东方财富证券73亿元可转债“补血” 九成投向信用交易业务

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该机构预计，《蔡东转让2》的上市价格将在122元至126元之间

我们的记者文立

1月13日，购买东方财富可转换债券“蔡东转2”开始，引起了投资者的广泛关注。事实上，在过去的2019年，可转换债券市场确实火了。不仅发行规模创下新高，沪深可转换债券指数去年也上涨了25.91%，在过去10年的年涨幅中排名第二，一级市场的新增收入也相当可观。

从公司角度来看，发行面值73亿元人民币的可转换债券将进一步补充子公司东方财富证券的营运资金，增强其综合竞争力。

73亿元可转换债券

提高综合竞争力

1月12日，《东方财富》发布《关于在创业板发行可转换公司债券的即时公告》，发行可转换债券73亿元，每股面值100元，共计7300万元。

在定价方面，光大证券的固定收益研究预测，蔡东可转换债券一期上市后整体价格将始终稳定在110元以上，基本面良好、流动性高是主要原因。此次发行的“蔡东可转换债券2号”有望延续其强劲表现。对于基准等价可转换债券(曙光可转换债券)，预计上市可转换债券的溢价为20%-23%，上市价格区间为122-126元，中间为124元。建议积极购买；根据国泰君安此前的预测，“蔡东转2”上市首日的价格在125元至126元之间。

东方财富表示，发行可转换债券筹集的资金将用于补充公司全资子公司东方财富证券的营运资金，支持其业务发展，增强其抵御风险的能力；可转换债券转换为股份后，根据相关监管要求，用于补充东方财富证券的资本，以扩大业务规模，优化业务结构，提高综合竞争力。具体而言，信用交易业务投资不超过65亿元，融资融券业务规模扩大；将证券投资业务规模扩大至不超过5亿元人民币；拟投资不超过3亿元增加全资子公司东方财富创新资本的资本，以补充其资本和营运资本，增强其市场竞争力和抗风险能力。

近年来，东方财富证券备受业界关注，尤其是其互联网金融业务的“游戏风格”，为其赢得了更多的市场份额。从2019年上半年的业绩来看，证券业务占全国的一半，贡献了66%的收入；互联网金融平台效率不断提高，基金代销业务收入结构进一步优化。金融电子商务服务业务中的尾佣金和销售服务费收入占比从2016年的62%上升至2019年上半年的71%。

业内人士认为，东方财富以“高流量+低成本+优质服务”打造核心竞争力，加速了流量的实现。未来，公司在基金产品创造、投资顾问和客户资产配置方面将有巨大的潜力，并对其长期财富管理持乐观态度。

去年发行了可转换债券

创纪录的高

2019年可转换债券市场无论从发行量还是收益来看都表现突出。

数据显示，2019年共发行可转换债券130只，发行规模2749.54亿元，创历史新高。其中，浦东可转换债券(500亿元)、中信可转换债券(400亿元)、平阴可转换债券(260亿元)、尹素可转换债券(260亿元)、核能可转换债券(78亿元)、SF可转换债券(58亿元)、赵露可转换债券(50亿元)和同伟可转换债券。目前市场上可转换债券只有230多种，余额超过3700亿元。

在收入方面，华创证券的研究数据显示，去年沪深可转换债券指数上涨了25.91%，该指数的年涨幅在过去十年中位居第二(2014年涨幅达到56.94%)。与其他指数相比，去年12月31日，沪深可转换债券指数收于349.91点，同比增长25.91%。同期，上证综指上涨23.72%，沪深300指数上涨37.95%，成长型企业市场指数上涨46.34%。

与此同时，《证券日报》记者注意到，去年全年，可转换债券一级市场的新增收入也相当可观。去年，共有106只可转换债券相继上市，上市首日平均涨幅为9.44%；去年，36只可转换债券基金的净值年均增长22.54%，8只可转换债券基金的净值增长超过30%。

然而，可转换债券市场在2019年有所上升，目前可转换债券的性价比不如2019年初。随着可转换债券的迅速扩张，选择债券的难度逐渐增加。

展望2020年，华创证券认为，可转换债券投资策略的主线包括:股票市场阿尔法市场带来的可转换债券收益，新能源汽车产业链、5g产业链、房地产后循环产业链、汽车产业链、风电光伏产业链等行业相关的可转换债券自上而下的机会，以及优质新债上市后的机会。

来源：央视线