润阳科技与供应商”过从甚密”，疑涉关联交易

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浙江润扬新材料科技有限公司(以下简称润扬科技)在新三板市场蛰伏近两年，于2019年12月在中国证监会官方网站上披露招股说明书，并开始对创业板市场发起冲击。2020年6月22日，润扬科技更新了招股说明书。本次ipo计划公开发行不超过2500万股新股，发起人是兴业证券股份有限公司..

随着招股说明书的披露，对润扬科技的质疑接踵而至，不仅客户高度集中，而且与供应商的关系也很复杂，有关联交易的嫌疑。此外，官方文件披露，其融资项目的环保投资也存在差异。

2017年至2019年，润扬科技的营业收入分别为人民币168，365，300元、人民币324，820，600元和人民币364，968，000元，同比分别增长92.93%和12.36%。同期净利润分别为21，479，200元、87，173，700元和115，833，200元，2018年和2019年分别同比增长305.85%和32.88%，其中2018年净利润大幅增长。

同时，报告期内，润扬科技对前五名客户的销售收入分别为121，787，400元、232，210，600元和241，487，700元，分别占各期经营收入的72.34%、71.49%和66.17%，客户集中度较高。其中，其向连续三个报告期内最大客户东电华润的销售收入分别占营业收入的37.15%、39.10%和39.57%，且比例也逐年上升。

报告期内，受产能不足影响，润扬科技将半成品委托加工外包给委托加工厂家。

招股说明书显示，2017年至2019年，嘉兴宏润辐照技术有限公司(以下简称嘉兴宏润)一直是润扬科技五大委托加工厂商之一，主要加工润扬科技的辐照工艺。报告期内辐照加工费分别为370.1万元、202.16万元和27.88万元，是报告期内润扬科技第二大和第三大委托加工厂商。

值得一提的是，公开信息显示，嘉兴宏润成立于2013年10月11日，距润扬科技成立不到一年。尽管如此，嘉兴宏润自2014年以来与润扬科技建立了长期稳定的合作关系，自2016年以来一直位居前三，这一点尤为引人注目。

另一家委托加工生产企业苏州驰悦粘胶材料科技有限公司(以下简称苏州驰悦)也是如此。据公开信息，苏州赤月成立于2017年3月10日。招股说明书显示，2017年至2019年1月至6月，苏州驰悦为润扬科技提供涂胶工艺，加工费分别为9.81万元、178.46万元和1.39万元。

在立即合作的委托加工厂商中，上述嘉兴宏润和润扬科技的股东之间不可分割的关系已经被切断，这一点尤其值得我们关注。

根据公开信息，嘉兴宏润成立于2013年，注册资本为人民币300万元，股东为张勤、徐跃根、李勇、王晶四位自然人。无独有偶，其中张勤、李勇、王晶均为润扬科技全资子公司湖州新鸿基辐照技术有限公司(以下简称新鸿基)的历史股东。

2017年3月17日，无锡爱邦辐射科技有限公司(以下简称无锡爱邦)、润扬科技、赵晓杰、张勤、王晶成立新鸿润。当时无锡爱邦占30%，润扬科技占25%，赵晓节占15%，张勤占15%，王晶占15%。

2017年12月，新鸿基进行了股权转让，其中无锡爱邦将其持有的新鸿基15.00%的股权计450万元(实收资本75万元)，以75万元的价格转让给润扬科技；赵晓节计算出其在新鸿基15.00%的股权为450万元(实收资本75万元)，并以75万元转让给润扬科技；王晶计算出其在新鸿基12.00%的股权为360万元(实收资本60万元)，并以60万元转让给润扬科技；王晶以人民币15万元的价格将其在新鸿基3.00%的股权转让给李勇。张勤以150万元的价格将其在新鸿基地产15.00%的股权转让给李勇，与实收资本相符。此时，润扬科技持有新鸿基67%的股份，李勇18%的股份，无锡爱邦15%的股份。

