险资三季度重仓银行股 市值超5000亿元

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工行、中国农业银行、平安银行和上海银行增持，中国银行减持

■我们的记者苏翔宇

银行类股一直是持有大量保险的主要目标，今年第三季度末也不例外。据《证券日报》记者梳理《东方财富》杂志的数据，今年第三季度末，保险基金出现在12只银行股的前十大流通股股东名单中。从头寸调整变化来看，三季度保险资金增持工行、农行、平安银行和上海银行；减少了中国银行。

总体而言，第三季度末，保险基金持有的大盘股(前十大流通股股东)市值为5069亿元，较第二季度末的4770亿元增长6%，占保险基金持有的大盘股(1.32万亿元)总市值的38.6%。从排名来看，平安银行、招商银行和上海浦东发展银行三季度末的保险资金市值排名前三，分别为1753.1亿元、875.0亿元和688.3亿元。

为什么保险基金喜欢银行股？在接受《证券日报》记者采访时，一家大型保险公司的股权投资总裁表示:“保险基金对银行股的偏好是由保险基金的性质决定的。在各种金融机构中，虽然对保险资金盈利能力的要求不是最高的，但它们有一个持续稳定的资产回报率，这也是由保费方面决定的。在所有行业中，银行股更符合这一要求。从长远来看，银行业仍是保险基金大量头寸的对象。”

增持4股银行股，减持1股

总体而言，保险基金在第三季度增持了银行股。

据《证券日报》记者东方财富频道统计，今年第三季度末，12只银行股的前十大流通股股东拥有保险资金，总市值为5069亿元。剔除平安在平安银行的持股，第三季度末该行持有的保险资金市值也达到3316亿元。

具体而言，第三季度末，保险资金分别持有平安银行、招商银行、上海浦东发展银行、民生银行、兴业银行、工商银行、华夏银行、农业银行、中国银行、上海银行、杭州银行和中国光大银行，股票市值分别为1753.1亿元、875.0亿元、688.3亿元、525.4亿元和489.6亿元。

《证券日报》记者发现，今年第三季度末12只拥有巨额保险资金的银行股，在第二季度末都是重仓股。然而，与第二季度不同，今年第三季度，保险公司增持了4只银行股，减持了1只银行股。

具体而言，第三季度，平安银行通过保险基金增持了12.95亿股流通股，在增持的四只股票中排名第一。保险资金也增加了工行流通股的3.4亿股。中国农业银行和上海银行也分别增持了1.5亿股流通股和1.1亿股流通股。值得注意的是，今年第二季度，保险资本增持农业银行流通股9.7亿股，保险资本连续两个季度增持农业银行。

除了保险基金增持的这四只银行股外，保险基金在第三季度减持了1.59亿股中国银行流通股。《证券日报》记者发现，中国银行今年第二季度通过保险基金增持了9.3亿股流通股，第三季度通过保险基金略微减持了头寸。

保险基金更喜欢大盘股

上述保险公司股权投资总裁表示:“虽然保险基金是长期基金，但它们自然偏好回报稳定、可持续的目标。无论是一级市场还是二级市场，这种投资偏好属性都不会改变。在低利率环境下，这一趋势可能会加强。”

从银行股的角度来看，上述保险资金雄厚的银行股不仅经营稳健，而且带来长期稳定的分红收入。银行股是高股息股票，总是支付更多的股息。例如，2018年，招商银行每股派息0.94元，总股息为237.07亿元；上海浦东发展银行每股派息0.35元，总分红102.73亿元；民生银行每股分红0.345元，分红总额151.05亿元。除去平安银行，在第三季度末，保险基金持有的这三只股票的市值也位列前三。

除上述特征外，保险基金在第三季度持有的银行股绝大部分是大盘股。根据海通证券研究报告，在行业配置方面，保险公司主要配置银行、房地产和非银行类股，这三类股的总市值占总市值的80.6%。从市值特征来看，保险基金只青睐市值较大的股票，在市值超过500亿元的公司中，保险基金占股票市值的69%，远远高于社保基金。

从银行股的配置价值来看，自第三季度以来，许多银行股的pb小于1，这有利于保险资本的配置。国泰君安认为，银行股的看涨逻辑将如下:第一，估值偏低。当前股价充分表达了银行股的市场预期；其次，股息收益率很高。第三，根本改善。同样，天丰证券表示，统计数据显示，10月至12月和第四季度银行业平均上涨概率分别为85.7%、64.3%、64.3%和78.6%，明显高于其他月份。业内人士认为，银行业在2019年底启动市场的必要条件可能已经具备。

来源：央视线