.35%的公司贡献了90%的市值增长。从长周期来看，股票市场上有几家公司能够真正给投资者带来回报，它们是数量相对较少的领先公司。

为投资者提供

需要差异化产品

作为本轮科技etf的领跑者，华宝科技etf推出后，各基金公司相继推出了一系列科技型ETF和子行业ETF。然而，从整体规模、资本流入和交易热度来看，华宝科技etf无疑是最引人注目的一只。秘密是什么？“科技领先，成长壮大”，许用三个关键词回答了《证券日报》记者的提问。

许表示，科技etf追踪的科技领先指数有三个特点:一是具有“科技”属性，其成份股在a股市场(包括主板、中小板、创业板和科技板)优先，涵盖电子、计算机、通信和生物技术四大产业。第二是“领先”属性。该指数根据主营业务收入、市场价值等指标，从600多家上市公司中选出100家领先公司。第三是“增长”属性。在上述100家领先公司中，根据主营业务收入、净利润增长率和研发支出占收入的比例这三个指标进一步筛选出50家公司。

在过去的七八年里，与其他相对主流的科技指标相比，领先的科技指标表现出了更好的风险收益特征。“这只是结果，因为技术领先指数是更广泛指标的优化组合，最终它确实显示出更好的增长和更好的股价表现。”许介绍，“该产品上市以来，吸引了越来越多投资者的关注和参与。在市场上所有的股票etf产品中，无论是规模增长率还是代表流动性的成交量都是整个市场中最好的。当许多投资者看到这种产品的成份股名单时，第一个感受是，这种组合正是他想要的。"

对于未来的发展前景，许信心十足地表示，“率先选择华宝”是华宝基金努力打造的金字招牌，华宝基金目前正在为投资者提供行业ETF领域的差异化产品。“我们在技术、经纪、银行、医疗保健等领域的交易所交易基金。是长线品种，投资者仍然非常关注这类子行业的差异化品种。”

(编辑王士军)

来源：央视线