31只百亿私募代表性产品去年收益出炉 仅前20只产品收益率跑赢大盘

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我们的记者王宁

回顾2019年，a股市场经历了一系列重大事件，如摩根士丹利资本国际(msci)扩张、“致富”和科技股板块的开放，不仅提高了市场人气，也吸引了外资的涌入。大多数市场参与者认为，2019年是“科技+消费”的重要一年。2019年，5g、半导体、科技、白酒等行业轮流跳舞。受科技股上涨的推动，沪深300指数和上证综指分别上涨36.07%和22.30%。

《证券日报》近日获悉，去年共有37家证券私募管理规模保持在100亿元以上，其中31家被纳入产品数据；在数百亿只私人基金(每只私人基金一只，共31只)拥有的31种代表性产品中，去年有31种产品的平均收益率达到28.30%，超过了更广泛的市场。然而，从单一私人股本基金的表现来看，只有前20种产品的表现优于市场。

30亿私募的代表性产品

去年的年回报率超过了50%

根据私募网络提供的数据，《证券日报》记者注意到，去年国内有37家证券私募管理规模超过100亿元，其中31家有业绩记录；去年，这310亿级私募的代表性产品的平均回报率为28.30%，全部实现了正回报。

记者注意到，去年私募基金的规模发展和业绩水平发生了很大变化:一方面，数百亿元的私募数量有所增加，从过去的23家增加到现在的37家；另一方面，数百亿私募股权基金代表性产品的收益率排名发生了很大变化，只有老式私募股权基金林静资产的代表性产品位列前三。

根据这份名单，去年潘静投资的代表产品以63.5%的收益率夺冠，林静资产的代表产品以56%的平均收益率屈居第二，少棋派投资的代表产品以50.84%的平均收益率屈居第三。数百亿元私募的其他代表性产品的收益率都低于50%。

在31种代表性产品中，有22种股票多头策略产品、5种固定收益产品、2种组合产品、1种期货策略产品和1种宏观策略产品。从不同战略产品的表现来看，长期股票私募在产品数量和收益率方面具有绝对优势。前10名产品中，有9个是长期股票产品，另一个是宏观战略产品。

与上证综指22.3%的年涨幅相比，在以100亿元私募为代表的31种产品中，只有前20种产品的表现好于大盘的上涨水平，其余11种产品的收益率均低于去年的22%。《证券日报》记者注意到，许多数百亿元私募的代表性产品，如格非诺宝、乐瑞资产、上海银豹投资、薛莹资本、友瑞智投资和远洋投资，都未能超过市场的年度增长。

私募网络相关人士向《证券日报》表示，以数百亿私募为代表的一些产品收益率较高。一方面，他们去年保持了较高的持仓，另一方面，他们的持仓略有不同，这使得去年有一定的超额回报。

根据私募网络组合大师的测试数据，2019年数百亿私募的持仓指数平均值为76.39%，明显高于证券整体私募的平均值66.86%。去年年底，该头寸指数仍为74.86%。其中，数百亿定向增发中有近40%保持在80%以上，数百亿定向增发中头寸低于50%的数量为零。

在头寸结构方面，去年数百亿定向增发的头寸结构偏向于大盘股，持股集中在医药、金融和消费三大板块，三大板块表现良好，整体涨幅较高。

超过10，000种私募产品

平均回报率接近25%

据《证券日报》记者了解，在私募网络此前发布的2019年中国对冲基金八大战略收益排名中，有11，389种产品已经建立了12个月并有业绩记录，去年的总体平均回报率为24.24%。

具体来说，八种战略产品均实现了正回报，股票战略产品的平均回报率为30.36%，事件驱动战略产品的平均回报率攀升至第二位，固定收益战略产品垫底。具体而言，去年全年股票策略、事件驱动、复合策略、宏观策略、组合基金、管理期货、相对价值和固定收益产品的平均收益率分别为30.36%、22.27%、20.74%、19.75%、18.27%、15.84%、12.47%和7.54%

根据去年八大策略的表现，一些业内人士指出，去年最引人注目的是量化策略的兴起。“去年量化对冲策略复苏有两个原因。首先，由于股指期货的逐步放松，股指期货的容量增加，冲击成本降低。同时，股指期货的折价降低，套期保值成本降低；其次，a股市场更好，获得阿尔法收益相对容易。”

此外，2019年是期货市场的“新年”，以期权开始和结束，进一步丰富了衍生品工具体系，推出了满足实体经济风险管理需求的新品种，这也是期货策略跻身数百亿美元的原因。去年，期货市场非常活跃，尤其是金融期货。去年4月，股指期货再次放开，正常交易基本恢复。成交量和成交量呈指数增长，促进了金融期货市场流动性的回升。

北京一位私募股权投资者表示，期货战略产品高回报的来源是量化交易，以中低频交易为主体，有效抓住了a股市场的投资机会。《证券日报》记者注意到，去年私募网络统计排名中的772种期货战略产品的平均回报率为15.84%，其中645种期货战略产品全部实现正回报，占80%以上。

来源：央视线