英诺李竹:未来5年将坚守早期投资，聚焦这5大领域

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(原名称:迎诺朱莉:三期基金350+项目，未来将坚持前期投资，重点关注这五大领域)

期待着，紧张地等待着，创新天使基金终于庆祝了它的5岁生日。5月12日，在梨竹厦门举行的2018年创新者大会暨创新第五届年会上，创新天使基金的创始合伙人发表了题为“与我同在，共同成长”的演讲。

被列为中国天使产业第一梯队的Innolux天使基金，未来会选择如何出击？勇敢、开放和包容的英国人将如何发展自己？梨竹在讲话中详细回答了上述问题，并详细介绍了积累的投资成果、投资方法和未来五年的战略规划。以下是演讲的要点。

口头|梨竹，创新天使基金的创始合伙人

总编辑|迎诺天使卞小草

早上好，来自Inno家庭的每个人！来厦门之前，我看到最近每天都在下大雨。我在想，来厦门举办创新年会是不是一个错误。金成(姚金成，创新天使基金的合伙人)后来给我发了一张天气预报的截图。除了我们的会议，这个月厦门下雨了。

这是Inno第一次在国外举行年会。我们是来谈离开的。我们决定在厦门举行年会，只是因为我们以前出差过。金城跟我聊了几句。我说好的，那么我们应该来厦门打开它。这有点反复无常。

今天，一些学生说他们的孩子在国会小组中“幼稚”。事实上，英诺只有五岁，还是个孩子。我们可以做出说了就走的决定，我们可以敢于尝试新事物，这表明我们还年轻，年轻的时候会犯错误，年轻的时候有资本。

从个人角度到机构角度，我和Inno一起成长了5年

从2013年到2018年整整五年。这五年发生了许多事情。我从个人天使变成了机构天使。虽然我以前用自己的钱做了一些投资，赚了一些钱，但是机构天使和个人是完全不同的，所以开始的时候，我其实很无知，不知道机构天使应该做什么。

在此期间，我们再次经历了2015年。2015年是什么样的一年？股票市场先是飙升，然后暴跌。o2o是那一年的代名词，许多天使基金都在o2o上折叠。我们经历过这些起起落落，但我们很幸运没有掉进一些坑，比如02o，比如vr。

Innolux三期基金规模持续增长，也表明我们的成就得到了投资者的认可。

Innolux的一期基金为9000万元，二期基金为4亿元，三期基金已达16亿元。我们现在运营着第三只基金，在座的所有企业家都用这三个阶段的基金进行了投资。在这个过程中，我们经历了经济环境的巨大变化。

到目前为止，2018年的经济形势并不明朗，国内杠杆率不断下降，国际贸易形势不断变化，美元和人民币汇率不断变化。我们将面临更多的潜在风险，黑天鹅事件随时可能引发危机。因此，我想告诉你，2018年你应该更加敬畏，永远生活在警惕危险中。

我想提醒你，如果你今年能拿到钱，你应该尽快拿到。未来两年的经济形势不容易判断。

前年，出现了人工智能。去年有新的零售项目，但今年只有小项目。在这样大的环境下，我们应该保持一颗敬畏和谨慎的心。即便如此，我们也不必担心，因为我们有一个Inno大家庭。

5年350个项目，每个投资都像初恋

如果你看大屏幕，会不会很震惊？我们列出了一些投资公司的名字。当然，这个屏幕不够大。我们已经投资了350多家公司，没有办法一次将它们全部列出来。

迎诺帮是一个家庭，面对任何困难都能互相帮助。英诺的每一笔投资都像是初恋。

我还记得大学同学在毕业留言簿上写给我的话:楚留香、卢小凤，这些都是多愁善感的人。我既不是楚留香，也不是卢小凤。我不懂武术，但我有一颗热爱Inno家庭的心。

每一次投资都像坠入爱河。一旦我们确定了，我们就成了一家人。当一个创始人进入Innolux这个大家庭时，你会突然有数百个兄弟姐妹。

乔布斯曾经写过这样一段话:“一个人一生多赚点钱是没有用的。没有朋友你会孤独，没有家人你会没有爱。当你离开这个世界，你会感到遗憾。”

