多家投行分析光大国际供股 看好公司长期发展

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8月14日，光大国际宣布了其99.6亿港元的配股计划，该计划曾被市场解读为“资本短缺同等惠及空”，引发了市场讨论。股票价格连续三天下跌，市值下跌约30%。

投资银行对光大国际的股票发行计划和股价走势有何看法？据了解，最近12家投资银行发布的研究报告对此问题进行了研究和分析。

从发行机构来看，这12家投资银行包括花旗集团、美国银行、里昂、汇丰、德意志银行、摩根等6家主流外资机构，以及中信、华泰、招商局、中银国际等6家老牌中资券商，基本囊括了目前香港资本市场的大部分主要投资银行。

根据机构评级，在12家投资银行对光大国际的评级中，1家中信银行给出“增持”，8家花旗银行、美国银行、里昂、汇丰、德意志银行、华泰、招商局和第一上海给出“买入”，中银国际给出“持有”，摩根士丹利和建行国际分别给出“符合市场表现”和“优于市场”。总体而言，买入及以上评级占75%。

根据机构预测的目标价格，12家投资银行中最高的是华泰(12.7元)，最低的是中银国际(7.3元)。有3个目标价高于11元，10个目标价高于8元，平均目标价为9.53港元，比8月21日6.62元的收盘价高出约44%。

从机构角度看，主流意见是:光大国际的业务进展继续保持持续良好的发展势头，上半年业绩符合市场预期，财务状况健康。然而，股价在短期内面临压力。随着市场逐渐了解光大国际建设世界领先的生态环境企业的战略目标，了解到公司的股票发行是为了抓住行业的战略机遇，这有利于公司的持续增长，并从长远来看进一步巩固其在市场中的领先地位，股价有望反弹和上涨。

例如，CLSA表示，光大国际的配股计划应该从宏观和长远的角度来看。

德意志银行认为，光大国际的营业收入应该能够实现大幅增长，预计2020年地方公用事业上市公司的市盈率将达到16倍，而企业利润增长较低，因此光大国际未来的估值具有吸引力。此外，由于企业利润增长和管理层股权激励计划的潜力，光大国际的股价有望上涨。

汇丰证券(HSBC Securities)指出，配股计划出乎市场意料，导致股价稀释，但随着额外资本到位，长期增长仍将得到加强。

中信证券表示，光大国际市场扩张继续保持快速发展势头，在建的大型项目确保了无忧增长。

招商局证券认为，光大国际的主要盈利业务是垃圾发电，占ebitda总额的55%，预计未来几年垃圾发电行业将保持利润驱动的关键地位。同时，绿色环保已经成为新兴长期利润的驱动力。光大国际今年上半年已经开展了25个项目，垃圾发电、供水和生物质三大产业将推动这一行业的快速发展。

最近，光大国际的股价已经稳定并反弹。继8月17日小幅上涨0.31%后，8月20日上涨3.29%，21日上涨2.43%。(丽芙)

(股市有风险，投资需要谨慎)

来源：央视线