收购鸿秦科技 同有科技存储大产业格局已显雏形

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7月31日，通友科技披露了《发行股份和支付现金购买资产及筹集配套资金方案》，称公司计划收购秦虹科技100%的股权，其中60%以发行股份支付，40%以现金支付，并在发行前向不超过5个特定投资者非公开发行不超过总股本20%的股份筹集配套资金。

顺应国家自主可控战略，做国家自主可控仓储的先锋

有人指出，“核心技术是国家最重要的设备，最关键和最核心的技术应该建立在自主创新和自力更生的基础上。”在复杂的国际竞争背景下，棱镜门、中兴通讯等事件总是为我们敲响信息安全的警钟。在当今时代，信息产业已经从以计算为中心转变为以数据为中心，数据安全关系到国家信息安全。可见，自主可控战略已经上升到了前所未有的高度，信息技术核心技术和关键组件的本地化迫在眉睫。

作为中国领先的企业级存储企业，同友科技始终肩负着保卫国家信息安全的责任，坚持自主创新之路，努力突破关键核心技术，围绕“自主控制、闪存和云计算”三大战略方向不断发挥实力。秦虹科技成立于2007年，是中国最早的专业固态存储制造商之一。长期以来在军事信息设备固态存储领域处于领先地位，推出了一系列具有象征意义的产品，具有较强的技术和R&D优势，产品质量稳定。

在此次交易中，秦虹科技多年来积累了闪存底层的核心技术，有利于同友科技加快闪存颗粒级和主控制器级的核心技术突破。有了技术，闪存中的各种技术储备可以迅速形成，闪存存储产业链可以得到完善，从芯片到系统的道路可以得到充分控制，从而更快地引领产业技术的变革，创造出符合国家战略和用户需求的存储产品和解决方案，牢牢把握国家数据安全。

通过全方位的协同，我们将创造一个独立可控的产业生态

近年来，同友科技继续内生发展，秦虹科技与其现有业务有着很强的产业关联。通过此次交易，同友科技将进一步强化其在闪存领域的先发优势，完善闪存产业链布局，在战略、技术、产品、市场、管理和资本运营上形成更好的协同效应。

(1)战略协同效应:同友科技围绕“自主控制、闪存和云计算”三大战略方向不断努力。秦虹科技于2007年进入军用固态存储领域，具有很强的自主研发能力。秦虹科技开发的许多高可靠性固态存储产品广泛应用于军事信息设备、工业控制等领域。通过此次交易，通友科技的“自控闪存”战略将继续实施，充分发挥其战略协同作用。

(2)技术协同:通友科技致力于存储系统的研究、开发、设计和生产，为客户量身定制满足独立可控需求的解决方案和咨询服务，加快it本地化进程。秦虹科技核心技术在闪存底层多年的积累，有利于同友科技加快闪存颗粒级和主控制器级核心技术的突破，形成大规模、多层次的闪存产品线，有效提高产品性能、使用寿命和恶劣环境下的可靠性，发挥技术协同作用。

(3)产品协同效应:同友科技和秦虹科技将深度整合业务，完善自控闪存产品线，拓展解决方案层次，为客户提供多层次、全方位的存储产品、解决方案和服务，形成自控性更高的全闪存系统，更好地满足不同行业的应用需求，发挥产品协同效应。

(4)市场协同效应:技术相同的产品和解决方案覆盖政府、军工、金融、科研、能源、交通、制造、医疗和教育等主流行业。结合秦虹在固态存储粒子、主控制器开发和硬件设计开发方面的丰富经验，一方面将有利于秦虹科技业务的可持续发展，另一方面也将促进同技术存储系统的产品和解决方案在各行业的持续应用，并不断拓展其在各行业的应用

(5)管理协同:同友科技在公司治理、内部控制、人力资源和规范化管理方面具有一定优势。本次交易完成后，通友科技将继续保持秦虹科技的独立经营地位。双方将通过制定更合适、更有效的人力资源政策，加强彼此人才团队的沟通和相互融合，促进各自经营理念、管理理念和管理风格的融合，发挥管理协同的力量。

(6)资本协同效应:与秦虹科技相比，同友科技融资渠道更多，综合融资成本更低。此次交易完成后，秦虹科技可以利用同一技术的上市平台开展更加多元化的融资渠道，迅速提高融资能力，有效降低融资成本，发挥资本协同效应。

双方之间的交易是明确的，市场的未来价值是可以预期的

秦虹科技是固态存储单元的专业制造商，固态存储单元广泛用于数据采集、计算和存储。空固态存储单元市场广阔，行业发展前景光明；秦虹科技手头有足够的订单，其生产能力可以满足不断增长的销售规模需求，这与秦虹科技的业绩增长相匹配。根据双方的协商安排和相关指示，秦虹科技原股东承诺，同一技术所有者在2018年、2019年和2020年合并报表中扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2900万元、4600万元和5900万元(三年累计不低于1.34亿元)。

根据秦虹科技行业和主营业务产品的特点，选取近年来a股市场中标资产与秦虹科技具有可比性的交易案例，进一步分析资产评估大幅升值的合理性如下:

从上表可以看出，与同行业的收购案例相比，本次交易估值的市场利润倍数除以3年平均利润承诺低于可比案例的平均值，资产评估增值合理，交易符合市场运作原则。

来源：央视线