因此，在像Innolux这样的大家庭里，没有必要再担心任何困难和困难。昨天，当我们看到企业家交流时，我们有了很多互动，我们从彼此身上学到了很多。也许目前对你来说困难的问题对其他人来说是容易的。

所以最重要的不是说我们投资者教你做什么，而是你在驱使自己去发现未来。在这个大家庭里，你们的相互帮助是最珍贵的。

这是创新项目的数据。与您分享后，您可以看到我们管理的基金规模在不断扩大。

这是Innolux在前三个基金中投资的项目数:第一阶段投资了55个项目；二期为两个基金，一个在北京，另一个在深圳前海，共投资119个项目；第三阶段是国内基金，共有134个项目已投资于北上归线；硅谷和香港的基金已经投资了49个项目，所以现在Innolux已经投资了350多个项目。

让我们再看一遍这个饼图，统计一下我们投资的项目和融资情况。最大的一个与技术相关，包括泛人工智能和物联网，其次是泛娱乐、大消费、企业服务、微信生态系统等。

我们投资的项目得到了后续融资，估值超过6亿元的公司数量逐年增加。根据一般规则，公司将有一个增长期，估值将在两三年后相对较高。

然而，我们目前的数据并不是这样，而且每年都有几次增长，这取决于在座各位创始人的辛勤工作。

五年内五个人要做的五件事:坚持、谦逊、自我改变和友谊

为了让大家了解过去五年中Innolux项目的发展和这个大家庭的成员，我选择了五个人与大家分享他们的故事。

1.永不放弃，勇者无敌

第一个是水果理算师大宇。他是Inno成立第一年遇到的第一位企业家。这是大禹和他可爱的妻子。当时Inno投资他们时，他们实际上刚刚开始创业。

水果调节器的创始人

大禹刚刚写了一本名为《020进化论》的书，理论性很强，但他们在鲜果行业忙活了四年多。

我曾经推荐大禹与其他风投一起筹集资金。风险投资公司说，它投资了这样一家公司，结果这家公司破产了。我害怕这个行业。因此，大禹在第二轮融资中说实话并不容易，但他们做到了，我们也投了赞成票。从开店到关门，我们转到b2b，钱不够，所以我们又做了过桥贷款。

但是直到两个月前我才知道发生了什么。我没钱了。去年九月，大禹的一个孩子不得不去上学。事实上，没有钱支付学费，也没有钱支付员工的工资。一些下岗员工也走到了门口。

我可以想象这是一个艰难的时刻，但他们只做了一件事，坚持下去！他觉得自己的知识有限，所以他申请去金融学院深造。他是班上最认真的学生，也是最穷的学生。他直到毕业才交学费。

大禹又在新发地的批发市场开始了他们的生意。他们提供了软件即服务。过去，费用很低，但使用它的人不多。但是现在，他们派人使用他们自己的系统为顾客服务。有了产品和服务，价格提高了几倍，用户也来到了市场，实现了盈亏平衡。大禹更瘦更瘦。我以为他每天都锻炼。事实上，他每天都去新的地方为顾客服务，走10，000或20，000步。他笑着说:“这是最好的锻炼。”

永不放弃，不断寻找梦想的道路，这是我们创新型企业家的精髓。只要你不放弃，我们就不会放弃。

2.与互相欣赏、互相成就的人在一起

第二位是奇伟，柠檬微利的创始人。在清华大学成立的第二年，Inno遇到了清华大学的校友齐伟。以前，他们为迪士尼外包游戏。当然，外包工作很好，每年能赚到数百万美元，但这远不能让公司发展。当他们决定做自己的游戏时，我们立即投资了他。

奇伟，柠檬微乐创始人|

奇伟的公司柠檬微利一直在等待ipo。在我们四年的投资中，他们取得了很大的进步。去年的利润接近1亿元，现在正以每年60%的速度增长。

在这个过程中，两天前，我们lp做了一份尽职调查报告，我请齐伟对Innolux进行评估。齐威曾说过三个字:催化剂、指南针和探测器。

|柠檬味“宾果消食”获赵认可|

在这个过程中，我们给了齐伟很多建议。齐伟曾经多次说过，如果我们想玩自己的休闲游戏，我们会给钱。后来，他说我们想自己做手术，我们支持他。后来，他说我们不仅仅要玩一个游戏。现在他们的第二场比赛已经出来了，测试数据非常好。

