浮动费率基金审批重新开闸 5只基金“超速”发行周四开卖

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■我们的记者王明山

重新开放浮动利率基金审批大门的热度尚未散去，五只浮动利率基金已准备好发行，这足以凸显相关基金公司对其新基金产品的重视。《证券日报》记者获悉，6家基金公司于11月21日获得其浮动利率基金的批准后，5只基金已将发售日期定在11月28日(本周四)，基金发售的准备工作已接近尾声。

“固定管理费+绩效奖励”的收费模式已经成为这批资金的“标准”模式。基于0.8%的固定回报率，如果基金的年化回报率超过8%，超过8%的部分将收取20%的绩效奖励。记者了解到，这种收费模式以前已经广泛应用于私募基金和公开发行账户。较低的固定利率可以有效降低持有人的认购成本，业绩奖励的激励也可以鼓励基金经理获得更高的超额收益。

五只浮动管理利率基金在获得批准后迅速发行

11月21日下午，公开募股圈传出消息，浮动管理利率基金被重新批准。随后，华泰白锐基金、华安基金、郭芙基金、国泰基金、中欧基金、兴泉基金等六家公司相继表示同意设立浮动利率基金，它们都是总部设在上海的基金公司。一位知情人士向《证券日报》记者透露，监管机构已给予12家基金公司试点浮动管理利率基金的机会，这12家基金公司被分为两家批发银行。

具体来说，这些浮动管理利率基金是华泰白锐繁荣回报的一年杂交、华安惠智选择的两年杂交、富国阿尔法的两年杂交、国泰研究选择的两年杂交、中欧帆船的三年杂交和全社会价值的三年杂交。统一的股权基金和统一的封闭式运营也符合近年来公共基金大力发展股权基金、实行长期投资的理念。

在11月21日获得相关批准文件后，相关基金公司也迅速展开了基金发行工作。截至11月25日新闻发布时，已有5家基金公司发布了相关产品的基金招募说明书、基金合同和基金托管协议。所有五种基金产品均于11月28日(本周四)推出，所有相关产品的最高限额均为30亿元人民币。五家基金公司将在同一个起点展开竞争。

事实上，5家基金公司产品的“崩盘”是在同一天发行的，这似乎是发行时间最早的相关指南:11月22日，在获得批准后仅一天，郭芙基金、国泰基金和华泰白锐基金就迅速宣布了其浮动利率基金的发行计划；11月23日，华安基金发布了两年期华安汇智混合招股说明书和股票发行公告；11月25日，中国和欧洲三年期混合发行的公告姗姗来迟。

截至11月25日的新闻稿，兴泉基金尚未发布有关兴泉会三年期混合价值的发行公告。《证券日报》记者从一位知情人士处了解到，为期三年的全社会价值混合发行将于12月中下旬进行，届时其他五只浮动管理利率基金的招募工作应该已经结束或进入最后阶段。

封闭式运营+浮动管理费率进一步优化了“基础”体验

从六只浮动管理利率基金的名称中不难发现，获批的基金均采用封闭式运作设计方案，其中华泰白锐基金获批的产品持有一年，华安基金、郭芙基金和国泰基金获批的产品持有两年，中欧基金和兴泉基金获批的产品持有三年。

《证券日报》记者查看了相关公告后发现，与之前在公开发行市场关闭的基金产品不同，这些浮动管理费基金每个工作日都开放认购，但持有期限不同。投资者只能在规定的持有期限届满后赎回基金份额。如果持有人在达到完整持有期后赎回，他们将不再收取额外的赎回费，仅在认购之初按照“固定管理费+绩效奖励”的收费模式收取费用。

近年来，定期产品已成为公募基金市场的新产品，但产品数量相对有限，像这六种新产品这样的股票型基金产品更是凤毛麟角。随着长期投资理念在公开发行行业的逐步深入，采取封闭式操作可以在一定程度上避免投资者盲目的追逐和杀跌，而固定持有期的设计可以保证基本人的持有期，改变投资者的短期非理性赎回行为，改善持有人的盈利体验。

相比之下，0.8%的固定利率远低于普通股权基金1.5%的管理利率，有效降低了持有人的认购费用；此外，“业绩奖励”的产品设计理念必将给基金公司的投资管理带来更好的积极激励。

但是，有必要提醒投资者，作为股票型基金，这六只浮动管理利率基金也具有“高回报、高风险”的产品特征，基金经理在追求高回报的同时也面临着高风险，在追求“业绩回报”的激励下可能会做出更激进的头寸。投资者应根据个人风险偏好选择基金产品，不要盲目跟风。

来源：央视线