海马汽车扣非净利大跌17641%海南全省新能源远水难解近渴

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长期以来，包括证券投资在内的非经常性损益一直无法阻止公司成为上市汽车公司业绩的底部

《投资时报》记者孟楠

向左走，受新能源汽车补贴下滑的影响，更加关注这一领域的赌徒们日子不好过。往右看，中国整车制造业收入增加而利润不增加的情况将越来越严重，行业集中度将进一步提高，中小汽车企业的生存将受到限制。

随着海南省宣称到2030年在全岛使用新能源汽车，海南省汽车企业海马汽车集团有限公司(以下简称海马汽车，000572.sz)早在2010年就推出了新能源汽车，并宣布将在2025年完全淘汰燃油汽车。

然而，正如其前支柱品牌Familia早已被市场遗忘一样，这种所谓的新策略也没有引起资本市场的多大兴趣。

这不是故意忽略的。事实上，已经部署了八年的海马新能源汽车从未能够占据稳定的市场份额。我们应该知道，在同一时间内，特斯拉的市值增长了近20倍，比亚迪在中国新能源汽车市场份额中排名第一。

截至2018年9月6日，海马汽车每股2.74元的收盘价较52周高点下跌了60.52%，而盘中触及的每股2.7元的最低价距8年前每股2.44元的历史低点不到一个跌停板。9月14日，该股收于每股2.73元。

这家成立了30年的老汽车公司正被边缘化。

至于出现上述情况的原因，不仅与马自达R&D实力差、R&D投资不足、行业竞争加剧、过度依赖单一产品、行业整体增速放缓有关，更主要的原因是海马汽车近年来表现不佳。

最近，财经标点符号研究所与《投资时报》联合发布了2018年上半年a股上市公司非净利润下降名单。该榜单显示，在统计的近3000家上市公司中，海马汽车非净利润损失3.15亿元，同比下降176.41倍，排名第六。

随着2017年业绩的变化，海马汽车的业绩正在下滑。风数据显示，公司上述三项数据在2018年上半年22家a股上市公司的业绩增长排名中垫底。

年中报告显示，2018年上半年，公司实现收入28.67亿元，同比下降46%；归属于母亲的净利润为2.75亿元，同比大幅下降1229%；汽车累计销量只有4.14万辆，同比下降42.31%。

与2017年的业绩类似，海马汽车上半年的非经常性损益未能为归母公司的净利润损失增色，尽管该数字同比增长53.85%，至3933.45万元。在公司的非经常性损益构成中，当期收入的最大部分来自证券投资。

根据中期报告，海马汽车的初始投资成本总计11.82亿元，涉及10只货币基金和3%的骏达股份(002865.sz)。截至2018年上半年，上述证券投资计入当期收入的金额为2191.34万元，占非经常性损益的55.71%。

《投资时报》记者注意到，上述数据对海马汽车前几年的表现一直起到了救命的作用。

风数据显示，公司2015年和2016年的非经常性损益分别为5500万元和8100万元，分别占母公司当期净利润的33.95%和35.22%。

至于业绩的持续下滑，海马汽车表示，上半年的下滑符合公司的预期，因为公司正在进行战略调整，终止了一些不符合市场竞争的非核心车型。随着7月份核心销售产品第二代海马s5的推出，公司的汽车销售将迎来下一轮的改善。

然而，海马对这一产品寄予厚望，但仍未能扭转局面。

根据最新数据，今年前8个月，海马汽车的产量和销量分别为46，577辆和51，659辆，同比分别下降44.05%和42.26%。

业内人士告诉《投资时报》，新能源核心技术尚未完全成熟，燃料汽车仍是传统汽车公司的生存基础。在传统燃料汽车领域被边缘化的中小型自主品牌，在转型发展的新能源领域孤注一掷显然已经过时。

也许是第二个一汽李霞(000927.sz)，这是市场的另一个判断。

来源：央视线