在这个开发过程中，我们给了他很多建议，他非常愿意尝试。我认为这是一个非常好的互动过程。事实上，有时一个创业项目的成功取决于企业家和投资者是否相互欣赏。这样的项目更有可能取得巨大成功。

作为一个家庭，英诺刚可能有自己的缺点，但最终可能不会成功。但是一旦我们投资了一家公司，我们就成了一家人。我们可以分享成功，分享风雨，抵御一切可能的打击。

3.生态平台，无条件支持企业家

第三名是刘怀玉，她在创新天使基金成立后的第三年加入了创新。刘怀是清华大学计算机科学专业的本科生，也是一名网络专家。他是我第一次创业的伙伴。在区块链时代，他是最适合做区块链的人，而且他比我更了解区块链的技术。

|创新空创始合伙人，创新天使基金合伙人刘怀玉|

然而，刘怀玉来到Innolux后，他没有像区块链那样做技术工作，而是因为企业家的需要，他成了一个“承包商”。

在我开始成为无辜的天使后，他仍然在开创自己的事业。我找到他，说:“别自己动手。我们都超过40岁了。让我们一起帮助年轻人。”。

然而，当刘怀玉进入Innolux时，我们遇到了一件非常重要的事情。创新科技与腾讯和昌平区政府达成战略合作。我们想建立一个腾讯创众空的房间，并汇集大企业的资源，政府的支持和我们的投资来帮助企业家。这个地方被选中了，就在北京回龙观。

当刘怀玉接手这件事时，我告诉他工作一年，打好基础，找个人来代替他。出人意料的是，在入住之后，刘怀玉从一个高科技大师变成了一个承包商，每天盯着装修进度，直到晚上两三点。我们看到刘怀玉的头发是灰色的，但他作为一个承包商很累。善良、朴实、执行力，做英诺的收获就是有这样一群好兄弟！

Inno是什么样的人？如果你能上上下下，你就能吃苦。刘怀玉一直坚持现在就做。目前，我们已经在全国范围内签约了超过20万平方米的空客房，这是一个相当大的空间，可以容纳最好的年轻人。与此同时，在这个空的房间里，我们有许多可以为Innolux企业家提供服务的小伙伴。

作为一个线下的存在，Innolux创新空室不仅是获得项目的入口，也是我们做投资后服务的基地。

智能步行者无人项目在腾讯空.中创被发现这是第一个在市场上找到着陆场景的智能汽车项目。因此，我说，如果你投资智能步行者，就足够了。关键的一点是，你会在我们国家运营的创新空厅发现无数的智能步行者。

|英诺投资了一些项目|

Innolux是一个大家庭。自然，这些为每个人服务的人是不可或缺的。当我们的创始人向前冲时，他们需要来自背后的帮助和弹药。

目前，由刘怀玉、邓勇强领导的空投资后服务创新团队已超过100人，部分投资者已经发现了我们平台的价值，并给予了投资。你发现了吗？Innolux团队，像这里的创始人一样，也是一个企业家。

4.高效务实，与企业家同舟共济

在创新科技的第四年，我们遇到了创新科技的创始人陈宽。在昨天的展会上，陈宽也得到了副市长孟芊的关注，并计划在厦门推广医疗大数据。

|推定技术创始人陈宽

Innolux有一个传统，那就是它仍然在每年的29号和30号工作，在那个时候好的项目可以交给ts。两年前，也就是2016年元旦，我和陈宽相遇，当时我们决定投票，但是陈宽告诉我，一个一线知名机构跟踪了他三个月，还没有拿定主意。

但是为什么我们一看到它就投票呢？我们以前遇到过四五次类似的事件，但我们没有为这些事件投票，以便等待最后的投票。就像坠入爱河一样，最后一个结婚的人可能是你一生所爱的人。

这是我们的迎诺风格。当我们投标一个项目，我们不应该随便投票，但有一个行业的理解。当我们看到正确的目标时，我们可以立即做出决定。

我们可以在除夕和除夕工作。在此期间，我们获得了很多好项目，因为当时其他投资机构都不在，而阿丘科技的黄尧也在除夕夜被我们选中了。

到目前为止，Innolux仍在创新空工作室与企业家一起工作。我们不像你记忆中的金融机构那样呆在金融街上，而是呆在中央商务区。我们仍然呆在中关村。我们喜欢这里的气氛。夏天我们可以穿短裤和凉鞋。我们喜欢那种积极的自由。

