新潮能源回复上交所年报问询：套保抵御低油价风险 卖酒维护资金安全

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我们的记者赵彬彬

5月11日晚，新超能源发布了《关于回复上海证券交易所2019年度报告及其他相关事项询证函的通知》，对公司生产经营业绩、油气资产、财务会计信息、募集资金使用、前次担保诉讼、股东临时提案等情况进行了回复。

其中，对于受到媒体质疑的套期保值和酒精业务，新超能源表示，套期保值业务不仅是债权银行的风险控制要求，也是公司防范油价下跌风险的需要；从事白酒业务是为了避免因历史遗留问题而扣押公司资金，维护公司资金安全。一些接近新潮能源的人士告诉《证券日报》记者，“在低油价背景下，对冲和酒精业务的发展是公司业绩逆势上升的原因之一。”

对冲提高了抵御风险的能力

为响应债券银行对企业风险控制的要求，并为降低油价下跌带来的风险，新超能源以自身的生产销售计划为上限，与国际或美国行业知名、声誉和财务实力较高的银行开展与公司月度生产安排相匹配的套期保值业务。

据了解，新超能源2019年底的股票套期保值合约均为纽约商品交易所标准化期货交易合约，包括wti油价掉期、区域差价掉期、wti油价期权和wti油价套期保值合约。其中，石油价格互换约占所有合约的65%；其他期权合约占所有合约的35%。此外，在wti油价套期保值的基础上，公司还与交易对手就未来油田位置的区域差价达成了一定数量的基础协议。

2019年，公司加强了成本控制，单位可变成本(即油田作业成本和修井成本)从2018年的6.17美元/桶当量降至2019年的4.85美元/桶当量，同比下降约21.4%。

根据公告，2018年、2019年和2020年第一季度，公司确认公允价值变动损益分别为6.93亿元、-4.73亿元和9.62亿元。主要原因是各期末纽约商品交易所期货的收盘价波动较大，2018年、2019年和2020年第一季度同期股票套期保值合约的公允价值随市场价格波动较大。

“正是因为该公司对未来的部分产量进行了对冲，这缓解了极低油价对公司业绩的巨大影响。”上述人士表示，面对油气价格大幅下跌，公司正在积极研究未来油价走势，并仔细分析未来油价走势对公司现金流、经营业绩以及油气资产账面价值变化的影响。公司将采取的措施包括但不限于:调整资本支出计划、调整生产计划、进一步降低固定成本、继续利用套期保值降低油价进一步下降的风险、进一步优化公司财务结构(或降低融资成本)等。

卖酒是资本安全的需要

至于从事卖酒业务的原因，新超能源表示，2018年，为避免因历史遗留问题导致公司账户和资产被意外查封，确保资金安全，将为国内日常经营管理提供增量资金，并开展贵州茅台和五粮液交易。

据了解，新超能源从上游企业购买葡萄酒，并在计划期内分批出售给下游批发商，未干预后端零售业务。2019年，新超能源与上海遂宇贸易有限公司和上海伊彦贸易有限公司有酒精业务往来..该公司表示，它与上述两家公司没有关系。

一些业内人士告诉《证券日报》，由于购买渠道、位置、酒类和终端规模等因素，国内酒类交易企业的毛利率差异很大。根据新超能源的公告，国内高端酒类贸易企业华智酒业的毛利率在2019年为21.69%，2019年前三季度为11.7%。新超能源表示，该公司12.23%的毛利率在行业合理范围内。

“尽管疫情肆虐，该公司的销售单价仍明显高于购买单价。”新超能源表示，随着疫情的减弱，上述商品的市场需求逐渐增加，终端零售价格明显高于批发价格，因此公司库存商品不存在减值风险。

“授权与委托”仍有争议

目前，各方对提名权和表决权授权的意见仍不一致。

郭晋阳表示，目前新超能源没有实际控制人，郭晋阳授予金枝长生投票权的依据不复存在。没有必要授予郭晋阳的提名权和表决权，法律关系已经发生变化。郭晋阳持有的新超能源股份对应的提名权和表决权将被释放(撤销)。

据金志胜称，郭晋阳光从未“放弃”其对董事的提名权，仅承诺成为新超能源股东后不再行使上述权利，并承诺授权金志胜无条件、不可撤销、免费行使提名权和表决权，任何利害关系方(包括郭晋阳光)均不得随意取消或撤销。

新超能源回复称，近三年的定期报告不仅披露了郭晋阳放弃提名权的承诺，还披露了郭晋阳委托金枝长盛行使提名权和表决权的承诺，这是对相关方根据信函规则所作承诺的参考，并不代表公司确认相关法律关系的实质性判断。在董事会决议公告中，郭晋阳广提名权有效性的认定是董事会根据现有法律文件和律师意见做出的判决。关于郭晋阳光授权的金枝长生的提名权，本公司的信息披露不存在差异。

(张伟主编)

来源：央视线