人民币汇率韧性强 专家预计二季度后更多支撑因素将显现

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我们的记者刘淇

近年来，受国际疫情影响，国际外汇市场波动较大，人民币汇率走势备受市场关注。然而，与外币大幅波动相比，近年来人民币汇率相对稳定，波动性较小。

中国银行研究院研究员王攸欣在接受《证券日报》采访时表示，近期人民币汇率波动是一种被动的调整，这主要是由于全球美元流动性危机下，美元的回归带动了美元的强劲上涨。自3月9日以来，随着疫情的迅速蔓延，市场恐慌情绪急剧升温，投资者纷纷抛售世界各地的股票、债券、黄金等金融资产，竞相持有美元，导致美元指数迅速从95升至102左右，短期内上涨7.4%。因此，包括人民币在内的全球非美元货币都出现了不同程度的下跌。然而，同期人民币仅贬值2%，在世界主要货币中表现良好。年内，人民币累计折旧率为1.8%，远低于巴西雷亚尔、墨西哥比索和南非兰特20%-25%的折旧率。

总体而言，尽管今年疫情影响较大，但中国跨境资本流动总体稳定，外汇市场供求基本平衡。国家外汇管理局副局长宣长能日前在国务院办公室举行的新闻发布会上表示，截至3月20日，中国人民币现货交易价格下跌1.4%，同期美元指数上涨5.2%。新兴市场货币指数下跌13.4%，其中国际金融市场自2月下旬以来波动剧烈。2月21日至3月20日，国内人民币现货交易价格下跌0.7%，同期新兴市场货币指数下跌10%，3月下旬人民币贬值幅度明显小于欧元和英镑。这些数据充分表明，人民币汇率在全球外汇市场相对稳定，尤其是在新兴市场。

此外，中国外汇市场的供求也保持基本平衡。国家外汇管理局近日公布的数据显示，今年1-2月，我国银行结售汇顺差206亿美元，非银行部门涉外收支顺差187亿美元。外汇市场供求基本平衡。截至2月底，中国外汇储备规模为31，067亿美元，外汇储备总体保持稳定。

“从长远来看，人民币汇率走势仍取决于经济基本面的稳定。随着国内疫情防控形势继续改善，国内生产继续恢复增长，中国经济的长期利好基本面将对人民币汇率稳定形成有力支撑。”央行副行长陈近日在国务院办公厅举行的新闻发布会上表示，与此同时，在金融市场上，本币与外币的息差仍在适当范围内，中国外汇储备充足稳定，为人民币汇率持续稳定提供了有力支撑。

与此同时，陈表示，未来我们预计人民币兑美元汇率将在7元左右上下波动，有升有降，并继续双向浮动。外汇市场运行平稳，汇率预期也稳定。

值得注意的是，3月24日，美元指数跌至102以下，人民币汇率短期贬值压力有所缓解。截至北京时间3月24日16: 00，美元指数触及101.2665的盘中低点。王攸欣表示，短期内，随着美联储量化宽松政策的增加，开放式购债措施启动，与海外央行货币互换的规模和操作频率增加，缓解了全球美元流动性紧张。二季度后，人民币汇率将逐步企稳，更多支撑因素将出现。

王攸欣分析:首先，中美两国在疫情防控和经济增长阶段存在差异。高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)等投资银行普遍预测，第二季度美国经济将下滑20%以上，经济基本面的严重偏离将削弱美元，支撑人民币汇率。

第二，货币政策趋势偏离。目前，美联储已经开始使用其大部分工具，将利率降至零的历史低点，10年期美国债券的收益率为0.76%。然而，中国的货币政策仍然拥有庞大的空，保持着空.的正收益率因此，中美之间的利差也会影响人民币

第三，目前境外投资者持有的境内人民币股票和债券规模有限，约为2%，在短期抛售压力后将逐步稳定。随着中国疫情的控制和经济的逐步稳定，国际投资者对中国经济发展模式和中国市场的认可度将进一步提高，全球资本将在短期撤退后重新进入，跨境流动形势将支持人民币的稳定。因此，预计人民币汇率将随着中国经济在第二季度的快速复苏而逐渐趋同和反弹。

来源：央视线