港龙中国IPO进程有序推进 三年毛利润复合增长率高达146.6%

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我们的记者石璐

近年来，在房地产行业去杠杆化的背景下，一直在深入培育长江三角洲的港龙航空中国保持了快速增长。2019年第四季度，港龙中国向HKEx提交了招股说明书。根据招股说明书，在深入培育长三角的同时，港龙中国积极部署潜在城市，并以复合增长率超越行业。

过去三年的毛利率复合增长率高达146.6%

超越大行业

根据财务数据，港龙中国的营运收入及毛利的复合增长率在最近三年一直保持高水平。2018年，港龙中国实现营业收入16.6亿元，2016年至2018年营业收入复合增长率为87.5%；港龙中国2018年的毛利为4.4亿元，2016年至2018年的毛利复合增长率高达146.6%。

与此同时，港龙中国的盈利能力继续上升，其毛利率从2016年的21.3%上升至2018年的30.8%。2019年上半年，其毛利率达到42.9%，远高于行业平均水平。同时，公司净利润持续增长，2018年净利润为20%，同比增长11.7%，2016年为8.3%。

在高速增长的背后，是港龙中国稳健的财务指标。根据招股说明书，从2016年到2018年，港龙中国的预收账款从12.16亿元增加到36.54亿元，三年间复合增长率为73.4%。此外，2019年上半年，公司的预收账款为41.95亿元，预收账款的大幅增加为港龙中国未来的收益结转提供了强有力的支持，预计未来经营收益将持续快速增长。

随着房地产行业进入白银时代，房地产企业之间的竞争越来越激烈。随着许多房地产企业通过增加杠杆来扩大规模，港龙中国始终坚持稳健经营。

2019年上半年，港龙中国的净负债比率为67.4%，远低于2019年上半年中国房地产上市企业100.5%的平均水平。

此外，2019年上半年，在100强上市房地产企业中，有24家房地产企业的现金负债率低于1，即近四分之一的房地产企业货币资金不足以支付短期债务，因此仍需关注短期债务风险。相比之下，港龙中国表现良好。2019年上半年，集团的现金与债务比率为2.5，优于名单上的大多数企业。充裕的现金流为港龙中国未来的高质量可持续发展提供了强有力的保障。

规划潜在城市

深入培育长江三角洲

自2007年第一个项目在富饶的江南城市常州启动以来，经过多年的深耕和沉淀，港龙中国逐渐将其业务布局扩展到上海、杭州、苏州、南京、南通等经济发达城市。2018年，公司将业务地图扩展至河南和贵州，实现了长三角深度开发和全国布局的发展战略。

据第三方统计，截至2020年第一季度，港龙中国总土地储备已超过550万平方米，有60多个项目在建和待售，分布在全国22个城市，包括长江三角洲地区的20个城市，土地储备占90%以上。

事实上，长江三角洲作为中国最发达的地区之一，在人口支撑、产业基础和经济总量方面都具有发展房地产业的内在优势。此外，长江三角洲占据战略高位。2018年，长三角区域一体化发展上升为国家战略，市场容量高达2万亿元。

随着房地产行业的缓慢增长和政策的不断收紧，这种合作模式越来越受到房企的青睐。近年来，港龙中国不断与融创、中南、红阳、郑融等知名开发商合作开发一批房地产，受到合作开发商的好评。

最近，港龙中国的招股说明书显示“无效”。一些业内人士表示，今年以来，各方面都受到了疫情的长期影响，这可能是数据审核过程效率低下的原因之一。此外，据知情人士透露:“港龙中国的上市进程仍在有条不紊地进行，最新进展视香港联交所公布的信息而定。”

(张伟主编)

来源：央视线