5.lp的相互理解和共鸣

第五年，我们见到了龚洪佳，今天是他第一次参加创新年会。事实上，龚先生从一开始就和我们在一起。他是我们所有基金的lp，lp也是Innolux家族的成员。我和龚先生认识很久了，从20世纪90年代末开始。我们是老乡，也是投资伙伴。

龚洪佳，嘉道谷投资管理公司董事长|

众所周知，龚先生投资了Hikvision，其市值高达数千亿。当时，他只投资了两百万多元。这个项目原本打算由我们投资。当时没有Inno Angel基金，但由于该公司当时的创始人没有股份，除了国有控股公司龚先生之外，我们不敢投资。

但龚先生是个特立独行的人，如果他敢想敢做，他就会投他的票，因为公司的董事长和总经理都是他的同学。如果那个人是我的同学，我也会投它的票，否则，这是一笔好交易。

所以你周围的人可能会决定你的人生道路和职业。创业和投资是联系的实现。

我们最初与龚先生投资的第一家公司——德胜科技，终于在2017年在中小板上市。这花了17年时间，就像大禹一样，它一直存在。

回顾这五年，我有很多感触。像刘怀玉和龚洪佳这样共事多年的人，在我做天使投资的时候还能在一起，这说明我的性格还不错。

不仅是我的才能，我们的家庭成员也有良好的个性，包括我们投资的企业家、我们的lp和投资团队。物以类聚，我们是一家人！

未来五年战略:坚持早期投资和“T型战略”拓展未来

现在，我想向大家报告Innolux下一步将做什么。事实上，我们有很多想法:创新科技已经是中国领先的早期投资机构。我们应该坚持早期阶段还是做一个大基金？你想垂直犁地还是全吃光？生态学还是加入生态学？

我们思考的结论是，我们应该采取“T型战略”，我们应该建立自己的创新和创业生态来帮助投资的创业者，我们应该坚守天使领域，在这个阶段进行下注和投资。

具体来说，“T型战略”是指一横一纵，一横是指做好高校科技改造工作。我们在清华、北航和北京理工大学的合作中取得了成果，其次是做好了创新空和创业服务，促进了大企业创新和小企业创业的有效结合。

英诺有自己的空房间，也有自己的创业服务。只有有足够的投资资金，它才能成为自己的孵化和加速生态。在美国，标准是1亿美元。没有1亿美元的投资，这是不经济的。

垂直方向意味着Innolux将关注几个关键行业的垂直方向，包括五个方向:人工智能、微信生态、区块链与芬奇、泛娱乐与大消费、大数据与企业服务。这些方向已经是Innolux在帮助企业家和给我们带来回报方面做得很好的领域。

Innolux在这五个方面已经积累了足够的资源。当我们投资这些项目时，大家庭的成员可以提供相应的帮助和支持。当我们在这些领域投资时，一旦这些企业家进入Innolux，他们更有可能成功。

事实上，我们可以看到，去年整个一级市场增长了1.6万亿元，所有风险投资阶段的投资估值都迅速上升。仅在天使阶段，去年的估值与前一年相比略有下降，这有点像硅谷，就是这样。当一家公司没有被证明时，它的估值增长缓慢，一旦它证明了自己，它就显示出指数增长。

中国天使产业只有2万人，而美国有30多万人。因此，如果你在中国投资一个天使投资项目，获得下一轮融资的概率是美国的两倍，在美国约为3%至5%。中国接近9%，Inno已经达到60%以上，Inno在技术创新方面的后续融资甚至高达70%，因为我们知道它比别人早一点，比别人早一年投资人工智能

当风险投资想要投资一个项目时，它在被相信之前首先被看到，并且它需要更高的成功率。现阶段，投资特别激烈，而且有一大群专业牛人在那里。因此，我们应该有敬畏。

像我们投资的企业家一样，Innolux将更加专注，成为一个天使，成为一个持续生产好项目的平台。

这个平台是我们创新和创业的生态，包括我们当时在清华的创业生态，然后从投资清华校友到投资所有的企业家和在高校做科技改造，我们积累了一套方法，知道如何帮助一个科学家成为企业家。

