大商所基差交易累计成交20亿元 为企业开辟采销新路径

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我们的记者王宁

在疫情期间，衍生品市场帮助企业恢复生产和工作，并发挥了积极作用。基差交易作为衍生品市场的有效补充，为企业买卖开辟了新的途径，充分发挥了连接当前市场的作用。近日，据《证券日报》记者了解，国内化工产业链中的两大龙头——明日控股和厦门国际贸易，在大尚研究所的基础交易平台上达成了约7000吨的基础交易合同，其中pvc粉现货量达到2000吨，是该平台上线以来合成树脂系列最大单笔交易。

两家公司相关人士告诉《证券日报》记者，受疫情影响，塑化行业等行业也面临资金、库存、商品流通等各种压力，公司自身也面临物流不畅、库存高、商品价格不同程度波动等风险。但是，通过大企业的基础交易平台，有效地减少了交易双方的对抗，有利于稳定供求关系。

基础交易平台

帮助上下游企业双赢

春节以来，受COVID-19肺炎疫情影响，化工行业下游需求大幅减少，运输和物流不畅，石化库存和社会库存继续积累，近期原油价格暴跌增加了相关石化行业的不确定性。企业迫切需要采用和销售新的途径和风险管理工具。

近日，国内化工产业链中的两大龙头——明日控股和厦门国际贸易，在大商会的基础交易平台上达成了约7000吨的基础贸易合同。据了解，买方为厦门国茂，卖方为明日控股，定价权属于买方。目前，双方已完成实物交割。自该平台推出以来，使用该平台的单一和整体销售规模不断扩大。

明日控股供应链服务部副经理李腾告诉《证券日报》记者，由于疫情，塑化行业面临着资金、库存和货物流通等各种压力。一方面，公司负责帮助上游配送，降低原材料生产企业的库存压力。加快市场流通的责任；另一方面，有必要帮助下游加工和生产企业将生产所需的原材料及时运送到新建工厂。

李腾表示，今年以来，化工行业下游需求大幅减少(工厂无法开工)，运输和物流不畅，港口和码头货物堆积如山，石化库存和社会库存继续积累，近期原油价格暴跌对石化行业影响很大。处于产业链中间的明日控股承受着更多的市场不确定性。

厦门国贸化工中心创新集团研究员黄在接受《证券日报》采访时表示，公司最大的困难是价格风险管理，其次是PVC下游企业的运营率低、市场现货流动性差、销售不畅，导致库存周转率低。

《证券日报》记者了解到，面对诸多困难，大商会的基础交易平台为两家企业的并购和销售提供了一条新的路径，帮助它们稳健运营。厦门国际贸易通过基础交易平台有效降低了采购成本；明日控股减少库存，实现库存优化调整。

“疫情爆发后，pvc现货价格较2月份明显下降，3月份仍徘徊在较低水平。公司通过基础交易平台低价采购pvc，大大降低了初始采购成本，实现了采购成本的优化。”黄表示，随着疫情的有效控制，下游复工速度将加快，下游对pvc的需求也将迅速恢复。因此，3月是一个基于差异开仓的有利时机。

同时，厦门国茂通过基差交易和期货套期保值实现了企业的稳定运行。“在市场不可预测的背景下，公司通过买入现货和卖出期货套期保值来建立基础头寸，然后通过卖出现货和买入期货来平仓来实现稳定的利润收入，这将是单边的。风险转化为基础风险，大大降低了业务风险。”黄对说道。

“同频同流”发展新模式

上线后，累计营业额近20亿元

作为服务实体企业的补充，大商学院基础交易平台为企业在疫情期间复工复产提供了真实有效的服务，交易平台的交易量和交易量也迎来了新的增长。

据大商务办公室相关人士介绍，基础贸易作为国际大宗商品的主流贸易方式，在市场上的应用越来越广泛。基差交易为企业提供了一种灵活的、风险可控的现货交易运作模式，缓解了上下游定价的矛盾，提高了行业自律能力。同时，基差交易也是期货市场服务实体经济和国家战略的重要组成部分。

此外，大商所基差交易平台整体定位是以“期货价格+基差”为定价方式，通过促进现货交易，促进期货定价功能的有效发挥，探索工业企业参与期货市场过程中的个性化现货需求解决方案，促进同频发展，努力解决期货市场服务实体经济的“最后一公里”问题。

据了解，自推出以来，大营业厅基础交易平台累计报价1600多条，累计成交300多笔，成交额近20亿元，显示了“同频同时”新发展模式的活力。春节以来，合成树脂系列已有近60笔交易，成交额约4万吨，成交额约2.7亿元。交易明显活跃，这已成为流行病期间贸易商长期买卖货物的一种新方式。

业内人士表示，从上述双方的交易来看，DCE的基差交易平台通过提供公开透明的基差价格、严格选择合格的交易商、套期保值、加强违约管理等方式，为企业提供了良好的交易环境。，扩大了买卖渠道，增加了现货交易对手的数量。在流行病时期复杂多变的市场形势下，大型商务办公的基础交易平台已经成为企业低成本高效率交易的重要方式。

来源：央视线