理财直接融资工具等认定为非标 分析称将推升权益类投资

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金融协会(北京记者李远)报道称，备受关注的规范债权资产认定规则出台在即，金融直接融资工具仍被认定为非规范债权资产。

7月3日，一个代表团、两个会议、一个局联合发布了《标准化债权资产认定规则》，明确了标准化债券的概念和非标准化投标的方式。相比之下，采莲记者发现，官方文件与之前征求意见稿之间基本没有变化。

根据文件规定，标准化债务资产是指依法发行的债券、资产支持证券等固定收益证券，主要包括国债、央行票据、地方政府债券、政府支持的机构债券、金融债券、非金融企业债务融资工具、公司债券、公司债券、国际机构债券、银行间存单、信用资产支持证券、在证券交易所上市的资产支持证券、固定收益公开发行证券投资基金等。

“银行金融登记托管中心有限公司的金融直接融资工具、银行信贷资产登记流通中心有限公司的信贷资产流通和收益权转让相关产品、北京金融资产交换有限公司的债务融资计划、CSI机构间报价系统有限公司的收益证明、上海保险交易有限公司的债务投资计划和资产支持计划，以及不符合本规则第二条所列为单个企业提供债务融资条件的其他金融产品为非标准化债务资产。”文件也很清楚。

据众多业内人士分析，上述理财直接融资工具和北京金融资产交易所的债务融资计划被认定为非标准资产，将对现有银行的理财业务产生较大影响。

“上述鉴定一方面会增加非标准投标的难度，同时也会增加处理旧财务账目的难度；另一方面，这增加了财务管理重返谈判桌的压力。目前，它已经回到了主要的信贷条件，资本压力，不良压力和其他障碍。”华泰证券固定收益首席分析师张继强表示。

张继强还表示，由于非标准处置股票仍面临上述非标准竞价和重返谈判桌的困境，无论新资产管理规定的过渡期是否延长，财富管理增量投资的可能性更多地集中在标准资产“资产和负债”上在这种压力下，银行理财不得不寻找其他高收益资产，而股权等风险资产是有益的，固定收益+策略受到更多关注。"

同时，文件中明确指出，在新资产管理规定的过渡期内，上述文件下发前存储的“本规则下发前未纳入金融监管部门非标准化债务资产统计范围的资产”可免于相关监管要求，下发后新增的资产不予豁免。上述文件将于8月3日生效。

张继强表示，从过渡期结束到2020年的期限越来越短，这意味着目前老产品只能新增非标准产品半年左右，未来非标准融资的压力将大幅增加。

值得一提的是，虽然金融管理的直接融资工具和北京金融资产交易所的债务融资计划被认定为非标准资产，但央行相关部门负责人在回答记者提问时表示，该文件充分考虑了标准债务资产认定的可操作性。

“提供债权资产登记托管、清算结算等基础设施服务的基础设施机构，即银行金融登记托管中心有限公司、北京金融资产交换有限公司等。，作为主要申请人，向中央银行申请认定标准债务资产。随后，央行将向金融监管机构动态公布已确认的债权人资产清单。”央行相关部门负责人表示。

此外，央行相关部门负责人表示，为尽可能避免标准债务资产认定引发的市场波动，是否开展标准债务资产认定充分尊重相关市场参与者和基础设施机构的意愿，并规定在过渡期内对现有资产的监管要求保持不变，以促进市场平稳过渡，有效防范风险处置风险。

来源：央视线