2018年3月，新鸿润将其注册资本减少至人民币1500万元。2018年5月，润扬科技收购了新鸿基的剩余股权，李勇将其持有的新鸿基18.00%的股权计270万元(实收资本165万元)，以190.991万元的价格转让给润扬科技；无锡爱邦以868，236元人民币的价格将其在新鸿润15.00%的股权转让给润扬科技，为实收资本的1.1576倍。至此，润扬科技最终实现了对新鸿基100.00%的持股。

根据招股说明书，润扬科技在2017年收购新鸿基时形成了12.5万元人民币的商誉。各报告期末，商誉金额分别为人民币125，000元、人民币125，000元和人民币125，000元，上一报告期末未计提商誉减值准备。

也就是说，张勤、李勇和王静在新鸿基的股权变动过程中都发挥了重要作用。如果说供应商嘉兴鸿润和润扬科技的子公司新鸿润都有“鸿润”这个词是巧合的话，那么说两家公司的几个股东的名字是一致的就太牵强了。

李勇不仅是润扬科技委托加工制造商嘉兴宏润的股东，润扬科技子公司鑫宏润的历史股东，也是宁波梅山保税港区丁鑫企业管理合伙(有限合伙)的合伙人(以下简称丁鑫企业)。根据招股说明书，丁鑫企业成立于2018年，直接持有发行人0.79%的股份。是由王光海、、李勇、赵共同出资的企业。其中，李勇在丁鑫企业认缴的出资额为19.99%，间接持有发行人0.16%的股份。

综上所述，如果李勇是同一个人，他不仅是润扬科技的间接股东，也是其供应商的股东。润扬科技与嘉兴宏润的交易是否构成关联交易值得研究。

根据招股说明书，润扬科技综合考虑了委托加工企业规模、产品加工质量、交货及时性、运输距离等因素。，而定价的基础是根据市场价格协商定价。润扬科技与嘉兴宏润的交易价格不详。如果上述名字的重复并非巧合，那么两者之间交易的公平性值得思考。

根据招股说明书，截至2019年6月底，润扬科技第五笔应付账款余额为无锡爱邦，金额为人民币100万元，主要为设备供应商的采购款。也就是说，无锡爱邦曾经是润扬科技全资子公司的股东，后来成为润扬科技的设备供应商。该期间是否构成关联交易及其交易价格也不得而知。

2017年，因废气排放被投诉并被相关部门责令停产的润扬科技在报告期内环保投资呈上升趋势，分别为307，100元、552，200元和2846，600元。

然而，在此次ipo中，润扬科技并未具体提及此次融资项目的环保投资金额。根据招股说明书，润扬科技计划募集人民币634，892，200元用于5个项目，其中47，689，300元投资于年产1600万平方米的ixpe自动化技术改造项目，并获得常欢改北2019-139环评批复；年产1亿平方米的ixpe扩建项目、R&D中心建设项目和智能仓储中心建设项目三个项目，共投资50720.29万元，获得常欢盖北2019-124环评批复。

根据常欢编制的2019-139号文件，该项目年增产1600万平方米的ixpe自动化技术改造总投资保持不变，其中环保投资400万元；根据2019-124号文件，年产1亿平方米的ixpe扩建项目、R&D中心建设项目和智能仓储中心建设项目三个项目的总投资保持不变，其中环保投资1000万元。

除了在招股说明书中很难找到环评批复的环保投资外，项目的环保投资与环评批复和环境影响登记表的表述是不同的。

根据年产1亿平方米的ixpe扩建项目、R&D中心建设项目和智能仓储中心建设项目的环境影响登记表，这三个项目的环保投资为1300万元，比相应的环评批复多300万元。令人费解的是，这两份官方文件的数据正在发生冲突。

据悉，招股说明书的签署日期为2020年6月16日，常欢修改2019-139号环境影响评价批复的签署日期为2019年11月25日，常欢修改2019-124号环境影响评价批复的签署日期为2020年10月18日，环境影响登记表的编制日期为2019年9月。

摆在我们面前的问题还很多，所以润扬科技应该给出一个解释，但是对创业板的影响是否会顺利还不得而知。

润扬科技与供应商关系密切，涉嫌参与关联交易的帖子最先出现在《一封金融信》上。

来源：央视线