包容性为再融资提供便利 合规性为科创板守住底线

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■燕乐

11月8日，中国证监会起草的《科技板块上市公司证券发行登记管理办法(征求意见稿)》(以下简称《再融资办法》)向社会公开征求意见。从《再融资办法》的具体内容来看，它是为科技企业的直接融资行为提供便利，在为科技企业“输血”的同时，激发其自身的“造血”功能，实现平稳快速增长，进而回报投资者。因为它是如此重要，在为科技板块上市公司提供再融资便利的同时，所有环节都要严格遵守合规底线。

科技局的战略定位非常明确，即服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，重点支持信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等新一代高技术产业和战略性新兴产业。然而，科技局的服务对象并不仅限于这六个行业。推动和实践互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合、引领中高端消费、推动质量变革、效率变革和动力变革的传统行业企业均可在科技板块上市。监管当局已多次公开解释了这一问题。

经过多年多部门的努力，融资难、融资贵的问题已经得到缓解，但与企业需求仍有很大差距。此时，科技企业深有感触。随着科技企业的经营模式和盈利模式不断演变，一旦某项技术取得重大突破，其业绩将呈现爆炸式增长。相反，没有核心技术的进步，这些科技企业的运作就会步履蹒跚。因此，R&D科技企业的投资是巨大的。现在他们已经成为资本市场的一员，提高直接融资的便利性是不可避免的。为此，引入了科技局再融资方式。

尽管各行各业对科技板块的包容度有所提高，但在上市融资和再融资层面，监管部门仍保持严格控制的底线。《科技局再融资办法》共七章87条，其中第六章《监管与法律责任》，多达16条。由此不难看出，监管部门对科技类上市公司再融资非常严格，融资者和“守门人”必须各司其职，否则将受到严惩。

这里，我们只举一个例子。《再融资办法》第八十一条规定，上市公司及其控股股东、实际控制人、保荐人、证券服务机构及其相关人员违反《证券法》应当依法给予行政处罚的，中国证监会将依法予以处罚；上市公司、保荐机构和会计师事务所对虚假发行和非法信息披露负有责任，

律师事务所、资产评估机构及其负责人应当依法受到严厉处罚。涉嫌犯罪的，应当移送司法机关，依法追究刑事责任。

从上述违规处罚对象，形成了一个完整的“链条”。也就是说，如果科技板块上市公司在再融资过程中出现问题，所有责任人都会受到处罚，直至被追究刑事责任。这样，投资者的合法权益可以得到最大限度的保障。

来源：央视线