深入培育五大垂直领域，构建良性的自有生态

至于Innolux未来的重点投资领域，我将简要介绍一下过去五年取得的成绩:第一，泛人工智能领域。这里只有几家公司上市。我们在四年前投资了证迪科技，在过去的两三年里投资了这个领域的其他公司。

振迪科技是一家消费机器人公司。它是世界上唯一一家能够制造跨境水下和无人驾驶飞行器的公司。它已经是新第三板的28只独角兽之一。

据推测，科学技术是人工智能医学成像领域的领先企业。现在他们已经覆盖了近100家医院，而中国前50家医院已经覆盖了70%。每天，超过10，000名患者在他们的系统上进行医学影像的人工智能分析。

智能沃克无人驾驶，下一轮的投资者是京东、顺威和百度。投资者对Smart Walker的评价是“唯一被低估的公司”，而且已经有很多应用。与美团和京东签署了战略合作协议，今年已经下了很多订单。

未来黑色科技的创始人是一个能“忽悠”的极客，“忽悠”一群牛逼的人加入他的公司，所以它发展很快。现在它已经与宝马、奔驰、SAIC等签署了协议。，并且在未来几年将有巨大的销售收入。

二是泛娱乐和大消费领域。排在第一位的是与泛娱乐相关的，如云来坞、柠檬味和新鲜动画。以下是关于新的消费。例如，乐纯酸奶是一个新品牌，刚刚收到可口可乐的投资。智能蜂箱是小型家具，可以拼接以满足小型家庭的生活需求。还有艾克利斯，它在中国经营着跨国公司，有几十个品牌活动。

从泛娱乐到新文化创意产业，我们对当前的规律和变化有了清晰的认识。

第三，区块链金融技术和金融技术相关领域。我们在2016年基金的第二阶段投资了NetRecord Technology，现在它是全球区块链十大公共连锁店之一。还有众筹平台华美投资，友联金融通过该平台分期出租房屋，并与区块链将所有租约证券化。罗马汽车贷款是为二手车销售贷款提供风险控制。

第四，企业服务。梦想加是分享空，它最近发展迅速，并进入加速阶段；无代码是为连锁餐厅提供整体支付和会员管理的一种特殊手段。必胜客、星巴克和麦当劳都是他的顾客。

罗格数据公司正在做大量的税务数据。托克云是一家在线教育视频和音频提供商，其系统被大型在线教育平台使用。丽晶软件是服装行业的软件即服务提供商，从工厂到商店的完整软件即服务系统为这些企业提供了动力。

第五，微信生态系统。今年最大的热点是小项目。我们已经在全球范围内投资了micro-motion，现在正准备上市。礼物上说是龚先生推荐的项目，现在价值12亿。现在，它通过小型项目“社交电子商务”获得了爆炸性增长。“迅通”是公开号码的开放平台，钱逊是微信社会招聘的龙头企业。

我只是举一些例子。我们关注的这些行业有几个特点。它们正在重塑我们的生活。例如，区块链正在重塑所有这些与互联网交易相关的应用程序，而小程序正在重建所有移动互联网应用程序，因为有了深度链接和支付。

再次升级互联网有两个主要方向，一个是区块链，另一个是小程序。因此，这里的企业家必须注意这两个方向的演变。

另一个是人工智能和文化创造力，这是我们现实生活的转变。人工智能让我们的生活变得更轻松、更美好，而文创已经发展到用知识产权来影响所有的线下原创业务，并带来更多的附加值。

我一直相信一件事，那就是继续行动。我们已经看到，在投资团队的努力下，Innolux正在持续运营。在过去的一年里，我们投资了越来越多的公司，获得了越来越多的知识，为我们的大家庭和我们的创始人提供了越来越多的帮助。

未来，我们将继续合作，不仅作为我们的投资者，也作为创始人。我们将在阳光大道上奔跑，因为在中国，我们仍将是未来创业的黄金十年。

最后，我要感谢Inno的家人和你。我们在一起度过了非常有趣的五年。我们才五岁，带着孩子般的童心和好奇心仰望未来的道路。我们在远方有梦想。让我们携起手来，一步一步探索未来。谢谢大家！

来源：央视线